美国打喷嚏 世界不再感冒

　　作者DavidWessel

　　编译华宝

　　一直以来都有“美国经济伤风，全球跟着感冒”的说法。现在国际货币基金组织却宣布，此言也不尽然。国际货币基 金组织的这番评论，正好赶上美国经济的疲软期，很受人们欢迎。

　　原有说法背后的逻辑显而易见。按当前汇率计算，美国在全球经济产出中所占比例约1／3，本地购买力约占世界的 1／5。

　　美国进口量远大于其他国家，世界商品贸易量的1／5都流入了美国。近几十年来，美国与新兴市场和发展中国家间 的贸易增速，要高于日本和欧元区国家。美国金融市场的规模目前仍居世界首位，股票市场市值占全球股市市值的40％，私 人债务占世界的近一半。

　　30年来美国5次经济衰退，都伴随着世界性的经济萧条。这毫不奇怪，美国经济下滑总会引起进口萎缩。受此冲击 最大的莫过于拉美国家。这些国家对美出口占其出口总额的比例，要高于许多其他国家。拉丁美洲本地生产总值的近12％都 出口到了美国。

　　但国际货币基金组织的经济学家们，在一篇即将发表于该组织《世界经济展望报告》上的文章中却表示，美国经济与 世界经济的关系并非这样简单。

　　美国经济陷入萧条或增长放缓，对全球其他地区经济的负面影响，要比人们一贯认为的小很多。平均而言，美国经济 增长每放慢1％，将使其他地方的经济增速平均下滑0.16％。

　　事实上，正如国际货币基金组织经济学家们强调的那样，上世纪七八十年代初各国的经济表现趋于相同，可能是因为 它们都在对飙升的物价水平作出反应，而不是因为其他国家受到了美国经济衰退的传染。不过最近20年来，在导致全球各国 经济表现趋同方面，经济衰退的传染性，可能比各国共同面临的经济问题所起的作用要大。

　　最近有研究表明，美国在金融动荡方面负有重要责任。一项研究显示，欧洲金融资产价格的波动有26％起因于美国 ，而美国金融资产价格的波动能在欧洲找到原因的只有8％。

　　这个研究结果显示出不祥之兆，因为美国经济已连续第四个季度增幅不到3％，且预测人士认为本季度的情况也好不 到哪里去。

　　但以托马斯·海布林为首的国际货币基金组织经济学家，发现了一线意想不到的曙光：美国经济目前的疲弱态势主要 由于住房市场的萧条，而住房市场的全球化程度并不如电脑产业等其他行业的全球化程度那样高。对其他国家来说，这算是个 好消息。

　　国际货币基金组织的经济学家们表示，房地产市场的国际传染性较小的这一事实，减小了美国经济疲软的国际影响。

　　有时美国打喷嚏，世界并不会感冒。

　　(美国《华尔街日报》)