金三林：为什么说CPI涨势不会持续

　　作者：金三林

　　2月份，我国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨8.7%，创下12年以来的新高；环比上涨2.6%，也是近年的较高水平。笔者认为，当前的CPI大幅上涨主要是受翘尾因素、短期因素的影响，并不代表全年的走向。通过努力，今年的物价调控目标完全能够实现。

　　从统计的角度来看，CPI同比增速可分为两个部分：翘尾因素和新涨价因素。比如，2008年2月的CPI同比涨幅可分为两个部分：2007年2月份到2007年12月份的涨幅，以及2007年12月份到2008年2月份的涨幅，前者称为翘尾因素，后者称为新涨价因素。

　　可见，翘尾因素是上年价格变化而自然转移到当年价格指数的部分，它纯粹是由于统计方法导致的，与当年的价格变化情况无关，但却会影响CPI同比增速。因此，分析CPI的同比增长情况，需要剔除翘尾因素的影响，重点关注新涨价因素的变化情况，才能得出正确的结论。

　　根据计算，2008年1月份，CPI同比增速中的翘尾因素约为5.9个百分点，占整个同比增速(7.1%)的83%；新涨价因素约为1.2个百分点，占整个同比增速的17%。2月份，CPI同比增速中的翘尾因素约为4.7个百分点，占整个同比增速的54%；新涨价因素约为4个百分点，占整个同比增速的46%。1-2月份累计，翘尾因素约为5.3%，占到了全部累计涨幅的67%。这充分说明，当前的CPI上涨主要是翘尾因素作用的结果。

　　当前的新涨价因素主要受短期原因的影响。根据国家统计局的测算，2月份的春节因素影响居民消费价格环比上涨0.53个百分点，低温雨雪冰冻的气候影响1.03个百分点，扣除这两个因素，2月份环比上涨1%左右。所以说，当前新的价格涨幅主要是短期性因素造成的。

　　随着春节的过去，农业生产的陆续恢复，这些影响会逐步消失和减弱，价格涨幅将在下半年出现明显回落。

　　这是因为，翘尾因素下半年将明显减弱。根据计算，2008年消费价格累计翘尾因素为3.4个百分点。从全年来看，各月消费价格的翘尾因素基本呈前高后低的态势：6月份以前会超过5个百分点；6月份以后，翘尾因素会逐月下降，9月份以后会下降到2个百分点以下。

　　而农副产品供给在年中会有明显增加。受农产品生产周期自身的作用，加上政策支持等因素的刺激，猪肉、鲜蛋、食用植物油等产品供给在2008年年中左右将会明显增加，其价格水平也将出现明显回落。

　　此外，大多数工业制成品仍然是供大于求，价格难以上涨。根据商务部对600种主要消费品市场供求状况的调查，供求基本平衡的商品达486种，占81%；供过于求的商品109种，占18.2%；二者合计占到了99.2%。在市场竞争比较激烈的情况下，大多数工业制成品价格不可能大范围、大幅度上涨。

　　最后，宏观调控为保持物价平稳提供了保障。

　　预计今年全年新涨价幅度可能保持在1.5%左右，加上3.4%的翘尾因素，全年CPI累计涨幅将可能控制在4.8%左右。

　　□金三林(国务院发展研究中心信息中心副研究员 经济学博士)