7月份CPI涨幅创10年新高

　　不出大部分人所料，7月份的CPI（居民消费价格指数）涨幅再次大幅攀升。国家统计局昨天公布的数据显示，7月份居民消费价格总水平同比上涨5.6%，追平了1997年2月份创下的高点。占CPI三分之一权重的食品价格再次成为拉动物价上涨的“火车头”。

　　由于物价持续攀升，存款负利率水平不断扩大。根据7月份的CPI计算，一年期存款实际利率为－2.44％，这加大了央行进一步加息的压力。

　　食品价格持续攀升

　　近期的CPI呈现加速上涨势头，5-7月份的CPI涨幅分别比上月加快0.4、1.0、1.2个百分点。

　　今年以来，肉价和蛋价一直处于快速上升的趋势之中。持续攀升的食品价格成了CPI上涨的主要推动力。7月食品价格上涨15.4％，涨幅分别比6月和5月提高4.1和7.1个百分点。

　　食品内部的两点变化值得关注。一是在猪肉涨价的带动下，7月肉禽及其制品价格上涨45.2％，涨幅比上月大幅提高10个百分点。也就是说，去年能买1斤肉的钱，今年连7两都买不到了。第二，传统上夏季是新鲜蔬菜上市的高峰季节，价格会有所下滑，但受天气及洪涝灾害的影响，今年7月新鲜蔬菜价格上涨了18.7％，涨幅比上月提高14个百分点。

　　央行上周发布的2007年第二季度《中国货币政策执行报告》指出，肉类供应增加存在一定周期，同时生猪饲养成本已显著上升，肉价维持高位的时间可能会比较长。

　　非食品价格温和走低

　　和节节攀升的食品价格形成鲜明对比的是，非食品价格一直不温不火，保持低位运行。7月份的非食品物价涨幅从6月的1％下跌至0.9％。

　　具体分类别看，交通和通信类价格下降1.3％，是过去2年来最大的跌幅。近年来，手机价格、电信资费一直呈下降的趋势。

　　不过，汽车价格的跌幅有所缓和。瑞信集团发布的报告预计，由于物价持续攀升，消费者持币待购的意愿将会动摇。

　　此外，尽管最近房价有所上涨，但居住类价格的涨幅却稳定在4.4％左右，7月份的租房价格涨幅从6月的4％跌至3.9％。

　　引发新一轮加息猜想

　　由于物价不断上涨，储户面临存款不断“缩水”的窘境。目前，一年期存款实际利率为－2.44％，已经连续第8个月处于实际负利率状态。在这种情况下，存款搬家成为今年困扰银行的大问题。受“出笼”资金的推动，上证指数今年上半年上涨了43%，7月份至今又暴涨了26％。

　　央行有关人士表示，央行下半年将坚持稳中适度从紧，保持必要的调控力度，控制通货膨胀预期，保持物价基本稳定。

　　“年内再加一次息的风险上升，但需要关注今天公布的固定资产投资数据。”摩根大通的经济学家王黔的预测留有一些余地。

　　相对而言，申银万国研究员李慧勇的预测更为激进。他预计，未来12个月，利率将上调3次。明年上半年存款利率将上调到4.14％的水平。

　　今年以来，央行已经3次加息，6次上调存款准备金率。