2017年12月6日，年尾时节，虽寒冬凛冽，但依然阻挡不了投资者的热情，太平洋证券在昆明召开首次大型年度策略会。今年正值太平洋证券上市十周年，此次策略会对于公司也具有着非凡的意义。
太平洋证券共邀八方来客齐聚昆明，提前感受新春的暖意，共同展望新年的春景。
12月6日、7日2天时间里，来自发国家发改委产业经济与技术经济研究所、国务院发展研究中心、商务部贸易研究院等5位重磅经济学家齐聚昆明，涵盖金融、地产、电子、计算机、机械、化工等多个行业共213家上市公司参会，包括公募基金、私募基金、保险、资管等各个金融领域超过200家机构投资者进行深度交流，超过1000人齐聚参与，共同见证了这一盛会的圆满举行。
（太平洋证券董事长郑亚南）
2017年是太平洋证券上市十周年，太平洋证券董事长郑亚南在论坛开场致辞说：“太平洋证券上市十年来，不断壮大资本实力，各项业务都取得了长足发展。2017年公司大力支持研究院开展卖方研究业务，组建了一支精干、高效、实力较强的专业化研究团队，研究领域覆盖宏观经济、投资策略、目前已经形成了大金融、食品饮料、计算机、电子、化工、机械、新能源、文化传媒、军工、医药等10个重点研究团队，在短期内快速树立起了太平洋证券研究院卖方研究的口碑。”
回首丁酉年，价值回归，蓝筹崛起。伴随欧美经济的强劲复苏，海外市场波澜壮阔；Ａ股市场在经济平稳下行的预期中，虽波澜不惊，却已开启了一轮“慢牛”征程。
本次策略会上，太平洋证券邀请中共中央政策研究室经济局局长冯海发，国家发改委产业经济与技术经济研究所所长黄汉权，国务院发展研究中心宏观经济部巡视员魏加宁，商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育，国家金融与发展实验室副主任张平齐聚春城，共同展望新一年的经济形势。
（国家发改委产业经济与技术经济研究所所长黄汉权）
国家发改委产业经济与技术经济研究所所长黄汉权就新时代的产业政策转型进行了深刻的思考。对于目前我国的产业政策，黄汉权提出要调整思路：将产业政策中心地位转为竞争性政策基础性地位、产业政策辅助地位。回归产业政策弥补市场失灵本原，要在政策目标、功能定位、支持对象、实施方式和政策手段等方面都作出切实改变。
同时他强调，在产业政策转型背景下会有新的机遇，产业政策将聚焦建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资本协同发展的产业体系，补短板、强弱项，培育新动能，改造提升传统动能。
商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育在论坛上探讨了“新时代”的开放经济的意义。他认为，“新时代”中国经济全球定位的发展体现在四个方面：
第一，份额回归历史常态；
第二，中国已经从农业国转为多样化的世界制造业中心，并将长期保持这一地位；
第三，中国兼具第一出口大国和数一数二进口大国双重地位；
第四，我国向外输出从货物输出转向持续的商业性资本输出。
（国家金融与发展实验室副主任张平）
国家金融与发展实验室副主任张平本次策略会重点交流《经济展望、货币币供给机制与政策选择》，对于2019年-2020年的展望，他着重阐述了三个方面：
第一，GDP由于2016年6.7%、2017年6.8%，2018-2020年保持6.3%就能翻一番，2018年是改革的重要年份，经济增速允许适当放慢到6.5%以下；
第二，经济结构和宏观框架都需大的转型，2018年设定为改革开放年，特别是央行货币发行机制、财政改革、经济结构服务化后的管制放松、全面环保政策的结构调整；
第三，美国的持续加息和减税对我国经济增长有重大的冲击，而中国的周期调整被打乱。
货币政策方面，张平提出，继续严厉的金融监管，特别是资管新政；国内加息压力仍然存在；环保风暴继续，环保税呼之欲出；地方债务风险继续严控；资本流出管制依然不会太放松，人民币具有贬值压力。
对于资产配置，他认为，二季度后美国加息预期稳定，而中国国债、利率债已经过度预期后会迎来投资机会；股票市场机会始终在“安全资产”上，大的有很好现金流的公司是重要的安全资产。
（太平洋证券首席宏观研究员肖立晟）
中国社科院世经政所国际金融室副主任兼太平洋证券首席宏观研究员肖立晟认为，在贸易贡献转正，投资和消费同步向上的支撑下，中国宏观经济在2017年整体会有超预期的表现。
