王都如何“拖垮”摩根士丹利

　　在开曼群岛的官司2007年底摩根士丹利与王都庭外和解，按照王都的要求对其全额赔偿，赔偿金额和协议保密

　　本刊记者乔峰发自北京

　　一个2万亿的大市场

　　2005年北京一个书商公司翻译过一本书，叫《泥鸽靶》。这书卖得很差，估计也就是几百本。有一天这个公司接 到一个电话，说有人愿意出钱帮他们把书重新包装，并重新写一个序。这就是后来的《诚信的背后》。

　　《诚信的背后》从上架到现在一直是畅销书，并被东方资产管理公司等中国金融企业列为必读书。这个书商公司到现 在也不知道这个写序的人是谁，为什么要帮他们。

　　“这个人就是我。”王都说。这本书的副标题也从《华尔街高等金融实录》变为《摩根士丹利圈钱游戏黑幕》。

　　王都，因1999年左右最早涉足国内的不良资产处置，被称为该行业的“第一人”。亚洲金融危机发生后，东南亚 哀鸿遍野，王都代表美国大通银行香港分部在东南亚处置不良资产。随后在国内与摩根士丹利开始合作，购买不良资产包，并 成立合资公司进行处置。

　　1999年四大国有商业银行剥离不良资产，总计达到14000亿，信达、华融、东方、长城四家资产管理公司应 运成立，分别承接这四大行的不良资产。如果加上2004年，建行、中行再次股改剥离约5000亿，交行剥离600亿不 良资产，四大资产管理公司一共掌控着价值2万亿的不良资产。

　　“第一人”这个头衔并没有维持多长时间。2003年8月王都被摩根士丹利从合资公司凯利清扫出门，随后成立的 另外一家公司也不能正常开展业务，王都被迫彻底退出这一行业。

　　2004年1月王都与摩根士丹利对簿公堂。摩根士丹利在香港和北京告王都诈骗，王都在自己的公司KTH注册地 开曼群岛告摩根士丹利不执行商业合同。

　　在开曼群岛的官司2007年底摩根士丹利与王都庭外和解，按照王都的要求对其全额赔偿，赔偿金额和协议保密， 但是对香港警方公开，香港方面的案子自然无法继续。

　　整个官司前后耗时4年，王都花费近500万美元，摩根士丹利更是花费了2000多万美元。结果王都完胜摩根士 丹利。

　　拥有美国MBA和经济学博士学位的王都以读书人自居，梳理整个事件，商人特征是其另外一重浓重的色彩。

　　投入巨大的时间、金钱和精力，与一家势力遍布全球的国际投行打官司，并且成功了，在这一点上王都在国内确实可 以称得上是“第一人”。

　　冬日暖阳倾泻下来，王都轻松开朗自信，他反复对记者说：“我其实是一个不能和别人起冲突的人。”“这官司是我 前妻李玎打的。”

　　整个官司纠缠于四个人三方面之中：王都和李玎、摩根士丹利的蓝德彰和中金丰德总经理罗贤平。

　　官司缘起

　　北京土生土长的王都，语调平稳温和，虽然在美国生活多年，说话还是很容易滑向北京人特有的贫和坦率。

　　“我和别人做生意，从来不接对方老板电话，全部让打到我律师那儿去。只要我接电话，对方什么条件我都能答应。 ”

　　“再大的委屈，我当面也不能跟别人冲突，只能回家生闷气。”“但是我前妻李玎，认准了的事一定要做到底。”

　　这场官司起源于2001年，华融拿出将近127.7亿元的不良资产对外拍卖，国际投资者闻风而动。最后大摩牵 头，雷曼兄弟、KTH以及国际金融公司组成的联合投标团竞标成功。他们共购买了华融出售的5个不良资产包中的4个，总 价108亿元，竞标价为7亿元。这笔交易开创了中国不良资产打包处置的先河，同时也拉开了外资参与处置不良资产的序幕 。

