徐峰：股灾启示录 全球化勿忘防火墙

　　作者：徐峰

　　昨天，中国股民在割肉般的懊悔和痛苦中又捱过了一个黑色交易日——沪指狂泻7.22%，差点赶上“5·30”8%的单日跌幅；跌停和接近跌停个股高达近1000家。

　　心痛之余，大家不由自主地问道：为什么“突然”暴跌？

　　其实，很多人这时已经清醒过来——这轮狂跌，早已埋了伏笔。中国平安巨量增发固然是诱因之一，更重要的恐怕还是国际因素，即花旗等华尔街巨擘的巨额亏损，对其本土以及欧、亚股市造成重大打击——继前天亚洲市场股市普遍下跌、相继创出多年“新低”后，昨天日经指数又创下“9·11”恐怖袭击以来的最大单日跌幅，恒指半日跌掉近2000点……再投眼于更大的背景，早在2007年春，美国次贷危机“崭露头角”时，它对全球金融市场带来的巨大压力就已开始加速发酵，危机严重波及欧洲和亚洲的分公司和金融市场。

　　然而，尽管近期外部预警连连，中国股民仍对缓慢上攻的沪深指数信心颇足，将“击鼓传花”的游戏玩得小高潮迭起。事实证明，身边弥漫着愁云惨雾，中国股市也终于未能独善其身一枝独秀——短短两天，沪指大跌700点；而前7个交易日，沪指连续下跌1000点，亿万财富瞬间蒸发。

　　这次股灾，再度给我们上了一堂生动的“全球化”实验课——

　　“实验心得”之一：在目前的全球化语境下，任何“中国股市能超脱于别国逆风飞扬”的幻想都是不切实际的。“地球村”带给我们的，不仅是全球商贸、金融、科技、文化的日趋一体化，在证券投资领域里，更是信息和股民心理的全球化。其后果是，链条中的任何一环“感冒”，大家都要打喷嚏。最近金融大鳄索罗斯说，“世界正在经历二战后最严重的金融危机”。其所谓危机，一方面源于全世界经济与美国这只“权重股”的紧密咬合，另一方面则在于恐慌心理借助现代传播媒介，在全球多米诺骨牌式蔓延。中国股民要变得更加成熟，必须更多磨砺全球化的视野和心智。

　　“实验心得”之二：对中国而言，融入全球化不等于不设防。全球化让要素更自由地跨越国界流动，倍增了资源在全球配置的效率，因此各国均应拆掉阻碍要素流动的“墙”——但唯一不应拆除的，是“防火墙”。全球化使全世界成为一个大连通器，而一旦任何一国发生病变(如美国次贷危机)，或任何一国以邻为壑、恶意输出危机，其他国家怎能毫无招架之力而被拉下水、无辜买单？在全球化大框架下，各国一方面要继续减少不必要的壁垒和管制，另一方面也绝不该忽视设立自我保护的阀门，在紧急状况下能启动“B计划”。

　　全球化永远只是一种手段，目的是通过敞开国门，达到共赢，关键还是“利己”(本国利益)。然而，这些年来，错把手段当目的、为全球化而全球化、认为全球化就是大门洞开的论调不绝于耳。有人忘了，当年亚洲金融危机之所以发生，一个重要原因就是，东南亚一些国家在条件尚未成熟之时，过早地门户大开，结果一有风吹草动，立即引火烧身。今天，转轨期的中国已经踏上全球化之路，尤其必须看清这把双刃剑的锋芒，尽早筑好自己的“防火墙”，趋全球化之利，避全球化之弊。