11月4日，继人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会五部门联合发布《个人养老金实施办法》、银保监会就《暂行办法》公开征求意见后，证券基金行业期盼已久的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》也正式出台，对个人养老金参加流程、资金账户管理、机构与产品管理、信息披露、监督管理等方面做出了具体规定。突出强调了公募基金助力个人养老的重要属性，标志着个人养老金时代正式开启。
上世纪90年代以来，我国逐渐探索建立了基本养老(“第一支柱”)为主体、企业年金(“第二支柱”)和个人养老(“第三支柱”)为补充的多层次养老保障体系。其中，基本养老已逐步实现全国统筹，主要解决最基本的养老问题，对于大多数普通人群而言，基本养老具有普惠和“兜底”的作用，但难以完全维持退休前的生活水平，且受到人口老龄化影响，替代率可能还将面临进一步下降，需要其它养老形式作为补充。
企业年金主要指企业为员工设立的养老金计划，在职员工可以自愿参与，由企业和员工共同承担，享受一定的税收优惠。近年来，企业年金规模取得了长足的发展。但由于对企业而言难度较大，自主设立养老金的意愿不足，企业年金的覆盖面仍然较为狭窄。
个人养老“第三支柱”相比第一支柱更独立，比第二支柱更自主，可以在补充养老保障方面发挥关键作用。发展个人养老金是实施积极应对人口老龄化国家战略的重要举措。对于促进资本市场高质量发展、构建居民养老、资本市场、实体经济三方的良性互动，都具有积极和深远的意义。
此次养老金相关政策明确，个人养老金实施个人账户制，缴费者每年缴纳个人养老金额度上限为12000元，按照国家有关规定享受税收优惠政策。同时提出，从今年1月1日起即可享受个人养老金递延纳税优惠，在投资环节，计入个人养老金账户的投资收益暂不征收个人所得税，只在领取环节缴纳3%的税率。超预期的让利政策有利于提升对投资者的吸引力。
《暂行规定》进一步明确个人养老金基金产品范围，可供选择的金融产品更丰富。在各项机制设计上整体延续了今年6月发布的征求意见稿，在一些条件上有所放宽。比如将养老目标基金的参与条件由“最近4个季度末规模不低于5000万元”调整为“最近4个季度末规模不低于5000万元或者上一季度末规模不低于2亿元”; 将其他基金的参与条件由“投资风格稳定、投资策略清晰、长期业绩良好、运作合规稳健，适合个人养老金长期投资”放宽为“投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健，适合个人养老金长期投资”。产品准入门槛拓宽，让更多符合要求的公募产品能够成为投资者进行养老投资的新选择。
作为普惠程度最高、专业能力最强的资管行业之一，公募基金也是养老第三支柱的重要建设者，深度参与养老金市场化运营和投资管理，不断探索创新。个人养老金制度的落地，不仅为资本市场注入长期稳定的资金，也为公募基金以及大资管行业带来了新的发展机遇。
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(来源：新视线)
