苏渝 专栏 　　重庆工商大学MBA兼职教授 财经作家 　上游智库专家

　　5月3日，沪深上市公司2011年年报和2012年一季报披露已经落下帷幕。2367家上市公司去年累计营业收入超过22万亿元，相当于全国22个省市GDP总和。

　　数据显示，去年净利润超过千亿的共有五家公司，比2010年增加了25%。在净利润总额前十大公司中全部为上市公司，光银行就有工商银行、建行等7家，占比70%；其余为两桶油和中国神华。

　　这十家公司2011年累计净利润为9908.18亿元，占了A股上市公司净利润总量的一半，业绩同比增长18.89%，远高于上市公司整体盈利水平，且无一例外都是垄断的央企上市公司。

　　垄断央企该不该向全社会分红？

　　首先提出这一问题的却是美国。

　　按说，中国央企分不分红，关你美国有何干系？

　　但美国的理由是：提高国有企业分红比例带来的收入可用于资助政府的社保和养老开支，从而有可能降低中国人大量储蓄的必要性，让他们提高消费支出，可达到刺激中国内需的目的。

　　而中国经济的增长，对全球经济复苏有利。

　　于是，在中美战略与经济对话闭幕时，中方承诺提高国有企业红利上缴比例。

　　中方同时还承诺，鼓励提高国有控股上市公司的平均分红水平，使其与国内其他上市公司的市场平均分红水平相一致。

　　至于鼓励提高国有控股上市公司的平均分红水平，笔者想要多说两句：

　　其一，垄断央企有今天的业绩，投资者贡献最大。十大公司中的7家银行公司，除上市圈钱时成为“巨无霸”外，银行股没完没了的不断充足资本金的再融资都是“大手笔”。工商银行、建设银行、中国银行和交通银行都名列再融资前茅，动辄200亿、300亿甚至500亿、800亿元的再融资也不鲜见。去年A股市场融资突破万亿大关，银行股再融资就占了4270亿元。另外的两桶油和中国神华融资比银行股也逊色不了多少。光中石油股票发行价16.7元及48.6元的开盘价和现在10元的价格相比，不知让多少投资者套得今生难以脱身。

　　其二，垄断央企分红与收益比例严重失调。尽管十大央企上市公司圈钱汹涌，但对作出了极大贡献的A股投资者而言，“投入与产出”显然是不成比例的。统计显示，去年工商银行、建设银行、中国石油、中国银行、中国石化、中国神华和交通银行等7家公司共计分红1945.8亿元，占这些公司盈利的15%还不到。中国石油2011年分红每10股派1.6元；中国石化每10股派2元，相对股价而言，显然低于银行利息收入。

　　投资者投资A股市场就是为了能够取得投资回报，分红就是取得回报的重要方面，但如果上市公司从投资者手中圈走的钱与分红形成倒挂的话，那投资者除了亏损还是亏损，资本市场也再难持续发展下去。央企作为垄断的“特保儿”赚这么多钱，却不愿分给投资者怎么也说不过去。提高国有控股上市公司的平均分红水平，吐出点利润给股民，不应只是承诺，而是要尽快强制实施。

　　其三，垄断央企向国家财政上缴红利，现在最高15%实在有些让人觉得拿不出手。至于上缴以后是买了校车还是公车，是给农民买医保还是给高干病房买高档医疗器械？应由监管部门派专人监控。多做些社会公益，总比忙着搞好本公司福利尤其是高管薪俸，比买豪华吊灯，买奔驰、喝茅台名声要好些。

　　总之，垄断央企上了市就是公众公司。巴菲特说：看一家公众公司的优劣，要看它对社会的责任！