作者：阿西

　　摘要：虽然不能肯定地说后涨先跌的中国股市已经是全球经济走势的标杆。但有一点可以肯定，那就是中国股市从2007年开始，不再是一个孤独的市场。

　　在全球资本市场凄风苦雨中，想到去年10月16日。那一天，上证指数创下了6124.04点的历史高度，短短365天已恍如隔世。那时中国股民高唱“死了都不卖”，现在也唱“死了都不卖”。不过前者是“不给我翻倍我不痛快”，而现在则是套太深无法割肉出局了。一年之内，天上地下，如今要唱什么纪念去年的好时光？一时还真很难准确拿捏。

　　所有的疯狂者或者理性的人，也许会忘记或者忽略了，从中国设立涨跌停板制度后，历史上最大的跌幅，也是2007年发生的。是2月27日，最大跌幅8.84%，这个幅度在今年无抵抗下跌中也没有打破。

　　要理性地纪念6124.04点，就必须对这天奇怪的暴跌认真思考。因为这次暴跌，无论从技术趋势，从基本面，从全球的观点，还是从国内的角度看，它没有任何理由。也没有任何人，任何观点预测了那天的暴跌，那是中国股市第一次在3000点上方的第三天。

　　暴跌当日，全球股市也很奇怪受到影响下跌。当时评论有所谓中国股市打摆子，世界也要打喷嚏一说。但做新闻标题的时候是用问号的，似乎还有点怀疑。但风起于青苹之末，在我们纪念去年10月16日A股最高6124点时，不要忽略了同年2月27日A股创下的最大跌幅。也就是从这天开始，一向被认为孤独的中国资本市场，突然似乎开始影响起世界经济了。在这一天之前，中国股市是被看做孤立的资本市场，行情不仅和世界无关，也和自己的实体经济无关。既不怎么受外面世界的影响，也不对外面世界起作用，仿佛一个火星一个水星。

　　然而在“2月27日”之前，A股由银行地产股推动，工商银行领军的冲破前历史最高点2245.43点，破3000点整数关的行情中，媒体有许多怀疑认为这不是国内资金在股市里的投资习惯，有不少观点明确怀疑有热钱，在继进入中国房地产行业后，大量进入了中国股市。在此背景下，重估中国资产价格的呼声日益高涨。“2月27日”之后开弓没有回头箭的中国股市，绝尘而去，一路没有阻挡，只在“5·３0”短暂地被半夜鸡叫有惊无险地吓了一下，就在鸡犬升天和大盘蓝筹两段分别清晰的波浪中，直奔10月16日的6124.074点。而此之前，全球资本市场自2001年网络泡沫结束以后的大牛市中，中国股市的走势是完全相反的，是从2001年的6月14日的2245.43点一直跌到2005年6月6日的998.23点。这是和世界资本市场完全相反的走势，也和中国实体经济蒸蒸日上完全相反的走势。当时有的看法，虽然千差万别，但核心就一条理由——认为中国上市公司“股权分置”，导致资本市场无法有正常和理想的行情。至于把中国市场和世界联系起来，并且认为中国市场会影响世界市场，想都没有人想过。那时，中国市场是孤独的市场。

　　直到今天我们回顾从998点开始到6124点结束的牛市，我们也不敢完全相信“股权分置”改革后的中国资本市场，真的对世界产生巨大影响？但世界其实已经改变。在全球进入21世纪的牛市中，最晚启动，最大涨幅的中国股市，在2007年其实也以最早、最快和最深的下跌，宣布全球这一轮牛市结束，全球经济进入下降通道。

　　中国股市自建立以来独立世界行情的悖论，也许不复存在，虽然人民币还不能自由兑换。在2007年到现在的金融风暴中，中国股市以自己大起之后的率先大落，提前而且很深刻地反映了世界经济的走势，这是不能忽视的。这不仅证明我们已经更加广泛，更加深入地融到世界经济一体化中，也反映了我们在世界经济中已经有很大的影响，这个影响是现实的，深远的，而且是有风向标意味的。

　　这个风向标目前看还是第一次那么明显，目前还是以量取胜，还不能确认会维持多久，会在什么程度上影响世界，同时也加强我们在世界经济中的地位。但中国经济、中国资本市场逐渐以领导者的面孔，由地区性大国变成全球性大国的样子，已经喷薄欲出。在这个关口，在这个历史机遇面前，认真纪念6124.04点，不仅是要回顾一年多来，我们欣喜过的数字，更要做好制度建设，充分发挥中国人的智慧，使得中国经济、中国资本市场能够稳定发展，可持续地走在世界的前例。(作者系上海独立财经观察人士)

　　来源：上海商报