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张军:调控房市最好别拖过半年

http://www.sina.com.cn  2011年11月16日11:34  环球时报 微博

  张  军

  两年来中国实施反通胀的紧缩政策,当下正遭遇欧美债务危机的冲击。这一局面让很多人突然间意识到与2008年的相似性。于是,业内预期对房地产调控政策的松动指日可待。可随着温总理在欧洲的讲话以及《人民日报》连续发表三篇关于房价调控不动摇的文章,人们对房地产调控政策松动的预期却动摇了。它让人们不禁猜想,难道中国经济的减速还不到政府容忍的上限?难道这次真会不一样?

  通常的经验是,在房地产受到政府严厉调控的时期,人们也总能看到房地产调控政策松动的日子到来。所谓有始有终。这猜测的道理很简单,因为谁都知道政府可以容忍的经济减速是有底线的。多少年来,8%多次被政府设定为或者默认为年度增长目标,但每一次正常的经济增速都大大超过这个值。唯有经济减速时,政府常常是在经济滑到这个数值上就开始踩油门。这表明,8%事实上就是底线。

  坚持两年的反通胀紧缩政策带来的经济减速是显而易见的。而且经济的减速将遵循“加速原理”,尽管今年第三季度还有9%强的增长率,但最后一季度的环比增速必然继续下降。欧洲和美国的经济形势受主权债务危机蔓延的影响必然更糟,在这个环境里,中国国内经济的增长空间受限必不在话下:贸易不振,基建投资锐减,资本市场低迷,金融冷淡。特别是受房地产萧条的影响,上下游制造业产能闲置更将突出,给就业和政府财政收入构成巨大压力。因此,反通胀的宏观调控政策是否到了调整的时候,也应该在中央政府近期的议事之中。

  不过,时机的选择非常重要。与宏观经济趋于稳定的情形不同,楼市当前似乎正处在关键时候。房地产调控坚持了两年,可直到最近一线城市坚挺的房价才出现松动的迹象。团购价和促销价正被更多楼盘默默采纳,表明很多开发商需要回笼资金来偿付土地出让金之类的大额款项。当然,这还不足以证明楼市降价潮的全面到来。估计多数开发商依然不愿意大幅度降价,希望咬牙过冬。或许可以判断,楼市今天的状况离所谓的拐点也就一步之遥。照现在的状况看,调控再坚持几个月或半年,楼市的情况就可能真的不同了。

  最好的结局是,在接下来有限的时间里,房价开始从打折促销演变成全面下降20%-30%。这种情况下,多数开发商生存了下来,因为这个尺度就是房价处于涨势时开发商可以轻易上浮的百分比。这个水分出来了,开发商没有真亏,银行业挺得住,金融部门没有系统性风险出现。地方政府的财政有减损,没有大碍,不伤元气。中国经济从10%的点上减速,但不低于8%,里外都认可。这是对最好结局的设想。

  但达到这个结局的时间不宜过长,最好半年里实现,再长了中国经济拖不起。如果拖上个半年、8个月,经济增速加速下降,问题可就大了。尽管道理上说,降低增速是为了更好地解决我们经济的结构问题,但对付结构问题是持久战,不可能一两年见效。更何况,中国经济处于加速城市化的阶段,房地产业必然举足轻重。从年度看来,新增就业和政府税收收入的增长至关重要。民生意味着百姓不仅要挣到钱,还要政府多花钱。为了不让这个最坏结果出现,政府需要打场攻坚战。▲(作者是复旦大学中国经济研究中心主任)

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