银行地产上攻乏力　机构转战二线蓝筹

　　■板块动向

　　虽然上证指数未重现前期加息后的暴涨行情，但在盘中仍然一度摸高4999.19点，离5000点的关口只有一步之遥。只不过银行股难振雄风，多头缺乏一鼓作气的冲锋精神，因此，上证指数尾盘略有回落，收于4980.08点。

　　重压之下银行地产上攻乏力

　　对于昨日如此的走势，证券机构的分析人士是喜忧参半，喜的是大盘顶住了加息的调控预期压力，不跌反涨。忧的是大盘在尾盘有所走软，似乎有冲击乏力的趋势。尤其是上证指数离5000点仅仅只有0.81点的距离，此时工商银行略微向上跳动一分钱，上证指数就可以顶破5000点，但工行却一直走势疲软。当天工行股价下跌1.7％，收于6.92元。中行下跌1.62％，收于6.09元。近期强劲上扬的招商银行涨0.03％，民生银行涨1.29％。地产板块亦表现一般，龙头股万科涨3.25％，保利地产涨1.40％，中粮地产跌2.53％。

　　从昨日盘口走势来看，多头似乎有在重压之下转换思路的趋势，因为行业分析师虽然异口同声地认为此次加息对银行股的盈利影响是“中性”，所以，纷纷维持银行业的评级不变。但在实际操作中，机构资金却不为所动，毕竟银行期一年存款利率上调0.27个百分点，但一年期贷款利率只上调0.18个百分点，如此的数据就显示出银行股将面临着较大的利率结构变化的不利压力。所以，作为目前一线指标股核心力量的工商银行、中国银行在短期内显然难以成为市场新的兴奋点。

　　不过，因为基金的良好赚钱效应使得基金的发行备受市场追捧，所以，目前新基金发行以及老基金持续营销带来了庞大资金，有分析人士推测，目前基金尚未建仓但要建仓的现金达到1400余亿元。而在一线指标股以及银行股、地产股受加息压力的影响下，这批新资金究竟如何投资是基金所要重点考虑的问题。有意思的是，由于基金的发行与持续营销的申购新资金均有建仓的规定期，所以，必须建仓。既如此，这些机构的新资金就有可能转换思路，从前期众人追捧的银行股、地产股身上转移到二线蓝筹股中寻找建仓的契机。

　　二线蓝筹或接力引领大盘突破

　　正因为如此，笔者认为二线蓝筹股将成为1400余亿元资金建仓的对象，这里的二线蓝筹股其实包括两类：一类是近期有所火爆的钢铁股、煤炭股等二线蓝筹股。另一类就是已有较长时间未有较大表现的二线蓝筹股，包括贵州茅台、五粮液为代表的酿酒食品板块，也包括银座股份、南京中商等商业零售板块。当然，也包括金发科技、长园新材、烟台万华、云天化等散布在各个不同子行业的但市场公认的二线蓝筹股。

　　有意思的是，上述二线蓝筹股对加息的敏感度相对较低，其中酿酒食品、商业零售、旅游酒店等消费升级板块以及造纸、化工等板块对加息的反应偏正面，因为加息周期背后是居民的消费欲望相对强劲，这有利于消费升级类上市公司盈利能力的提升。所以，这些板块的启动的确有着一定的利好支持。

　　二线蓝筹股拥有较强的市场基础，一旦启动，也会得到各路资金的追捧，从而推动着股指重心的上移。而目前上证指数离5000点的整数关口也不过只有20点的距离，所以，笔者依然对上证指数跨越5000点抱乐观预期。

　　渤海投资研究所 秦洪