★文/浅水

　　空头市场是定期定额买基金最好的机会，因为同样一笔钱，你可以买到更多的基金单位数。其实，多数定期定额的投 资人，都是因为了解这点才投资的。但是，当股市响起空袭警报，你却忘了投资前的逻辑？这不是IQ问题，而是EQ(情绪 智商)问题。

　　普林斯顿大学行为科学教授卡尼曼(DanielKahneman)发现，“情绪”，在人们的投资决策中扮演关 键角色，也因此，他在2002年得到诺贝尔经济学奖，而情绪反映在投资上，会让人产生五大心理偏误，就像衍生出来的情 绪魔鬼，让人们做出盲目的投资行为。

　　因此，唯有抓出这五个情绪魔鬼，锻炼你的投资EQ，你才能在零利率时代中致胜。

　　赌资效应：全球股市大好时，买什么赚什么，很多人看着手上定期定额基金的报酬率不断上涨，大脑里的阿肯柏氏核 开始运作，让风险承受度猛踩油门，抢走前额叶皮质的理性主导权，于是，一口气提高投资金额数倍。这就是所谓的“赌资效 应”，意思是当人们赚到钱后，会低估风险，拿出更多的钱投资。

　　过度自信效应：随着钱愈赚愈多，人们开始把所有资金都集中到基金扣款帐户。阿肯柏氏核将贪婪油门踩到最底，人 们的心里产生过度乐观情绪，将所有的钱放在同一个篮子里。这就是所谓的“过度自信效应”，它会让投资人忘记风险，进而 误判投资前景，身陷巨大风险。

　　处分效应：发生次贷风暴后，人们手上的基金开始出现亏损，恐惧的杏仁核慢慢现身，人们急着卖出赚钱的基金，想 落袋为安，但对于赔钱的基金，反而不愿见到实际的损失，卖掉获利标的、留下赔钱标的。这，就是所谓的“处分效应”，它 会打乱人们理性的投资组合，让篮子留着烂苹果。

　　沉没效应：等到股市一路下跌，亏损愈来愈大时，虽然理性告诉人们应该要采取动作、执行停损了，但杏仁核的力量 却愈来愈强，心中充满悔恨，每天咒骂着：我当初怎会用这么高价买进呢？心中的魔鬼每天提醒，当初买进的时间、成本。这 就是所谓的“沉没效应”，让人们错失最佳的停损时机，无法保留资金实力。

　　蛇咬效应：当全球股市疯狂下跌，美股动不动以每天四五百点的幅度下挫时，杏仁核发挥极致力量，霸占住大脑，魔 鬼说：基金报酬都已经赔50%了，不要再看了。即使有人告诉他们：买点快到了，准备反败为胜吧！但出现“蛇咬效应”， 股市就像那条“草绳”般，让人们只想远离它，错过历史最佳买点。