美国股民多了一种选股参考利器

　　房子买越大，CEO业绩就越糟

　　编译自《石板书》，作者Daniel Gross

　　美国股民又多了一种选股的参考利器。纽约大学教授戴维?耶麦克(DavidYermack)和亚利桑纳州立大学教授克罗克?刘(Crocker Liu)近日发表的论文《股东的豪宅在哪里?》(标题仿照1940年代的投资宝典《顾客的游艇在哪里?》)揭示了CEO们的购房行为与他们所在公司的股票表现。

　　继证券和交易委员会强制企业高管公开他们的年薪、奖金和福利之后，这两位学者又侵入了CEO个人隐私的最后保留地之一。出于安全原因，或者为了不让嫉妒的股东、不满的属下和被抛弃的发妻知道，CEO们喜欢将他们的房子深藏在大铁门和高墙之后。

　　借助不动产记录、公共数据库、搜索引擎和三个房产网站—domania.com(成交价查询)、Zillow(估价)和Google Earth(俯瞰图)，耶麦克和刘找到了标准普尔指数500家公司的CEO中488个的主要住所。

　　这些房子的平均数据相当可观:面积570平米，房间12个，占地2.17万平米，市值310万美元。其中164个CEO新买不久的宅第更加气派:面积616平米，房产13个，占地2.48万平米，市值390万美元。“卫星照片显示，户外游泳池、

网球场、艇库、大花园和分离式客房或佣人宿舍是CEO住房中的常见特色。”报告指出。

　　两位教授接下来研究这些CEO公司

股票的回报率，发现他们的房子越大，股票的表现就越糟糕:2005年，住房面积大于平均水平的CEO的公司股票的平均回报率比小于平均水平的CEO的公司股票低了3.35个百分点，而住在最大房子(住房和占地分别超过929平米和4万平米)的CEO们的公司股票回报率更是比后者低了6.9个百分点。

　　买了超大地皮上的超级

豪宅的CEO们麻烦最大，“相当多股票的表现不佳，都发生在公司CEO购置了非常大的住房之后”—购房后，平均月回报率落后了1.25%。为购房抛股套现的CEO(占32%)的公司股票表现又比不售股的CEO的股票差。

　　耶麦克认为后面这点最有意思:“可能是这些人知道某些消息，想要甩掉股票。一般情况下作为知情人你是不能这样做的，除非你另有理由，而购房大概是你能找到的最好理由。”

　　例子之一:1990年代末比尔?盖茨买下他的硕大豪宅之后，微软的股价几乎就一直徘徊不前，表现远不如大市。