消费税调整波及多家上市公司

　　【南京日报报道】 财政部、国家税务总局日前联合发出通知，将从今年4月1日起调整现行消费税政策。这次调整将如何影响到相关行业及上市公司？为此，记者采访了不同行业分析师。

　　石化业：可能是成品油改革前兆

　　据介绍，此次涉及石化业的消费税调整扩大了石油制品的消费税征收范围，新增了石脑油、溶剂油、航空煤油、燃料油等消费税的征收。

　　申银万国分析师认为，由于航空煤油消费税暂缓征收，其他新增征收消费税的成品油销量不大，因此对相关上市公司（中国石化、上海石化、石炼化等）影响较小。

　　分析人士普遍指出，此次成品油消费税改革很可能是成品油定价机制改革的前奏。平安证券分析师指出，如果此次国家调整消费税而不调整成品油价格，将进一步增加炼化企业的成本，这与政府试图减小炼化企业损失的意向是背道而驰的。所以，合乎逻辑的推理是政府在调整消费税后将很快推出成品油改革，从而化解消费税调整对炼化企业的不利影响。因此，消费税调整应视为成品油改革的前兆。如果这样，炼油业务较多的公司——中国石化、上海石化、石炼化等最终将因此受益。

　　汽车业：大排量车受冲击巨大

　　自4月1日起执行的消费税新政策中，汽车消费税调整比较大。本次调整，无疑是适应了国家《汽车产业发展政策》促进节能和环保的要求。

　　此次调整重点提高了大排量和能耗高的小轿车和越野车的消费税率。国泰君安分析师指出，总体上看，调整后的汽车消费税税率，对乘用车来说，小排量车型获益有限，而大排量车型则受冲击巨大，对中轻型商用客车则无实质性影响。

　　分析人士指出，汽车消费税调整的目的能否达到，还取决于市场参与各方特别是消费者的意愿。此外，由于国内各主要汽车制造企业都在纷纷调整自己的产品战略格局，拓展产品系列和服务领域，因此未来汽车企业的优劣将是综合实力的比拼。此外，此次消费税调整中对于汽车轮胎的税率也有较大幅度下调，由10％下调为3％，这无疑有利于轮胎类相关上市公司降低成本。

　　白酒行业：盈利能力将提升

　　此次消费税调整关于白酒行业调整的主要内容为，取消粮食白酒和薯类白酒的差别税率，改为20％的统一从价税率。

　　天相投资分析师认为，此次税改对白酒行业是整体利好，将整体提高白酒行业上市公司的盈利能力。但是由于中低端白酒生产商的盈利能力更多地受制于从量税，因此其在此次税改中受益将低于原先预期。不难看出，未来白酒行业的集中度将继续上升，具有品牌优势与垄断资源的白酒生产商仍然被看好。国金证券分析师把此次从价消费税率下调看作是白酒行业经营环境改善的开始。据该机构测算，本次调整对业绩影响最大的是山西汾酒，为此公司有望在从价税调整中明显受益。G老窖、五粮液、贵州茅台等也将不同程度受益。他认为，本次从价税率的降低虽然只有5个百分点，但却明示了国家对白酒行业从相对较重的税收政策向正常合理税收政策渐进改革的开始，该行业的经营环境和竞争秩序将得到改善。

　　特约记者袁媛(编辑暴雪)