银行理财看着CPI跑

　　银行理财看着CPI跑

　　参照定存利率及CPI设计最低收益率，一年期预计高于4％

　　跑赢CPI之银行·基金

　　CPI是什么东西？

　　师奶王太太从来没有像现在这样关注过“CPI”。去年她用1元钱可以买一口袋尖椒，现在只能买四五根。半个月前，她家门口的包子铺突然宣布涨价，变成6毛一个。每天跟柴米油盐打交道的她，现在也开始感叹起“CPI”的涨幅了。

　　“CPI”到底是个什么东西呢？“CPI”是消费者物价指数(ConsumerPriceIndex)的简称，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。一般情况下，当CPI〉3％的增幅时，就称为通货膨胀；而当CPI〉5％的增幅时，就称为严重的通货膨胀。6月份，国家统计部门公布了我国今年上半年的CPI平均值，为3.2％，按照上面的说法，我们已经进入了通胀时期。而到了7月份，CPI同比上涨5.6％，创10年来新高。如果单看这一个月的数据，我们已经迎来严重的通胀。累计来看，今年1－7月份，CPI上涨已达到3.5％。

　　通货膨胀给我们最大的感受就是钱不值钱了。即使连续加息，即使降低利息税，放在银行里的存款，仍然是负利息，出现了“越存越少”的怪现象。举例来说，加息之后，1年期定存利率调至3.33％，利息税调为5％，如果存1万元的话，扣除利息税后的收益为316.35元。但物价上涨幅度累计达到3.5％，即缩水的幅度是3.5％，也就是说，1年前的1万元，在今天只值9650元，损失掉350元，存款的收益抵不过资产缩水的幅度。

　　如何抵御通贷膨胀，如何让手中的钱不会随着时间流逝而贬值？根据上面的分析我们可以知道，人民币缩不缩水的关键在于“CPI”，“CPI”高，缩水的程度就高，“CPI”低，缩水的程度就低。可是，普通老百姓是没有能力控制“CPI”的增幅的，但在CPI面前也并不是束手无策。专家告诉我们，只要通过科学的投资理财途径，让我们的资产增值速度跑在“CPI”前面，我们就能打赢一场“资产保卫战”！

　　如何让资产不缩水，其实银行比老百姓更早地想过这个问题。

　　据光大银行广州分行私人部有关人士介绍，银行在设计理财产品的时候，就是以两个数据为参考标准的，一是一年期定期存款利率，另一个就是CPI。存款的收益率是固定的，但理财产品的收益率却可以通过设计达到不同的水平，因此银行通过比较一年期定存及CPI，设计出收益率高于这两个数值的理财产品。

　　以目前最新的存款利率表来看，一年期定期存款利率已达到3.33％，扣除利息税5％，实际收益率为3.1635％，银行一般以较高的税前收益率作为标准，因此设计出来的产品最低收益率都会高于3.33％。

　　据近日国家统计局最新公布的CPI数据，今年前7个月的CPI上涨达到3.5％，如果银行理财产品的收益率低于这个数的话，那理财产品的投资性不仅无法表现出来，而且还会出现越理财越缩水的现象。对此，银行人士表示，一般情况下，一年期的银行理财产品最低收益率都会设计在4％以上。

　　产品门槛预计收风险

　　类别益率(年化)

　　产品到期时，若投资实际获得

　　5万元(有 4%-4.5% 的分配资金不足该信托产品按照相

　　信托理 银行优惠老客等期限和相应预期年收益率计算所

　　财产品户，有时可降应获得的本金和收益金额，投资人

　　到1万元)将自行承担因此而导致的理财本金

　　和收益延迟收回乃至损失的风险

　　保本型一般为510%-15%如果浮动收益那一块投资

　　理财产品(适 万元，少数产失败，意味着最后的收益只是本

　　合谨慎和平品为1万元金而已

　　衡型)

　　非保本打新股产对于打新股产品来说，一旦出

　　型理财产品 品在5万元以10% 以 现新股上市价格跌破发行价，则本

　　(适合进取上；QDII在30 上，不金不保；对于QD 产品来说，由于挂

　　型)万元以上封顶钩股市，因此风险与投资股市类似

　　考虑到市民不同的心理承受能力，银行会根据风险的不同，设计出收益不同的理财产品，而这些理财产品的收益率已经明显地拉开档次。

　　信托理财产品 风险最低，收益率在4％－4.5％左右

　　信托投资理财产品，是指投资者将人民币资金委托于银行，并指定银行为代理人代其与信托公司签署《资金信托合同》，投资者根据信托计划投资对象的信用状况获得理财收益。

　　据银行理财专家介绍，信托理财产品的风险之所以低，是因为信托贷款的到期还款会由一定的金融机构提供担保。若信托理财产品所投资的信托产品到期不能全部偿付，那么发行该产品的银行首先会将信托公司已偿付的本息按比例支付给投资人；差额部分由信托公司向作为保证人的机构索赔，产品发售行在收到信托公司索赔获得的本息后7个工作日内向投资人进行相应支付。

　　当然，风险和收益相挂钩。由于风险低，其收益也是最低的，一般在4％－4.5％左右。

　　保本型理财产品 资金两路走，最高收益率10％－15％

　　据介绍，这类产品的运作原理是购买“看涨期权”，即把投资资金分成两部门，一部分是投资收益低但风险也极低的领域，而另外一部分则投资风险高但收益也高的领域。所谓购买“看涨期权”，意思就是用投资低风险领域获得的收益部分去投资高风险领域，这样即使赔了，也只是把涨出来的那部分赔掉了，而不是把本金赔掉。

　　举例说，银行将客户资金的八成左右投向无息低价债券，如购买2年期、面值100元、市值80元的无息低价债券。两年后，可以确保拿回100％本金，而多出的20％资金则用于高风险类投资，如买股票等，以此为客户博取较高收益。因此，这类产品，都是将资金大头投放固定收益产品，少部分资金投向浮动收益类产品。像光大银行的“同升十二号”套餐理财计划，投资比例就是浮动收益型产品占3成，固定收益型产品(信托理财)占7成。

　　据悉，如果运作良好的话，这类产品的收益率最高也能达到10％－15％。

　　非保本型理财产品 门槛高，年收益率30％不是不可能

　　如QDII及打新股产品。在银监会发布银行代客境外理财产品可以投资全球股市以后，新款QD似乎成了高收益理财产品的代名词。由于门槛高，投资起点在30万元至50万元以上，且大部分都不保本，因此平均收益率都能达到10％以上，而银行理财专家表示，达到30％的年收益率也都是有可能的。

　　打新股理财产品是今年新兴起的一类产品，除非是遇到极少见的新股上市跌破发行价的情况，否则这类产品会有非常好的收益率。

　　专题采写：本报记者 伊晓霞 周炯 王晶晶 辛灵 刘沣 实习生 张佳嘉 王扬 刘小娟

　　（南方都市报）