本报记者 郑熹燊报道
受“134号文件”影响，10月1日后，保险产品将难搭理财顺风车，万能险也不能作为附加险进行销售。中短存续期产品，即保险里的短期理财险正成为“明日黄花”。
所谓“134号文件”，其实就是保监会早前下发的《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》。根据新规不难发现，“保险姓保”是本次保险产品设计变动的最大之处，而这一点无论是对保险公司还是市场，都需要一定的时间去重新认识并消化。
中国人寿股份有限公司厦门分公司湖里支公司保险经纪人郑国东在接受《中国产经新闻》记者采访时指出，新规强化“保险姓保”，主要是为了强调保险要回归保险保障功能，回归保险本源。因为目前市面上存在一种现象，很多保险人员现在不是在卖保险，而是在卖产品，已经严重脱离了最初的保险主旨。
据了解，该通知在发布后，新报送审批或备案的保险产品需严格遵照该通知要求执行，对已经审批或备案的产品，保险公司需在2017年10月1日前完成自查和整改。虽说距离10月1日还有一个多月的缓冲期，保险公司还可以进行新旧产品的续接。但新产品必须根据新规来定，原先那些不符合规定的旧产品将退市。那么，“134号文件”将会对整个保险产品做怎样的洗牌？哪些类型的保险产品将停售?
年金险至少5年后才可返还
“从保险产品角度来看，保监会‘134号文件’规定了，保险公司不得以附加险形式设计万能型保险产品或投资连结型保险产品；同时，支持并鼓励保险公司发展人身保险产品。”中研普华研究员孙玉娇在接受《中国产经新闻》记者采访时指出，保监会“一保一压”的监管措施将使整个保险行业面临洗牌，人身险的保费规模比重将增加，而重点监管的万能险和投连险比重将下降。
孙玉娇进一步指出，从2017年上半年保险业各保险产品数据就可以看出，上半年保险业原保费收入同比增长23%，而具有长期稳健风险管理和保障功能的普通寿险业务增长超过一半。相反，万能险在整个保险产品比重中下降19.45个百分点。
南开大学风险管理与保险系教授朱铭来在接受《中国产经新闻》记者采访时也指出，“134号文件”的核心内容实际上是把过去保险产品里面过多地强调储蓄投资功能的部分，逐渐地向保障功能转移。以往最具代表性的两全保险、年金保险等，类似这种含有生存保险金给付的，以及万能险等也存在这种问题。过去对于生存保险金给付的一般经营保险业务产品都是3年或5年就可以进行返还，甚至保本付息等，类似于纯储蓄投资功能的产品。
而今，“受保监会134号文件的监管，返还早、返还比例高的理财险以及附加万能账户的理财险将停售。”孙玉娇告诉记者。
根据文件，两全保险产品、年金保险产品，首次生存保险金给付应在保单生效满5年之后，且每年给付或部分领取比例不得超过已交保险费的20%。“这种调整，实际上是希望在无形当中把原先的这种三年、五年类产品逐渐地变成十年类的，甚至更长期限的产品。”朱铭来进一步说道。
对此，郑国东也告诉记者，目前保险公司的产品大多都是在很短时间内就开始返还，原先那些理财类的保险产品，有的是保单生效十天之后就可以给生存金，有的则是一年之后。除此之外，还有相关的分红金。但是新规出来后，生存金、分红金是不可能在这么短的时间内就给的。
也就是说，年金保单生效5年后才可以领取生存金。生效即返还的、一周年即返还的、返还力度大于已交保费20%的产品，在限期整改的10月1日内，将会面临整改。快速返还型保险产品即将落幕。
需要指出的是，保险生存金给付时限的延长，且给付领取比例不得超过已交保费的20%，平均每年只有4%左右，这已和市面上普通银行理财4%左右年化收入相近。这使得投保人单纯在中短期内从人身保险上快速获利的可能性几乎变为零，有效地规避了巨额不明资产转移等风险。据业内人士指出。
因此，中短存续期产品必须全面转型。郑国东对此解释道，因为有一些保险公司把长期的保险当成短期理财产品卖，也就是“长险短卖”，这就容易导致一些保险公司出现偿还能力的问题，因为假如公司没办法兑现这个利益，有些客户会把万能账户里面的钱转走，那么保险公司的资金池就会出现短缺，容易产生流动性风险。
万能险不能作为附加险进行销售
记者发现，此次规定还对万能险做了要求，对于万能型保险产品、投资连结型保险产品设计应提供不定期、不定额追加保险费，灵活调整保险金额等功能。保险公司不得以附加险形式设计万能型保险产品或投资连结型保险产品。
“这对于附加万能险账户的保险产品而言，无疑是一个大的打击。”郑国东指出。因为据了解，在目前市面上很大一部分的保险企业的主打产品中，有不少是以“一个主险+万能型附加险”形式存在的。
