证券投资两月增值40%

　　股市火了，上市公司的证券投资也越来越多。从A股上市公司中报的披露情况来看，截至8月20日，披露的803家上市公司中，就有225家披露有证券投资，其中177家详细披露了投资的金额和种类。

　　6月30日以来，上市公司投资证券总体增值幅度已经达到40%左右，远远超过大盘同期涨幅。这种增长幅度的大幅变化的主要原因在于：上市公司持有的一些股权在首发上市后，总市值大幅增长。如宁波韵升、杉杉股份、钱江生化、南京高科的证券投资市值都剧烈增长，成倍放大，就是由于这段时间中，宁波银行、南京银行和宏达经编的新股上市。统计显示的公司中，只有不足8%的上市公司投资证券的市值减少，而市值增长超过10%的占83%，持有证券市值增长超过50%的上市公司占10%。

　　当然，这些市值的增长未必会很快反映到上市公司当期收益，但却显著提升了市场对这些上市公司未来的预期。统计显示，从6月末到上周末这段时间，上市公司已披露的证券投资，市值增加约为300.5亿元，其中6家超过10亿元，最大的中国平安，证券投资市值增长68亿元。有1/3的上市公司持有证券市值的增长已经超过了上半年的净利润。

　　上市公司投资证券的范围虽然广，但主要体现在交叉持股上，其他投资的比例都很小。从这些详细披露来看，仅有5家公司是只投资于基金而没有持有股票的，占比不到3%。而交叉持股的则占99.65%，持有A股的市值共计771.29亿元。持有三板股票的市值1.44亿元。对B股和权证的投资就更少，总市值不超过2千万元。

　　上市公司投资证券的总市值不小，个别公司的证券持有市值已经大大超过其股东权益。在披露的上市公司证券投资中，截至上周末最新市值超过亿元的上市公司有23家，占总数的13%，其中投资额最大的属于中国平安，最新总市值为365亿元。从持股的家数来看，上市公司持有多家公司股票的情况并不是很多。在披露有证券投资的225家中，一半以上持股不超过2家。上市公司间的证券投资，更多是以前相互交叉持股造成的。

　　中信建投证券 田东红