陈辉

　　3月22日，湖北省发改委主任许克振称，全省重大项目库已入库项目3.76万个，投资总规模达12.06万亿元，接近湖北省GDP的10倍。这笔被称为“史无前例”的投资计划，相当于中央政府投资的3倍！

　　通过投资来提振地方经济，当然是好事，但即便是好事也要有度，投资仿佛是经济的兴奋剂，正确使用无可厚非，但拿它当饭吃，未免过分。超越年GDP10倍，这将激起多大的泡沫？更重要的是，又该如何保证投资的回报率？

　　假设当地经济以每年10%的速度成长，且所有增长都是这些投资带动的，这笔投资效益完全显现出来，最少也需10多年。这么低的投资效率，将形成示范效应，在未来10年中，别的资金还会进入吗？更重要的是，在如此规模投资的压迫下，除了追逐金融利益外，民间游资进入的空间还剩多少？

　　一时的大场面，压上持续发展的赌注，甚至不惜让市场竞争中最活跃的因素出局，在过去5年中，这样的教训已经比比皆是。无数事实证明：盲目靠投资来刺激经济，必然会造就垄断者，必然会压抑竞争性，必然会干扰正常的市场秩序，其结果是，加大了经济运营的风险性。

　　湖北省的这12万亿，令人不安之处在于，它是将错误的方式进一步向下传递了。湖北作为一个中部省份，与广东等经济强省相比，其市场、消费能力尚弱，如此，不去抓问题的核心，不从刺激当地需求出发，岂非舍本逐末？而且，这么大笔的投资究竟从哪里来？在实体经济尚待发展的前提下，只有两途。一是靠政策“吸引”，这就很容易转化成新一轮的权力寻租；二是不动产，则地价不免继续抬升，看看如今许多县城房地产价格的增长速度，就能明白，12万亿的底气为什么这么足了！

　　更为可怕的是，湖北如此，周边省份当然也可以如此，你12万亿，我15万亿，最终你攀我比，无有竟时。在此投资经济的撬动下，县城房产天价则指日可待！而以此带动的浮躁增长，如果没有实体经济的支持，一切只能是昙花一现，仿佛当年的海南楼市，令当地经济不得不付出多年停滞的代价。奇怪的是，如此简单的道理，为何决策者看不到呢？为什么连量入为出的智慧都已失去了呢？

　　原因很简单，大规模投入的效益短时期内就可以实现，当经济大环境足够好时，这样的盲动甚至也可能会取得成功，就算出了问题，也是多少年后的事情了！而那时，一切已经与己无涉，从个体角度衡量，利益多而风险小，干嘛不赌一把！投资效应的显现，都会有一个延宕期，这为政绩表的填写，留下了足够的空间。有了这个空间，则投资卫星就注定还前仆后继。

　　或许，如今已经是必须反思的时候了。