投资者如何拨开迷雾找到投资路径，能否在未来3-6个月取得投资收益，中植基金特此上线“拨云见日 稳鉴未来”系列直播，对话业内大咖，为投资者解读当下投资形势，明晰投资思路，不再“迷雾”！
“拨云见日 稳鉴未来”系列直播首场于9月28日晚隆重上线，以“当下正是长期配置权益资产的好位置”为主题给投资者开出一颗“定心丸”。中植基金副总裁兼首席产品官、产品投研中心负责人蔡建波对话弘尚资产联席CEO、合伙人张骏，解析A股市场逻辑，带您寻找产业升级中的结构性成长机会，以及“创新中国”背后的发动机。
疫情得到控制 政策发力刺激消费
首先对于7月份以来A股市场回调至今的原因，张骏给出了解读。他表示，今年上半年，我国疫情多点频发，经济发展与群众生产生活均受到较大影响，直到6月，疫情在全国人民努力下得到控制。为恢复经济、刺激消费，国家陆续推出购买汽车享受补税免税、发放消费券等举措，这一波消费延迟使得6、7月市场消费数据较好。但基于群众收入水平也受到疫情影响，很难维持消费热情，8、9月新能源汽车等销量不如预期；加之美联储加息等动作的持续影响，7月以来A股市场随之回调，上证50创下今年新低。
蔡建波对此表示，当前大盘指数受到压制又再次回到3000点左右，但“3000点”也许是一个买入的好时机，张骏对此表示了认同，他表示，无数次的历史统计告诉投资者，每每到了这样一个位置，后面3至6个月的时间内都会有不错的收益率表现。
张骏指出，随着国外疫情逐渐控制，生产活动不断恢复，对我国进口需求量开始减少，国内靠出口拉动经济的大思路需要转变，而随着国内疫情的控制以及常态化，消费先行是当前带动经济发展的重点，我国陆续推出刺激消费的政策将会持续发力，带动群众出行、餐饮等方面的热情，拉动航空、机场、餐饮、白酒以及其他大众消费品的行情回升。
其次，对于数字经济领域等服务型企业，需要人力支持，疫情的控制也将会使其业务发展得到恢复。我国十四五规划中提到，到十四五结束，各机关单位所使用的数据库、电脑等产品要做到全面国产化，也会带动相关产业上下游的发展。
拨云见日 投资选择有“讲究”
对于疫情下热度较高的“景气”行业，张骏指出，不能盲目投入，尽管新兴行业的长期增长前景不存在问题，但新兴产业的应用及发展，必然要靠整体成本降低来实现。例如锂电、光伏、风电等能源板块的格局整体来讲是边际变差的，其利润集中在上、下游，由于行业发展较快，政府的支持加上行业外资金不断涌入，推动行业内企业不断扩产，继而导致整个行业收益率降低。对于此类行业，还需要“业绩验证期”，谨慎考虑。
那么在这样复杂的背景下，投资者应该如何选择投资方向，“押”对投资板块，做好“攻”“守”平衡，张骏以他从业十多年的丰富经历给出思路。
第一，“很难有永远的好行业，也不会有永远的坏行业。”张骏指出，在选择投资行业的时候，不要固定思维，即使是黄金赛道的白酒行业也曾在2012-2014年经历过非常困难的时期；而一个不被看好的行业经过持续发展也会有突破，通过不断提升份额也能得到较好的回报。
在纠结选择“好公司”还是“好价格”时，应适当提高“好公司”的参考比重，一味的追求“好价格”，容易陷入博弈投资陷阱，当市场给你一个“好价格”的时候，可能是因为这个公司没有那么好，导致价值相减。“股神”巴菲特曾表示，“宁可以一般的价格买入优秀的公司，也不要以优秀的价格买入一般的公司”。
对于如何慧眼识得“好公司”，张骏表示应从一家公司所处行业、商业模式、管理层水平等多个维度综合考虑，其中管理层的水平尤为重要，一家公司的成长好坏，要看管理层能否有穿越周期的洞察力。另外张骏提示，要注意甄别，“好公司”之所以“好”是因为该公司自身的管理水平、业务发展、商业模式的优秀，还是因为所处的行业整体上涨，若因为后者，则需要进一步了解该公司自身的能力。
综合来看，投资者在进入投资时，需要做到两个“等待”：第一个等待，是等到所谓“好公司”的价格比较好的时候去购买；第二个等待，则是在购买之后，等待它的价值被市场发现的过程，不要急于期待其短期内得到上涨。
最后，面对当前环境下，投资者所产生的低落情绪，张骏表示，投资本身就是一种“博弈”，需要更多的了解国际形势、经济政策、市场变动等才能相对有成熟的思考，不可过于心急，“稳”中才能求胜。但市场往往很难预测，缺乏信心的投资者可以考虑选择对其理念和投资风格相对认同的基金管理人来托付，优秀的基金管理人往往可以更准确地发掘优秀的“好公司”。
中植基金作为一家专业的基金销售机构，公司管理团队均拥有10年以上金融行业从业经验和多年财富管理经验，公司致力于通过严选优质基金，为客户提供覆盖全生命周期的一站式产品配置服务，秉承“为客户创造价值”的理念，坚守合规底线，筑牢风控防线，持续为客户资产的保值、增值保驾护航。
(来源：新视线)
