恒旭资本合伙人刘志斌曾经多次参与股权投资尽职调查项目，总结出了许多尽调要点，并做了如下总结。
标的公司股东股权转让是否受到限制
如果标的公司的股东股权被冻结或者被采取其他限制措施，则将直接导致股权收购交易难以进行。在股权收购项目尽调时，律师就遇到某股东持有的标的公司股权已被法院依法冻结，律师便及时提醒收购方对此予以高度关注，这关系到投资最终是否可以顺利进行。
标的公司是否存在股权代持情形
股权清晰是交易的前提，如存在股权代持情形而没有被发现，容易导致股权纠纷。实务中，股权代持情形并不少见，律师进行尽调时，需要对公司实际控制人、控股股东、高级管理人员进行访谈，以了解公司是否存在股权代持情形，并应在收购协议中进行陈述保证条款的约定或者相关违约责任的约定，以降低收购方的交易风险。
标的公司是否具备的项目资质
私募股权基金的底层资产往往会涉及某类产业，不同产业往往对应着特殊的资质，如标的公司涉及养老院、护理院项目，须具备的资质一般有：民政部门颁发的养老机构设立许可证、建设单位的竣工验收合格证明、卫生防疫、环境保护部门的验收报告或者审查意见，以及公安消防部门出具的建设工程消防设计审核、消防验收合格意见，或者消防备案凭证。
标的公司涉及的项目是否存在土地实际用途与规划用途不一致的风险
在对某私募股权基金的标的公司尽调时，律师发现在国有土地使用权出让合同中约定的土地使用权出让用途为公共建筑(教育科研)，而标的公司实际开展的是建设养老院与护理院，存在土地实际用途与规划用途不一致的状况，检索地方政府规定，发现地方政府实施支持养老服务业发展的特别土地政策，但考虑到标的公司项目的土地用途与《土地管理法》、《土地管理法实施条例》相关条款不一致的情况，仍然存在一定的法律风险。
此外，恒旭资本合伙人刘志斌还特别指出，标的公司是否存在负债较大、资产被查封或否存在对外担保情形也是股权投资项目尽调的要点。
(来源：新视线)
