三分之一证券纠纷案“祸起委托”

　　今天，记者从市高院召开的新闻通气会上获悉，本市三分之一的证券纠纷“祸起委托”，委托理财已经成为本市法院受理的证券交易纠纷案件最多的类型。

　　承诺保底就能旱涝保收？

　　几年前，楼勤（化名）与渤海证券签订《代理国债投资协议》，委托渤海证券代理国债投资，委托资金为人民币1000万元，渤海证券表示，确保其年收益率10.5%。事实上，渤海证券没有将楼勤的资金用于国债投资，而是擅自在楼勤资金账户内下挂其他人的股东账户进行股票交易，造成巨额亏损。

　　事后，楼勤告到法院，要求渤海证券返还投资款，并支付保底收益。

　　由于股票交易都是通过电脑系统完成，一时之间难以判断究竟是何者所为。承办法官通过深入细致的调查，终于查清了渤海证券擅自下挂账户、进行证券交易的事实。于是判决渤海证券返还楼勤1000万元本金并支付存款利息，但对其保底收益的请求则未支持。

　　市高院民二庭法官点评：

　　金融性委托理财是指委托人将其资金、证券等金融性资产交托给受托人，让其在金融市场上进行投资管理的活动。按照我国相关法律，这种行为属于委托性质的行为，风险应由委托人承担。就好比说，你托别人买自行车，但车子涨价了，这多出来的成本只能由你自己“吃进”。

　　委托理财也是同样的道理，尽管有些机构或者个人说得花好稻好，甚至双方还签订了合同，约定保底条款。但最终一旦发生纠纷，风险主要还是由委托人承担。因此，除了银行这样指定的机构，类似的“保底条款”是保不住损失的。

　　专业券商就能稳赚不赔？

　　2004年1月，本市某知名大学委托银河证券代理国债投资，而且一投就是3000万元。银河证券保证，委托本金不受损失，收益率不低于7%。但后来银河证券违约将资金用于买卖股票。由于大势不佳，专业券商也难“一枝独秀”。同年7月，银河证券仅偿还投资本金1400万元及收益105万元。

　　由于资金是教育资金，且数额较大，学校十分着急，担心这笔巨额损失如果不能及时追回，将引起重大影响。为此，一中院法官做了大量工作，促使双方达成了调解协议。银河证券最终表示愿意还款，由于资金紧张，只能分期还款。

　　市高院民二庭法官点评：

　　投资者应当明白，证券公司不是银行，不能保证固定利率的回报。尤其是敏感类资金，如社保基金、房屋维修基金、工会职工互助基金、信托资金、国企资金、教育基金、卫生基金、公用事业资金等，入市更要慎之又慎。

　　但是，由于这类资金的运作和管理尚未形成完善的监管制度，目前客观上对其行为难以进行有效制约，造成公共资金使用上的监管缺失。在股市下跌时期，资金损失往往非常惨重。如果券商故意挪用资金甚至进行犯罪，资金风险更是无法防范。

　　为此，法官建议，有关部门应该联手加强证券监管力度，并完善相关立法，最好对相关的专业券商建立保险金、责任风险基金制度。一旦发生问题，可以通过后天补救，发挥市场的杠杆作用。

　　本报记者宋宁华