综述：伯南克上任后可能面临的挑战

　　新华网华盛顿10月26日电综述：伯南克上任后可能面临的挑战

　　记者胡芳

　　虽然布什总统对本·伯南克接替艾伦·格林斯潘担任美国联邦储备委员会（美联储）主席的提名还有待参议院批准，但美国舆论已经在纷纷预测伯南克上任后可能面临的一些挑

战。

　　最受注目的是伯南克一上任可能就要就是否继续提高利率的问题作出抉择。

　　自去年6月开始至今，美联储已连续11次提息，联邦基金利率即商业银行间的隔夜拆借利率从1％上升到了3．75％。鉴于目前的通货膨胀形势，市场估计美联储在今年最后两次例会和明年1月的例会上仍将坚持温和提息。也就是说，如果伯南克如期接替格林斯潘，那么在他3月份第一次主持美联储货币政策决策例会时，联邦基金利率已经达到4．5％，接近大多数经济学家认定的中性水平，即对经济增长既不产生刺激作用也不产生抑制作用的水平。

　　届时，中止提息可能使通货膨胀水平上升，继续提息则可能抑制经济增长。《华尔街日报》的文章认为，伯南克可能会有提息的压力，因为提息可以证明他的政治独立性和反通货膨胀的立场。

　　伯南克面临的另一个挑战来自美联储内部。由于缺乏格林斯潘那样的威望和经验，他在说服美联储货币政策决策机构——公开市场委员会其他成员形成一致意见的时候可能会比较费力。该委员会由美联储12个地区储备银行行长（其中5人有投票权）和7名美联储成员组成，其成员个个都是有主见的人物。其中，曾被认为可能接替格林斯潘的唐纳德·科恩和罗杰·弗格森在货币政策问题上的看法颇受尊重，他们两人都不支持伯南克给通货膨胀设定一个明确目标的主张。

　　过去几年来，该委员会内部不同意见很少，这既是因为成员们在货币政策走向问题上已有了广泛的共识，也是因为格林斯潘管理风格的作用。据报道，在每次决策过程中，格林斯潘总要确保每一位成员都感到自己的意见被充分听取。有时，他会为达成一致作出让步。到伯南克接手时，公开市场委员会会比格林斯潘当年接手时更为协调，但其成员对货币政策未来走向的意见也许会出现较大分歧。

　　由于伯南克在2002年进入美联储之前主要从事学术研究，一些经济学家因此担心他领导下的美联储可能变得太学究气，丧失格林斯潘对金融市场和经济发展过程中发生的重要变化的那种敏锐直觉。无疑，消除这种担心也是伯南克上任后需要解决的问题。《纽约时报》的报道认为，伯南克树立自己的声望和权威最终有赖于他对类似1987年10月发生的股市崩盘这样的严峻考验所做出的反应。

　　事实上，有的经济学家真的认为伯南克有可能要面对像18年前那样的市场危机。设在华盛顿的国际经济学研究所的特德·杜鲁门就说：“在今后的18个月里，这是一个合理的估计，特别是随着利率的上升，金融市场会有一些事发生。”虽然伯南克没有处理类似危机的经验，但杜鲁门认为，伯南克不会独自坐在象牙塔里苦想计策，他有很多经验丰富的同事，比如科恩和弗格森。