警惕，本市证券市场凸现5大风险

　　本报讯（记者宋宁华）牛市居安思危，熊市避免纠纷。记者从今天召开的市高院新闻发布会上获悉，本市证券市场4年来审理证券类案件总标的高达101亿元，平均每个案件标的金额1850万元。

　　针对日益增加的证券纠纷，市高院、上海证券交易所等部门首次联合进行证券风险防范的大型调研，研究证券市场的风险，并提出相关建议。市高院副院长齐奇介绍，2003年至2006年期间，上海法院共受理一审证券纠纷案件547件，其中约60%的案件集中在高级法院和两个中级法院。

　　根据调研结果发现，本市证券市场风险多多，其中5大风险尤为突出：

　　1.敏感类资金违规入市交易风险

　　敏感类资金主要包括社保基金、房屋维修基金、工会职工互助基金、信托资金、国企资金、教育基金、卫生基金、公用事业资金等。据统计，在上海法院审理的证券案件中，很大一部分案件涉及到敏感类资金的运作问题。仅高、中院审理的317件证券纠纷案件中，涉及到大型国企资金的有69件，社保基金2件，房屋维修基金案件1件，工会基金2件，教育基金1件，公用事业资金5件。

　　2.委托理财产生的法律风险

　　在各种纠纷中，委托理财案件“独占鳌头”，占法院受理证券纠纷案件的三分之一。但由于委托理财业务的规范、监管、查处等方面的制度缺失，作为委托方的投资者风险意识淡薄，使这类案件引发的风险很大。

　　3.非上市股份有限公司股票交易风险

　　当前，我国非上市股份有限公司的股权，除有少量通过产权交易所股权托管转让等正规渠道，缺乏其他合法的流通渠道，导致非法交易活动有机可乘，且逐年增加，使上海成为一些非法交易活动的“重灾区”。

　　4.私募基金的法律风险

　　目前，私募基金在中国至今尚未取得合法地位，只能在“灰色地带”生存。由于私募基金管理人鱼龙混杂，主体资格存在严重的法律瑕疵；私募基金协议的内容和操作手法不规范，容易滋生违法犯罪；对民间私募基金的专业监管几乎处于空白状态，使其成为风险高发区。

　　5.信息披露风险

　　证券市场因信息披露虚假及披露不及时、不准确、不完整，造成股市大幅波动的情况时有发生，给股市的健康发展带来严重的负面影响，对广大公众投资者造成沉重打击。近期已有多起因证券信息披露不实，要求上市公司及其高管承担赔偿责任的案件。

　　为此，市高院在提醒投资者培养风险意识的同时，就规范和完善上海证券市场的发展提出建议。