北京时间周四（9月21日）凌晨02:00，美联储宣布维持当前利率水平不变，并从今年10月开始缩减资产负债表规模。美国持续了近十年的货币量化宽松时代，结束了。
时光回到2007年，金融危机爆发期间，美联储开始采取一系列措施进行救市。经过十次降息和四次QE，美国率先走出了金融危机的阴霾，经济开始复苏。有数据表明，2008年的经济危机对全球经济的影响是很大的，一方面压低了经济水平，同时冲击了增长速度。现在处于危机后的调整阶段,指低增长，美国的大部分资本市场因为特朗普的预期进入了一个高风险阶段，而从去年开始的加息政策改变了美国及全世界的利率走势，全球出现了流动性拐点。
在这样的环境下就需要提前提前做好布局，提前了解资产配置以及了解资产配置的工具。其实全球资产配置的工具有很多，大类的资产有股票、债券、对冲基金、PE/VC、外汇（包括黄金、原油市场）、大宗商品等等。当然要视情况选择配置，我先给大家普及一下这些工具、现阶段的投资情况以及投资观点，大家可以根据自己的情况再进行配置。
美国股市：不超配
股票方面要注意一下美股，前一段时间美股涨的很多，整体18倍的动态估值已经偏高了，预期的市盈率和市胀率接近过去15年的历史高点了。特朗普的税制改革和基础设施建设的落地情况，会存在很多不确定因素，特别是执行层面令人担忧，短期内还不太明朗，很多多空的情况还要观察，所以美股方面要注意不要超配。
欧洲股市：可超配
欧洲股市近期基本面持续向好，欧洲央行的货币政策也是在持续的宽松，所以整体制造业和服务业的业绩稳步增长，欧洲上市公司2017年整体来讲一季度的增长是超过美股的，预计的盈利改善还是会继续的提升，所以对欧股预期向上的走势，建议欧股可以超配。
亚洲股市：可超配
亚洲新兴市场的股市，特别是以印度为代表的亚洲新兴市场是价值洼地。所以亚洲的经济向好在估值方面上升空间比较大，包括港股也是不错的。所以亚太及新型市场及港股股市可以超配。
固定收益：美债低配，欧债可超配
债券方面美债要低配,因为2017年加息和缩表的预期要推动利率的上升，但是利率跟债券的价格是反向的，所以利率上升的话债券价格是要下降的，所以要低配。欧债方面刚刚提到欧洲的货币政策宽松，但是也要关注宽松持续性的问题，如果持续宽松的话可以超配，如果有阶段性调整的话会形成一定的压力，所以欧债这方面一定要关注欧洲央行的观点。
宽松时代结束：稳健配置为先
中产阶级去做投资可以在自己风险水平的认知下，进行稳健的配置。比如可以关注一些稳健型的基金，特别是组合型的基金，因为稳健型的基金会涉及到很多个市场，像A股、美股、港股等，它会在合适的时间选择合适的市场，收益还是很不错的。总体来说海外投资总体风险积聚，稳健为上。
