作者：周子勋

　　提要  拉动内需、刺激消费的方式可以有多种，但从调节经济的角度来看，减税无疑是最根本、最有效、最长远的措施。

　　两会召开，经济议题成为当前分量最重的一个话题，尤其是刺激居民消费上，不少委员和代表都带来了各自的意见，其中目前最引人瞩目的是全国政协常委刘汉元提出提案，建议全民发放消费券以拉动近期内需。无独有偶，全国政协委员、荣丰控股集团股份有限公司董事长王征则在提案中建议，动用一部分财政收入向央行购买外汇储备，并通过外汇消费券的方式发放给居民用于国内消费。

　　从目前的实际情况来看，发放消费券未必能起到刺激中国经济的作用。正如全国政协委员、中国医学科学院皮肤病研究所副所长、病理研究室主任、博导孙建方所说，给高收入人群，他们可能看不上，对低收入人群，因为还要自己再搭上钱，所以可能也不会用，也就是说，就是拿到了券，也有相当一部分人没准都不用，等于是效果打了折扣。

　　殊不知，我国当前以扩大内需来拉动经济增长是一个庞大的系统工程。目前，拉动消费有多种刺激方式，发消费券是一种，降低个税也是一种，另外，增加收入让人有钱花，完善社保体系让人无后顾之忧敢花钱，商品价格合理让人愿意花钱，消费升级让人有需要花钱。可见，光靠几张消费券对于这样的工程来说简直就是杯水车薪。而且从刺激消费的手段来看，也是一个既原始又不实惠的办法。事实上，发放消费券的方式在经济大趋势已经成形的时候，实际效果并不明显。虽然发放的消费券带有强制目的，但民众仍旧可以通过储蓄现金、使用消费券的方式，使得消费券对经济的刺激作用大打折扣。我们从发达国家在过去的经验中就可以看到，这样的模式并不是最好的方式。

　　其实，目前看来，发券不如降税。尤其是在当前全球金融危机并未结束的时候，各国居民增加储蓄和现金以抵御风险的预期已经明显增加，全球紧缩趋势已成既定事实，在这种情况下使用消费券来刺激消费，恐怕作用并不会太大。而且消费券作为政府的一种强制手段，大规模的发行会形成一个变相的货币贬值，对市场造成难以预知的风险。这或许就是我国部分地区在发行了一两次之后，就没有再提这个问题的原因，因为对居民的消费意愿造成了一个很大的被动局面，反而没有获得当初的效果了。因而，从经济调节的角度来看，对比消费券和减税这两种不同的财政刺激措施，消费券的刺激作用明显更弱，会因为消费者储蓄预期强烈而效果不彰；但减税则可以从促进民众增加收入的角度来带动就业机会的增长，对经济的刺激作用则更加长远一些。事实上，美国经济在历次陷入疲软时，都是采取大规模的减税措施，并且收到了很好的效果。

　　(作者系安邦集团研究总部分析师)