2014年，国金证券推出客户端产品“佣金宝”，并随之推出全天候在线开户、万分之2.5费率等服务。这一产品直接改写了当时营业部线下开户等传统证券服务模式，并在券商行业掀起了不可逆的“降佣潮”，券商互联网展业迅速推广。但与此同时，券商互联网化的进程开始趋同，尤其是功能和服务同质化凸显。

如何打好互联网化的下半场，是券商当前最受关注的话题之一。近日，国金证券佣金宝发布3.0版本，较上一次版本更新已时隔三年。“这不是应用功能层面的更新，而是基础架构的突破，在后续更新迭代中的成效将非常明显。”国金证券副总裁纪路向第一财经表示，靠降低费率来打造爆款的时代已经过去；券商经纪业务的下一个爆款产品，会从服务质量大幅提高的过程中产生。

比拼自主研发

从佣金宝点燃互联网展业与佣金战开始，到券商APP高度同质化、佣金几无下降空间为止，券商互联网化的上半场已进入尾声。当前，越来越多券商开始进入到技术研发的比拼中来，掀起新一轮的卡位和竞赛。

回顾券商的互联网化进程，总会以佣金宝的推出作为起始的标志。在纪路看来，佣金宝带给行业的真正影响是经营理念上的冲击。在此之前，券商的生产、销售、服务环节时有脱节，产品研发很难接触到一线的客户，因而券商主要以现有产品和服务向用户推荐；而佣金宝推出尤其是行业互联网化整体提速之后，产品部门与用户的关联更强，反馈准确而敏捷，服务模式逐渐转为以用户需求为主导。

“当时提出佣金宝的产品模型后，我跟我们的团队知道，这可能是我们唯一一次站在中国券商行业前沿的机会。”但即便是面对曾经帮助公司实现弯道超车的“爆款”，纪路坦言，仍有很多不足值得总结。

在当时券商自主研发能力普遍不足的情况下，产品研发的部分工作必须要通过外包完成，这使得产品整体理念、研发反应速度等都与预想得存在较大差距。其次，当时券商的服务仍主要以线下业务为主，线上业务主要是为客户提供交易通道，线上配套的服务并不完善。“很多业务不能线上化，线上的服务没能形成闭环，这是第一款产品推出时我比较遗憾的。”纪路称。

此后，当行业进入激烈比拼APP的推出和更新时，佣金宝的迭代却进入了慢工出细活的节奏。在2015年推出2.0版本后，直到今年4月才推出佣金宝3.0版本。从用户使用体验来看，佣金宝新版本并未再带来像最初一般的明显优势。但在纪路看来，这款产品是符合目前行业趋势的，也是下个爆款诞生的基础。

“新版本的差异，用户的感知不会太明显，但我们知道意义在哪里。除了部分模块需要采购，底层的基础架构都是自主研发完成。这不是应用功能层面的更新，而是基础架构的突破；这个耗时很长，但在后续更新迭代中的成效将非常明显。”纪路强调，在实现基础架构自主化之后，产品研发和更新将更快，对于用户需求的响应也更及时和准确。

国金证券互联网金融总监房晔介绍，佣金宝新版本积累了两个版本的客户需求数据、行为数据以及服务经验，推出了包括智能化咨询服务、个性化账户服务、去中心化金融服务等在内的新功能。

纪路还强调，当流量红利逐渐消失，券商的行业竞争重点已不是展业和增量，而是存量客户的增值服务。这意味着在接下来的竞争中，将更强调自主研发技术、增值服务水平。

经纪业务服务收费可行

佣金下滑，冲击着券商原有的通道收佣优势，同时也开启了以增值服务收费的新场景。

在主打低佣和全程在线开户的佣金宝后，券业鲜见让人眼前一亮的“爆款”产品。纪路表示，如果仍局限在传统的业务模式中，券商经纪业务现在已是“微创新”时代；即竞争结果不再是“我有人无”的关系，而是“人有我精”的比拼上。尤其是传统老牌券商龙头，集中度已经慢慢提高，传统业务优势凸显，中小券商很难撼动。

但如果从战略层面寻找新赛道，依然有细分领域目前仍一片蓝海。纪路就表示，近两三年不断出现在某一业务领域迅速超车的券商，这说明当前看似是充分竞争的时代，其实是大变革的时代，充满很多的可能。在当前良好的监管环境和市场环境中，要去找新的赛道，同时还要坚持做下去。在细分领域具备资源优势的券商，未来还有很大的发展机会很大。

纪路更强调，过去的传统爆款是通过降低费用来实现。券商经纪业务的下一个爆款，会从服务质量大幅提高的过程中产生。他表示，伴随新版本的推出，佣金宝还要加快投顾线上化的转换，以及与智能投顾的融合。