税改冲击波：印度综合PMI创八年最大跌幅

当地时间2017年7月18日，印度新德里，印度国大党支持者游行前往议会，抗议政府推出的新商品和劳务税政策。 图片来源：东方IC

文 | 唐晗

由于消费税改革导致国内供给链和分销链出现紊乱，印度的商业情况极度恶化，达到金融危机以来最糟糕水平。

周四日经印度综合PMI指数报告出炉。该指数从6月的52.7暴跌至7月的46，创下了2009年3月以来最大跌幅。

核心服务业PMI从53.1骤跌至45.9，为2013年9月份以来最低，2009年以来次低，跌破了荣枯线以下。在未推行消费税改革之前的6月，印度PMI指数达到了总统莫迪自去年11月份废钞以来最高。这些数据表明，这个亚洲第三大的世界新兴经济体自身的经济状况可能十分脆弱。

IHS Markit首席经济学家Pollyanna de Lima点评数据称，印度七月PMI指数的下挫意味着该国经济增长已经见顶。在6月份经济表现达到最好状态后，印度经济将出现回落。此外，Lima还表示，此次经济恶化的大部分原因要归结于消费税改革带来的市场紊乱。

自7月1日以来，印度启动了自1947年从英国殖民地独立以来规模最大的一场税制改革。这也是莫迪自2014年上台执政以来最重大的经济改革措施。

印度将用统一的全国商品和服务税（GST）来取代繁琐且混乱的邦州地方税和联邦税。只要年收入超过200万卢比（3.1万美元）就必须每月向新税制系统上传发票清单。发票必须与开票方（无论是企业还是摊贩）相匹配，开票方必须在申请银行信用之前提供纳税识别号。 

当局希望通过此举迫使数以百万计的商人开始纳税，以此打击长久存在的地下经济，增加政府收入，促进经济增长。在此之前，印度各邦州独立制定税率，目前至少并存17种不同的邦和联邦税制，商品跨越不同邦州需缴纳邦税。与此同时，印度广泛存在企业避税现象，其税收与GDP比例仅16.6%，远低于经合组织的平均值（34%），在全世界倒数。

华尔街日报援引一些专家称，预计新的税收系统将在未来几年内拉动印度GDP增长近一个百分点。不过，这场改革必然会带来混乱，且很可能在短期内拖累经济增长。

周三，印度央行将回购利率从6.25%下调至6.00%，创2010年11月以来最低水平，并敦促印度政府加快改革进度，因为“迫切需要”促进私人部门的投资。

这是去年10月以来印度央行首次降息，也是12月以来第一次有亚洲央行降息。

印度6月CPI增幅放缓至1.54%，为逾五年低点，这远远低于印度央行4%的通胀目标。根据媒体汇总的分析师观点，至少到2018年底，印度的政策利率都将维持在6%的水平，今年二季度GDP增速或达到6.9%，低于此前7%的预期。

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责任编辑：马骁潇