　　KTH是王都和李玎为自己当时还处于计划中的三个孩子起的名字Karen、Tom、Helen的头一个字母组 合而成。

　　摩根联合投标团组成的合资公司第一联合资产管理公司负责收购，收购来的不良资产由随后成立的合资公司凯利资产 服务公司负责执行。

　　2001年华融打包出售不良资产的时候，国内基本上没有人意识到这是个利润丰厚的市场。

　　“当时国内连能做这事的人都没有。”具体的不良资产处置其实就是调查企业经营能力，判断企业还债能力，追讨债 务。2001年王都和妻子李玎培训了30多人，这是国内第一批能做处置不良资产业务的专业人员。

　　凯利的股东表面上由摩根士丹利、KTH和中金丰德三方组成，摩根士丹利负责出资，投入了50万美元的注册资本 金；中金丰德出人，大部分凯利员工来自于中金丰德；而凯利的经营管理则落在了KTH头上，王都担任总经理。

　　凯利以服务公司的形式存在，做一笔项目，向投资人收取一笔费用。商人王都说：“我当然不能以实际发生申请费用 ，而要按照投资人认为这个项目会花费多少钱申请费用。”

　　在一个50万美金费用的项目中，凯利实际上只花了6万美金就完成了，其余的44万王都和中金丰德总经理罗贤平 分了。

　　摩根士丹利以此事为由，告王都诈骗，要求中止双方签署的一系列文件，KTH从凯利董事会中退出，取消排他性协 议，放弃在各个项目中的分红。

　　王都和李玎的文人式反击

　　王都与摩根士丹利沟通的初期对方非常强硬，写信表示“不抓你就是对你最大的补偿”，“摩根士丹利的财源可以把 官司打一辈子”。

　　王都说，当时他听了对方的要求暗想，你能过得了我这关，肯定过不了李玎这关。

　　说起前妻李玎，王都眉飞色舞眼神发亮。并未到场参与采访的李玎的名字，贯穿了整个采访过程。在王都眼中，李玎 聪明绝顶，不服输，从不半途而退。

　　李玎的父母都是大学数学教授，23岁李玎就拿到了加州大学伯克利分校的数学博士学位，然后在华尔街做交易员， 不到30岁李玎成为世界上最大的一家保险公司的投资公司的董事局董事。一年后李玎辞职到凯利帮王都，随后不久孩子Ka ren出生，李玎回家专门带孩子。

　　“要不是我和她一起生活了这么久，我还真不相信有这样的人，干什么事都学得很快干得很好，对什么事又都没兴趣 。”

　　2004年官司开打之后，王都全力以赴，“什么也没干，就是打官司。”

　　“其实打官司只占用了我1/3时间，但是我没办法挂着官司的同时，又去做生意，肯定两头都做不好。”“李玎就 可以同时做几件事情，她是一个计算机式的人物，可以放下这件事，拿起那件事，两件事完全不搅合。”

　　对于《诚信的背后》这本书，王都说这么做的目的就是利用畅销图书来揭露摩根的真实面目。

　　重新包装一本书只是王都全力打官司之外做的一件小事，他花了更多的时间和投入到处演讲、写文章宣传外资参与中 国的不良资产处置令人触目惊心的真相，并且想方设法通过种种渠道将自己的声音传达给政府高层。

　　同时王都还四处介绍这个巨大的市场，将更多的投资者吸引到这个市场里来。

　　在和金融界一些著名学者沟通时，他们一听说不良资产处置，首先认为，“这事很复杂，技术性很强。”王都说：“ 这事有什么难的啊，不就是讨债吗？黄世仁都能干的活！”

　　王都不承认不良资产处置中存在的巨大的灰色地带，他反复强调一个词，“信息”。他认为，所谓灰色，都是源于信 息不透明，“不良资产的买卖是个互相找傻冒的过程。”很多债权人对要破产的企业的经营能力和还债能力并不清楚，压根不 知道这个资产该卖多少钱。在王都和摩根士丹利纠缠于官司且到处写文章四处发表演讲的四年里，中国不良资产处置行业的实 际演进也是外资逐渐退出的过程，同时也是从暴利走向平均利润的过程。

　　王都认为，资产管理公司刚开始缺乏经验，想引进外资带来先进技术和资金，这种想法非常错误。金融债权本身就是 钱，是没有必要买卖的；而且不良资产本身有很强的地域性特征，外资做不了，也压根没有先进技术。外资以极低的价格获得 打包出售的不良资产之后，不是转手倒给国内机构，就是再雇用国人进行处置。

