丁香园CTO因期权，导致与公司发生纠纷，并进而离职最近吸引了很多关注。
期权是个舶来品，在中国被大量用于实践也就是近十来年的事。互联网创新企业的大力发展更是把这项制度推向了又一个高度。虽然有很多实践，我们在服务企业的过程中，也发现了很多公司对期权在认识上有误差。
如何理解期权
期权实际是一种可期待的权利，一般指的是用人单位与员工约定的，在特定情况下，员工可以以一定的价格购买公司股份的权利。期权既然是员工的一项权利，员工在条件成熟时，既有权决定购买股份，也有权决定放弃购买股份。在期权的行权上，员工也有一定的主动权。
期权其实也可以理解为员工的一种间接投资，表面上员工并没有拿钱支持公司的发展，但是鉴于初创公司并没有支付市场上有竞争力的工资，员工接受较低的薪酬加入公司，相当于损失了一部分工资，间接支持了公司的发展。这样看来，获得期权的员工并不是先天就没有任何代价的。
公司设立期权制度的初衷
期权设立的初衷是为了激励团队，特别是核心员工。初创公司不能支付有竞争力的工资，期权实施得当，不但能缓解初创公司的现金流，得以实现以较低的薪酬吸引优秀的员工，而且能够达到稳定公司团队，提升公司战斗力的效果。
期权需要限定适格员工
为了实现最好的激励效果，公司需要限定期权的适用范围，最好避免实行普惠制（也就是所谓的全员持股）。有创始人对期权有误解，把期权用于全体员工。在服务企业的过程中，我们经常发现有用人单位在招聘员工时，把期权作为吸引员工的一项福利。普惠制非但不能调动员工的积极性，反而会让员工有一种，公司期权很容易获得的感觉，员工的这种心态会降低他们对公司期权的期待，甚至打击已经获得期权的老员工工作的积极性。一般而言，我们建议公司根据员工的工作能力，和员工对公司的贡献度，以及员工当前的工资水平，来决定哪些员工可以获得期权，以及获得多少期权。
公司需要以协议的形式与员工约定期权的实施流程
设置期权制度，首先需要对公司的价值有个预估，一般我们根据公司现有的资产（包括固定资产和无形资产，品牌和知识产权等）进行综合估值，确定公司每一股对应的现金价值。比如，我们假设一家公司估值一千万，对应一百万股，那么每一股的价值为10元。确定好每一股对应的价值以及总的股份之后，公司可以拿出一定的股份作为期权池，一般公司都会预留10%-30%股份作为期权池，这部分股份通常由创始人代持。公司在实施期权激励之前，尽量用白纸黑字的形式，把有关期权的制度以书面的形式与员工约定下来，以方便后期实施，从而减少不必要的争议。员工达到一定的条件，在条件成熟时，员工可以向公司发通知要求以一个较低的价格行权，比如，我们上面举的例子，每股价值十元，那么员工可以以一个较低的价格，比如1元购买公司的股票。通常，员工只有达到一定的服务期限或实现一定的工作业绩，才能向公司购买股票，把纸面上的期权转换为公司股票。除了以上条件，员工获得期权也是有其他代价的，比如员工需要全身心投入公司发展，与企业一起成长，在职期间不能兼职，不能与企业同业竞争，在离职后，不能带走公司的其他员工。
通常在员工获得股票之后，如果没有特别约定，该员工获得的股票与通常意义上的股票是没有任何区别的。但是实务中，公司会原则区分期权转换的股票与一般的股票。在期权协议中，一般会有这么一项规定，员工行权所获得的股票只有分红权，也能享有一定的知情权，但却不享有股票所对应的投票权。根据修改后的《公司法》，这种约定在法律上是可行的。
持有股票不是员工的目的，员工获得股票看中的无非就是股票的潜在价值。除了一般情况下参与公司分红，公司如果挂牌上市的，员工还可以在上市后通过交易该部分股权获利。如果公司被并购的，员工可以按照股份比例参与分享被收购价款。
如果员工离职，会导致公司股权外流，为方便公司后期对新进员工做股权激励，提前设计好回购价格与方式。股权回购适合在公司现金流允许的情况下实施，并不是所有实行期权制度的的公司都具备条件。实践中，很多公司的离职员工依然持有公司的股权。
建议
期权制度如果实施得当，确实能达到较好的激励效果。但初创公司不宜过早实行期权，基于两点理由：首先早期的公司估值不会太高，每股对应的价值对员工没有吸引力，这种情况下，几个点的股份根本打动不了员工，员工的心态不同。其次，员工需要与公司有一定的磨合度，只有经过一定期限才能判断员工对公司的忠诚度与贡献度。
鉴于实践中，有很多员工免费拿到了期权，我们不建议今后的公司在考虑设定期权制度时，也采用无偿的方式。实践证明，员工只有以一定的代价获得股票，这样的期权激励机制才能调动员工的积极性。
小结
一项具有良好社会效果的制度，重要性不但体现在好的规则本身，还体现在创立这项制度的人，自身有没有去认真执行。期权制度也不例外，公司只有用心去设计，真正实践好这项制度才能达到激励员工的最佳效果。否则，虽然有制度，非但不能实现共赢，留下的却只有仇恨。
律师简介
孙行政（微信公众号：闲来无事来说法），同济大学法学硕士，北京德恒（苏州）律所专职律师，担任苏州金方弈资本法律顾问，以及苏州优投创业营、常熟市同济科技园等产业园和孵化器的创业导师。专长于公司与资本实务研究。
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