德意志银行预测中国经济 央行07上半年或再加息

　　22日，德意志银行发布的最新中国经济报告指出，为预防贷款增速出现强烈反弹，央行明年上半年仍有可能加息或上调准备金率。消息一出，立即引起了市场的关注。不过，记者昨日采访的多家基金公司则认为，未来的确存在央行调高利率的可能性，但对股市不会受到太大的打击，市场在公司业绩的推动下也会长期向上，投资者目前所需要的就是耐心。

　　贷款增长仍成隐忧 明年央行仍有可能升息

　　记者获得的这份报告认为，今年以来，中国的宏观紧缩措施取得了预期的效果，所以央行紧缩政策的实施力度趋于缓和。“可以预见，2007年，紧缩措施将逐渐放松，货币政策紧缩的频率也会有所下降，政府还将采取在结构上有利于消费的中性财政政策。”德意志银行大中华区首席经济学家马骏称。

　　尽管如此，但贷款增长率继续保持在15%-16%的区间仍成隐忧。马骏预测，虽然央行今年7月以来已经3次同幅提高存款准备金率，但他预计，明年上半年，央行可能还会采取一到两次温和紧缩行动(提高存款准备金率或加息)。

　　利润增长将续写牛市 投资者最需要的是耐心

　　对此，工银瑞信基金公司投资总监江晖接受记者电话采访时透露，明年央行的确有可能调高利率，但是大幅提高利率的可能性不大，目前尚不会进入通胀持续性高企的局面，股市的估值不会受到太大的打击，但是难免会有一定的调整，而市场在公司业绩的推动下也会长期向上，投资者目前所需要的就是耐心。

　　工银瑞信发布的第四季度投资策略报告还分析指出，今年年初以来的市场涨幅动因中，股改贡献约20%，估值提升贡献约30%，净利润增长贡献约5%，估值还没有出现大幅度的提高。因此，2007年上市公司的业绩增长将成为续写牛市的主要推动力量，人民币升值稳步提升，股改带来的全流通环境也促进了上市公司质量的提高。因此，多方面因素将导致A股市场将呈现温和上涨。

　　1