文刘信民

　　格鲁吉亚和俄罗斯之间的武装冲突，会支撑国际油价和金价飞天吗？让产油国和买入黄金的投资客失望的是，从8月 7日至8月11日，两种商品的价格均下跌约4％。这很奇怪，通常金价会因地缘政治的紧张而飙升，油价也一样。

　　表面看来更令人不解的是，格鲁吉亚还是里海石油输入欧洲的中转站，地理位置敏感。但为何战争爆发后，黄金和石 油市场都表现安静？

　　英国《金融时报》8月11日刊文分析，随着北美消费持续低迷，以及欧洲经济衰退信号不断释放，石油消费量下跌 的预期压倒了地缘政治对油价的支撑。而且，在冲突爆发前，一根经过格鲁吉亚通往欧洲的输油管道已被切断，“输油管道被 破坏”这个因素对油价的支撑作用早已兑现，战争对油价的影响被提前释放了。

　　文章进一步分析，俄罗斯的军事行动，确实对欧洲起到了一些作用，那就是证明这个超级经济体有脆弱的一面——美 国也在挣扎。但这场战争毕竟没有发生在美国的家门口——俄罗斯的军事行动打击了欧元的强势，美元也不再“一泻千里”， 美元短期或中期走强，让大宗商品价格竞相飙升的景象暂时谢幕。

　　对于将赌注押在油价进一步高涨的投资客来说，频频传出坏消息：美国次贷危机的影响远没有结束，日本经济重陷衰 退，而据欧盟统计局8月14日公布的数据，欧元区15国GDP(国内生产总值)今年第二季度下滑0.2％，为1995 年开始编制该数据以来首次出现萎缩。有可能挽救世界经济避免衰退的新兴国家，今年也纷纷转头应对自家后院起的火——持 续高涨的通货膨胀。诸多坏消息让人们担心世界经济是否就此转冷，这意味着对于石油的需求量将减少，油价难再创新高。

　　各国经济“救火队”的关注点，最近多多少少从“防止通胀”转向“防经济快速转冷”。从通胀预期中受益的黄金也 就受到冷遇。而美国最近一段时间对金融机构的援助，已不仅仅是干预，而是强硬政策。这让黄金这个“避险天堂”里少了些 投资客。

　　但是格鲁吉亚的动荡，让另外一些能源品种走俏，俄罗斯已经表现出“动用武力教训‘出格’的原苏联加盟共和国” 的打算，所以现在建立新的跨越中亚通往欧洲的输气管道不现实，现在克里姆林宫所能给欧洲的空间全都给了，一点不剩了。 这预示着，未来液化天然气价格将提高，煤炭也是一样。当石油一次次展现出“不安全因素”时，核能、煤炭等替代能源开发 商们，肯定会大干快上。

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　　战争吓跑投资客

　　据格鲁吉亚政府新闻局1月份公布的数据，2007年该国实际GDP增长率为12％(实际GDP是去除了通货膨 胀率之后的国内生产总值，名义GDP则未去除通胀率)，人均GDP为2298美元。不过该国通胀率也颇高，达到11％ 。格鲁吉亚前年的经济也以神奇速度增长：2006年该国实际GDP增长率9.4％。

　　对于格鲁吉亚来说，平民的伤亡以及商业基础设施的破坏并不是一笔太大的经济损失，比如在格鲁吉亚首都第比利斯 不远，有几家HeidelbergCement公司的水泥工厂，该公司在格鲁吉亚具有举足轻重的地位：它供应该国60 ％的水泥，而且随着格经济快速发展而不断壮大。虽然在这次战争中，该公司一所工厂的仓库被损坏，但其生产几乎没有受到 什么影响。但是，同样是短暂的袭击，对外国投资客们的心理影响却是决定性的。战争给格鲁吉亚未来的经济预期蒙上阴影， 也让外国投资客裹足。这片阴云不仅影响格鲁吉亚，也给其他原苏联加盟共和国的天空蒙上灰色，比如屡屡挑战俄罗斯忍耐限 度的乌克兰。

　　欧洲复兴开发银行董事总经理OlivierDescamps评价这场战争的影响时说：“格鲁吉亚的经济增长以 及基础建设很大程度上依赖外资，战争吓跑了国外投资客，这可能让格鲁吉亚经济减速。我们现在还不能断言，格鲁吉亚的经 济会遭伤筋动骨之痛，但确实存在这样的危险。”

　　外资对于格鲁吉亚来说，到底重要到何种程度？据格官方公布的数据，2007年该国吸引的外商直接投资额高达14 亿美元，约占其GDP总量的19.8％，2006年这个数字还仅为13.9％。这些资金大多投向金融业、房地产、矿业 以及农业。

　　英国《金融时报》的文章分析，这场冲突对于格鲁吉亚的宏观经济来说，可能存在中期影响，更糟糕的是，现在格俄 之间还未就战争问题做个一劳永逸的了断，自然让国外投资客们放心不下，投资预期的不确定会促使外资流出，“已经在格鲁 吉亚投下真金白银的外商们现在只能祈求双方握手言和，但是那些打算投资格鲁吉亚的新投资客们，可能会绕开这个国家，转 而投资离战火较远的地区。”(：：庄青)