作者：阿西

　　摘要 罚一个北京首放并不难，开一张史上没有过的罚单也不难，难得是建设有效防火墙。

　　中国证监会21日通报了北京首放投资顾问有限公司及其法定代表人汪建中操纵市场案情，决定撤销北京首放的证券投资咨询业务资格，对汪建中没收违法所得逾1.25亿元，处以等额罚款，并对其采取终身证券市场禁入措施。这是证监会首次就证券市场违法违规行为对个人开出过亿元的罚单。同一天，证监会还通报了武汉新兰德投资顾问有限公司及个人投资者陈杰操纵市场案的审理结果。

　　一次罚了两个，金额之大让人瞠目结舌。但证券咨询业所谓的黑嘴，以忽悠大众而操纵股价只有这两家吗？现在报纸电视网络，到处有点石成金、涨停黑马的语言，证监会接下来还将做什么呢？是一个大单结束？还是建立起完善的法制防火墙？

　　当然防火墙也许不是一夜建立的，但如果没有实际意义的防火墙，那么史上第一的罚单，其意义只能是一次杀鸡给猴看，是一次对违法的简单枚举法。

　　这次被开了大单子的北京首放，其法定代表人汪建中在咨询业内是元老。在没有被罚之前，他所说所做的，未必都是黑嘴的行为，他对市场的研究判断也未必都是见利起意，故意操纵。比如北京首放在公共媒体新浪上对大势的研断，都有公开结论，并不是它所有的言论都不专业，都是胡说八道，相反有些分析甚至是相当敬业和独到的。

　　为什么这样一个可以说好话，也会做正确判断的公司要陷入“黑嘴”咨询里，要去操纵股价呢？咨询业在为普通投资人提供专业服务时，哪里有一座防火墙？哪里是他们可以说和说不得的界限呢？这种监管的模糊性，也是世界范围内存在的。

　　今年国际石油期货，高盛就导演过其研究部门出报告唱多，而自己的操作部门做空，这和北京首放的手法如出一辙。但为什么高盛可以存在，而北京首放就不行呢？因为美国的监管在此设立了防火墙，要求咨询和投资是有各自程序的，必须公开说明投资和咨询的关联性。如果北京首放被要求建立完善的股票推荐信息披露程序，是否在它可以避免被惩罚时，普通投资人也可以得到更好的专业咨询服务呢？

　　股票投资要求很强的专业职业技能，为普通投资者提供分析咨询是正常的，也是有大量市场需要的。在提供服务的时候，取消黑嘴的土壤，封死黑嘴的机会，这需要监管层要做的制度建设，远不是开出罚单来了事，而是要建立不能碰的有效防火墙。要在墙上写的不只是罚单有多大，也要清楚地告诉咨询内容服务商不能提供什么服务，还要告诉那些需要咨询服务的普通投资人，在专业知识缺乏的情况下，能够享受到什么范围内的服务。说到底就是要求程序清楚，咨询人说什么和说不得什么；投资人怎么听和能够听到什么，都要有明确范围。(作者系上海独立财经观察人士）