作者：吴木銮

　　自10月20日香港中信泰富披露在投资交易中巨亏以来，泰富事件已成为香港继雷曼迷你债券之后最重要的财经新闻。对整个中国来说，泰富事件背后暗示着金融海啸对中国的冲击近在眼前。而中资机构屡次犯规无疑将为今后更大灾害埋下伏笔。

　　10月20日，中信泰富发出盈利警告，称为了减低澳大利亚西澳大利亚州铁矿项目面对的货币风险，集团与汇丰及法国巴黎银行签订多份“累计杠杆式外汇买卖合约”，此后因澳大利亚元大跌而亏损逾150亿港元。笔者估计，预期的亏损将接近公司资产净值的一半，令人惊诧。泰富负面消息公布后股价就急跌至1991年水平。而公司的董事总经理范鸿龄现已被暂停一切公职，财务部负责人也受到处分。比较恶劣的影响是，泰富事件已令在港上市有中资背景的企业股价受影响。而恒生国企指数急挫，引发许多股民的不满。

　　根据香港当地媒体披露的情况，现仍有多个疑点未被解开。第一，披露是否及时的问题，这涉及程序是否合法。现在可以确认的是，公司在9月7日已经发觉外汇合约有巨大损失，但是到10月20日泰富才公布消息。而该公司的高管事实上兼任香港证监机构的公职，不可能不知道港交所的规矩。第二，消息披露不全，涉及到实体方面。其实在9月中旬泰富曾就收购一汽丰田做了公告，但是坚称公司经营“无出现任何重大不利变动”。第三，如此巨大的外汇合约，不可能仅是财务负责人所为。泰富所涉交易说起来很复杂，事实上比较简单，就是赌澳元会升值。但是，在泰富做出这个交易时，澳元是处于历史的高点，此后就一直下跌。香港市场的传闻是，在泰富购买该产品前，已有企业为之亏损。向泰富推销这个产品的是澳洲麦格里银行，而麦格里与中信泰富关系密切，两家机构在香港的办公地点同处一楼。因此，一个看似简单的交易背后还有一些玄机。

　　耐人寻味的是，泰富的盈利警告特别强调：“中国中信集团公司(持有本公司29%股份的北京国有企业)已同意为本公司协调安排十五亿美元的备用信贷，以加强本公司的流动性能力。”无疑，“北京国有企业”用词值得注意。一方面，北京与中央政府所在地同义；另一方面，“国有企业”则意味着有政府背景。这个信号在中国国有企业改革三十年的今天发出，让人不知如何评说。正如财经评论员叶檀所言，准国企有着巨大的隐性担保，因此，可使风险控制成为一纸空文。

　　早在1998年，泰富就曾陷入危机，当时就是中信集团出资稳定股价，令其顺利渡过难关。不出意外，如今故事重演。但问题是，中国国有企业雄厚的资金难道就要一直用在这种补亏上吗？