供给侧结构性改革所带来的经济结构优化，为2018年中国宏观经济提供了较好的基础。加之全球经济持续复苏所带来的出口稳步回暖，以及固定资产投资在制造业投资企稳回升、基建投资维持高位、地产投资缓慢回落等积极因素支撑下，2018年中国宏观经济仍会有不俗的表现。
（太平洋证券策略分析师周雨）
太平洋证券策略分析师周雨认为，未来结构性牛市持续，估值重构也会持续。她推荐了七条投资主线：
第一，金融地产再唱估值重构主旋律，银行板块建议超配。
第二，强周期行业在供给侧改革中托底，继续看好行业景气度持续提升、业绩增厚、估值合理的周期品。
第三，制造强国，“弯道超车”正当时，看好电子（半导体、PCB、电子下游应用等）、5G行业。
第四，硬件为王，走向国际，“押注”真成长，看好智能家居、智能安防、智能制造、核心零部件实现进口替代等领域。
第五，消费升级与下沉仍是长期趋势：其一，乳制品在通胀预期牵引下有望再获超额收益；其二，家电龙头仍有安全边际，智能化或是新风口；其三，汽车高成长预期正在兑现，无人驾驶+自主崛起+新能源汽车成为主要入口；其四，进口替代与苹果产业链仍有深挖空间，渗透率为王，需求端推动量价齐升。
第六，一带一路，优势产品进军国际市场。
第七，绿色中国，生态建设不停息，看好环保板块的趋势性机会。
除了重磅经济学家的观点交流，此次策略会太平洋证券还设立了非银、电子、大消费等多个分会场论坛，轮番上阵，对未来的行业热点以及投资机会进行行业内阐述，为投资者提供最全面的、最深入的行业解读及投资机会挖掘。
太平洋证券非银行金融业分析师孙立金从证券行业、保险及多元金融三个板块阐述了未来投资策略。
他认为，证券行业整体配置价值凸显，个股分化行情将持续，给予看好的行业评级；保险行业，非银团队基本面向好，继续看好；在多元金融方面，信托、租赁、AMC发展较快，精选长期价值标的。在市场分化的格局下，价值股、业绩确定性标的是首选。
太平洋证券电子首席分析师刘翔说：国产替代产能转移、创新升级、技术变革共同推动了2017电子行业大牛市。
他说，半导体、LED、PCB、LCD产业，国内企业与海外企业技术差距日益缩小，产品性价比凸显，产能转移势不可挡；特别是半导体产业，一方面沿着摩尔定律追赶先进制程，另一方面超越摩尔定律在功率器件、化合物半导体、存储器、传感器领域方面发力，未来2-3年将迎来爆发式增长；
创新升级集中于消费电子行业，聚焦双摄、3D图像识别、无线耳机、外观件、无线充电等创新点，这些子方向市场空间大、渗透率低，在2018年仍将迎来趋势性机会；技术创新方面，面向未来5G、人工智能、汽车电子化将是未来5年内的大趋势，能够在技术演进过程中持续受益、并率先盈利的企业将能获得持续发展。
太平洋证券食品饮料首席分析师黄付生认为，白酒高景气持续，食品龙头加速复苏
2017年食品饮料板块涨幅第一（+41.30%），其中子板块白酒涨幅第一（+74.2%），主要因为市场风格偏好有业绩的龙头股以及业绩确定性强的品种。
2018年市场对温和通胀预期加强，一季度白酒将继续维持量价齐升趋势，景气度迎来高点，整个白酒股价的高点可能在2018年一季报前后。基础消费品将会受益于需求回暖、物价上涨，收入利润在18年一季度将出现大幅改善。一季报之后基础消费品绩优个股将会迎来较好投资机会。
★新生力量注入，太平洋证券研究初具规模
太平洋证券此次策略会获得圆满成功，不仅是投资方对于市场的积极展望，也是太平洋证券研究院自年初成立以来实力与日俱增的最好证明。
2017年，太平洋证券开始发力卖方研究，邀请了原中银国际证券销售板块副总经理兼研究部总经理魏涛掌舵。太平洋证券总裁助理、研究院院长魏涛表示，近一年来，太平洋证券卖方研究取得了长足发展，已经具备了一定的市场影响力。
在人才队伍方面，引进了多个新财富上榜分析师，包括食品饮料分析师黄付生，电子行业分析师刘翔，计算机行业分析师王文龙，化工行业杨伟。另外，机械刘国清，医药杜佐远，钢铁杨坤河，轻工陈天蛟等人都是多年奋战在一线的优秀分析师。太平洋证券还从社科院引进了非常优秀的宏观研究员肖立晟。
在销售方面，由新财富上榜销售，原中银国际证券机构部总经理王方群负责。王方群总结说：今年5月份组建销售队伍完毕，奋战半年，至今已实现开户60家机构客户，基本涵盖大中型基金。在某些机构的研究打分排名已进入前十名，某些基金的排名已位居第一。佣金收入也开始初见成效，势头良好。
魏涛乐观预期，在市场上最好的激励制度的保障下，2018年度太平洋证券研究院将会继续引进一批新财富上榜分析师，健全研究体系，全力冲刺研究服务，力争在新财富和佣金收入上实现双丰收。