　　“举例来说，摩根士丹利说好了付给华融7个亿来购买这108亿不良资产，这7个亿分四次付，一次付1.75亿 元。从答应付款到第一笔付款的日子里，华融就收了2亿现金回来。所以摩根付第一笔钱时，账上的现金就比摩根要付的款项 多。几个月后，当第二次付款日快到之际，7个亿已全部收回来了。”

　　王都坦言，写文章揭露外资参与中国不良资产处置的真相，“表面上是为了国家好，其实是为了报复摩根士丹利—— 你不让我做，我也不让你做。”

　　洋人蓝德彰步步紧逼

　　王都和摩根士丹利方面签订的协议包括两方面内容，其一，利润30％以上部分的30％，归KTH和中金丰德；第 二，只要摩根士丹利在中国开展资产处置业务，不管有没有利润，每回收一元钱，都得分给KTH和中金丰德各两分五。

　　但是由于摩根在处置过程中一分钱没有投入，因此协议第一条实际上变成了摩根利润的30％归KTH和中金丰德。 “这是摩根犯的一大错误。”王都说。

　　摩根意识到这个错误之后，“肯定感觉不舒服，但是并没有因为这件事情发作。”“摩根那种大到好比一个政府的公 司，是不会为了公司的一点利润撕毁合同的。”

　　王都认为，自己和摩根士丹利之间的纠纷，更多的是和摩根士丹利派驻凯利的管理人员蓝德彰个人之间的问题。

　　洋人蓝德彰号称中国通，据称精研明史，取了个中国太太，说一口流利中文。

　　蓝德彰率领着十几个人到北京来，首先面临的就是他们的生存问题，因为他们不能总从摩根士丹利纽约总部领工资。

　　当蓝德彰跟王都提出他手下的人在凯利领薪水的时候，王都不愿意。“我在北京雇的人什么成本，一个月几千块钱， 老外什么成本，一个人就几万美元。”

　　坚决不让步的王都被蓝德彰从凯利撵走，随后蓝德彰进一步以诈骗罪在香港上诉法院，希望终止摩根士丹利和王都签 订的一切合同。同时王都也在开曼群岛起诉摩根士丹利。

　　在这四年间，摩根士丹利法律部人员几次想和王都和解，蓝德彰不愿意。此时蓝德彰已经和王都拉来的合作伙伴中金 丰德总经理罗贤平结成联盟。“蓝德彰几次在摩根士丹利内部表示，再等等，这个官司压根不用打王都就进监狱了。”

　　记者问，漫长的四年中，有没有过动摇的念头？王都侧了下脸想了想说，“因为我知道李玎绝对不会同意放弃，所以 我一丝犹豫的想法都没有。”

　　多次有朋友善意提醒他，形势很危险，他说，“我持美国护照，要走很方便，但是我一直没有离开北京。”

　　每每有这样的关头，究竟是什么支撑着王都坚持下去？

　　王都说，“我特看不惯知识分子自以为是的毛病，知识分子其实对国家和社会一点价值没有，你不过就是多看了几本 书，看书这个爱好，就跟手淫差不多。”

　　“但是知识分子最起码还有一个好处，就是有自尊心，富贵不能淫威武不能屈，不为五斗米折腰，要是你在权贵面前 唯唯诺诺，你还算个人吗？”

　　2007年1月蓝德彰离开摩根士丹利，2月，摩根方面和王都正式开始商谈和解。

　　罗贤平的立场变换

　　2006年3月24日，罗贤平因“强奸按摩女”，在香港被判入狱五年。

　　“唯一的证人出了这事，摩根这官司也没法打下去了。这也是他们要求庭外和解的重要原因。”

　　王都说，在打官司这几年里，多次设想如果打赢了要如何大肆庆祝，但是等到官司真的结束，“感觉很平淡”，主动 跟别人说的欲望都没有了。不过一种成就感填满王都，使其信心倍增。

　　记者最后问，如果不是和摩根士丹利闹出这场纠纷，还会不会到处宣扬外资参与不良资产处置的真相？

　　王都说，那肯定是大家都赚钱的局面。

　　看来，王都还是有几分商人的真实。