巴菲特曾说，2010年的中国证券市场将是世界之最。

　　记者/金姬

　　华尔街和伦敦金融城上空的秃鹫正在飞往中国，不仅是因为这里开展融资融券业务试点和推出股指期货品种，或是Q FLP(境外合格有限合伙人)方案可能现在上海试点，更是因为投资者们整体看好亚洲市场。

　　1年多前，由前雷曼主席彼得·科恩(PeterA.Cohen)组建的Ramius有限公司、以及Tanta llon资本咨询公司和Citadel投资集团等对冲基金出于经济形势的压力，都关闭或削减了亚洲地区的办公室数量。 而如今，亚洲比欧美市场更早从金融危机的阴影中走出来，基金经理们的乐观也紧随其后。《华尔街日报》给出的解释是：亚 洲显现出经济上的高增长速度和强劲的公司资产负债表。

　　最有信心的似乎是凯雷投资集团(theCarlyleGroup)，于今年4月13日宣布已完成旗下第三只亚 洲基金(凯雷亚洲基金III)的募集，共筹资25.5亿美元，这是自2008年金融危机爆发以来亚洲地区规模最大的P E(私募)基金之一。去年为凯雷亚洲基金III募集到的部分资金实际上已投入运作，而广东雅士利、自然美和江苏圣奥化 学科技有限公司这三家中国公司也成为这一基金的受益者。

　　其他对冲基金也在今年纷纷瞄准中国市场，除了“卷土重来”的Citadel，还有金融大鳄索罗斯旗下管理资产 250亿美元的“索罗斯基金管理机构”、美国基金业龙头富达投资公司(FidelityInvestmentGrou p)在香港的布局、英国最大对冲基金之一的GLGPartners、规模1235亿美元的加拿大退休计划(Canad ianPensionPlan)、美国280亿美元的D.E.Shaw、管理150亿美元的美国摩尔资本管理公司(M ooreCapitalManagementLLC)以及规模85亿美元的美国新教圣公会(EpiscopalChu rch)退休基金等。

　　2010年的中国市场，国外基金格外热闹。

　　富达的布局

　　巴菲特曾说，2010年的中国证券市场将是世界之最。今年初，美国银行美林亚洲融资销售部门主管丹·麦克尼古 拉(DanMcNicholas)也预测说，规模500亿至1000亿美元的对冲基金，其中逾15%的资金在第一季就 会涌入亚洲。美国富达投资公司同经济学人智库(EIU)对109家欧洲和亚洲法人机构进行的一项联合调查于今年4月1 3日公布结果，近六成受调查法人机构对亚洲的投资配置比重预计将有显著增长，其中新兴市场中的中国和印度可望成为投资 增幅最大的市场。

　　富达中国业务董事总经理战龙表示：“很明显，亚洲正在成为全球许多地区机构投资者青睐的投资市场，而中国是2 010年最受富达客户钟爱的投资目的地。毫无疑问，中国是未来10年的投资热点。”他同时表示：“中国有望成为欧洲(5 7%)及亚洲(62%)机构投资者新增投资的首选市场。至于东南亚市场，欧洲机构投资者预计对该地区增加投资的比例甚 至高于亚洲机构投资者。”

　　富达对中国资本的布局早在去年就已开始。2009年底，富达宣布投资事业部门总裁兼知名基金经理安东尼·波顿 (AnthonyBolton)将从伦敦迁往香港，管理一档新募集的中国基金。新基金将命名为“富达中国特殊情况基金 ”(FidelityChinaSpecialSituations)。新基金的名称源自让波顿成为明星基金经理的那 只基金：从1979年12月至2007年的28年中，富达特殊情况基金(FidelitySpecialSituat ions)年均回报率达到19.5%，让波顿成为英国的顶级基金经理之一。