对于这个调整，朱铭来认为，理论上的万能险其实和我们生活当中卖的万能险是截然不同的，完全是两回事，差异非常大。国际市场卖的万能险更多的是根据你一生当中这个家庭财富的变化，在不同时期调整保险金额。例如孩子小的时候保障必须要大一点，等孩子长大成人了，逐渐地把一个保障型产品向个人养老型的产品发展，像这种保障功能的产品在过去是没有的。因此这次肯定是要进行一些调整的。
除此之外，记者发现，未来保险公司开发设计的保险产品还应当符合以下几条：护理保险产品在保险期间届满前给付的生存保险金，应当以被保险人因保险合同约定的日常生活能力障碍引发护理需要为给付条件；失能收入损失保险产品在保险期间届满前给付的生存保险金，应当以被保险人因合同约定的疾病或者意外伤害导致工作能力丧失为给付条件；团体医疗保险产品中，保险公司收取的医疗保费应全部用于医疗保险责任的保险金给付，且产品定价利率应符合相关监管规定要求。
与此同时，保险产品名称应当清晰明了，突出保险产品责任特点。保险产品定名、产品说明书以及相关产品宣传材料中不得包含“理财”“投资计划”等表述。而且保险公司对产品进行组合销售的，应在产品销售和产品宣传材料中明确告知消费者为“保险产品组合”或“保险产品计划”。
“总而言之，接下来保险公司开发设计保险产品时更多的是往保障这个方向上靠，也就是说，目前市场所有的产品可能都要进行一次重构，那么原先不符合标准的肯定就要停售了。”朱铭来指出。
简而言之，“134文件”出台后，首次返还比原先的晚且首年特高收益一去不复返，因为每年返还不得超过已交保费20%。除此之外，万能账户将不能再自由支取，且产品需附加风险保额保障。
如何稳定的市场份额
对保险公司而言，受新规影响，一轮大规模的保险产品退市潮正在逐渐上演，其市场份额或不可避免地流失，那么保险公司接下来该如何继续保持稳定的市场份额呢？
对此，孙玉娇认为，保险公司应该按照监管的要求，将业务中心回归保障功能的险种。根据2016年原保险保费收入以及GDP总值计算，2016年中国的保险渗透率仅4.2%，远低于国外发达国家。因此，我国保险行业发展空间巨大。同时，保险行业也将借助“一带一路”建设的利好不断发展，《中国保监会关于保险业服务“一带一路”建设的指导意见》指出，将构建“一带一路”建设保险支持体系，为“一带一路”建设提供全方位的服务和保障。
朱铭来还告诉记者，既然政府强化了监管，那么就要求保险公司必须要改变过去的产品模式。改装产品并不困难，但问题在于改装完了之后的产品，比如五年期、十年期类的产品，我们怎么保证在规定的时间里给客户一个比较安全的投资回报，而且在这段时间里面还要确保产品的退保率不是很高，防止出现一些流动性风险则是关键。
在过去，因为存有很多激进式的投资做法，像举牌上市都已经受到严格的限制。那么下一步关键是要看出口端。朱铭来强调，保险公司想要继续在市场上保持稳定份额，那么就要对产品进行合理的调整，只要未来有好的投资回报，给客户一个比较满意的投资回报率，就仍然能够在市场上站住脚跟，所以现在要看的是投资端这块接下来怎么去对产品做处理。
既然强化了保障功能，那么保险公司的产品定价就要进行适当的调整。朱铭来告诉记者，过去主要谈的是不过多地承担保障性的风险，比如看病需要花多少钱，保险公司不会过多地去对其测算，只是在最后一次性定额给付即可。那么下一步，实际上就涉及到一个问题，无论是医疗风险、老龄化风险，还是长寿风险等都是需要重新进行测算的。那么在这个测算的过程当中，每一家公司的精算能力不一样，对风险的评估及定价水平也不一样，那么这就可能造成各家公司出现经营化的差异。
再者，未来保障型产品价格方面的一些差异，也有可能造成公司市场业务规模的起伏变化。朱铭来进一步强调，比如有的公司拥有一个比较强的精算团队，能够帮助其完成这个合理的定价，其产品物美价廉，就会更受欢迎。或者说是拥有配套的一些产业链服务，比如医养产业链等，目前一些大的保险公司就有在做。那么这些大的保险公司，不可能包括泰康、平安、国寿等，他们都在搞这种产业链建设。那么他们将来的市场地位会越来越稳固，或者说是其竞争力会越来越强，那么这对中小保险公司而言则是要面临一个更大的竞争压力。
除此之外，保险“双录”对有些小保险公司而言更是“雪上加霜”。郑国东告诉记者，大概在今年的十一月份将开始实行保险“双录”，保险人员在向客户销售产品时要录音录像并保存保险销售过程。因为有些小保险公司的销售人员为了提高销售业绩，可能会夸大销售保险产品及其产品收益，而消费者又很少会在购买这些产品时有意识地保留相关证据。
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