　　波顿说：“我坚信，未来几年中国会有很多选股机会。我发现了很多类似我职业生涯早期在欧洲投资的情形。当时， 人们曾认为，对于一个更习惯短期交易的市场，我以研究为主导、着眼更长远的策略是反常的，但事实证明它是成功的。我认 为中国也是这样，我在欧洲的经历会有所帮助，因为我看到市场格局正从以制造业和金融公司为主，转向包括更多的服务型公 司。”

　　据悉，计划在伦敦证券交易所(LSE)交易的这一基金，是富达面对私人投资者推出一个迄今规模最大的投资信托 ，希望募资6.3亿英镑，用于大举投资中国。该基金为封闭式投资公司结构，这使富达可以限制基金的规模，控制资金流入 ，以免规模变得无法控制。

　　不同寻常的是，在推出之际，波顿的新基金将支付佣金给向客户推介该基金的金融顾问，以答谢波顿的核心支持者。 金融顾问一般不会推介投资信托基金，因为后者很少支付佣金。分析人士预言，新基金的推出将提振投资信托业。该行业近年 来已经失宠，价格较信托持有的资产价值出现了很大的折扣。

　　从做市场到做投资

　　“国际对冲基金在中国早已非常活跃，但之前它们多偏向于投资PE，而且很大一部分对冲基金在中国设立办事处主 要是做市场而非投资。”中国对冲基金中心研究部主管锐衍表示。

　　就拿GLG来说，公司计划在香港和北京同时设立办公室。在香港的办事处是一个研究团队，由基金经理AnujM utreja负责；在北京的只是一个代表处，主要做市场。公司发言人戴维·沃勒(DavidWaller)向《新民周 刊》证实了这一计划，但拒绝提供详细情况。与其他一些对冲基金一样，GLG的扩张计划正值该公司去年享受了业绩改善和 强劲资金流入之际。在最近的季度报告和年终报告中显示，GLG所管理的净资产去年增长47%，年底总额为221.8亿 美元。

　　“金融大鳄”索罗斯的对冲基金也是如此，今年计划在香港成立办事处，并在北京设立代表处。索罗斯已将纽约两位 基金经理JamesChang和中国人戴霁昕调到香港工作。Chang曾任TigerAsia(老虎基金旗下对冲基金 )的董事总经理，去年11月加入索罗斯的基金公司，而戴霁昕毕业于复旦物理系，后在纽约大学取得化学物理博士和MBA 学位，已为索罗斯的公司服务10年。

　　而今年的国外对冲基金加大了对华投资力度，中国刚刚启动的股指期货是其中的一个香饽饽。“根据香港和台湾的经 验，股指期货上市初期具有12%到35%的期现套利机会，年化收益率可达40%-100%。而在股指期货上市两年以后 ，套利机会变明显减少，年化收益率则降低至5%-10%。”首创期货副总经理程功表示，这个诱惑空间让许多对冲基金抓 紧布局。

　　锐衍表示，有兴趣染指中国股指期货业务的国外对冲基金，通过注册投资公司或与国内期货公司合作等方式进入中国 ，并多聘用中国人作为模型总监，让本土投资高手提供盈利逻辑，然后用模型加以固化。

　　一年多前关闭了东京办事处并削减亚洲商人银行团队的Citadel目前一直在进行有选择性的招聘，充实香港的 亚洲股市团队。而加拿大退休计划也在扩充香港的私人投资团队，主要专注于私募股权、债务、基础设施和房地产投资。美国 新教圣公会退休基金的扩张则更为适度，一年前公司开设了香港办事处，这是公司在美国之外的第一个办事处，并聘用曾负责 凯雷投资集团亚洲财务杠杆业务的埃里克·梅森(EricMason)负责亚洲地区业务。

　　值得注意的是，由数学家戴维·肖(DavidShaw)创建的D.E.Shaw是在亚洲业务最大的对冲基金公 司，今年3月宣布将首次进入中国内地，在上海开设办事处。公司2007年在香港也开了一间办事处，主要关注中国私人股 本投资机遇，负责人为孟亮。而此次新开的上海办事处将拥有一支私人股本分析师团队，重点关注中国的收购机会。