近年来,投资市场波动频频,在震荡市下,许多投资者将目光投向了量化投资。
近日,东方基金就推出的量化投资新产品,东方中证500指数增强型证券投资基金(以下简称“东方中证500指数增强”,基金代码:A类016323;C类016324)正在火热发售中。
公开资料显示,东方中证500指数增强为指数增强型股票基金,投资于股票的资产占基金资产的比例范围为80%-95%,其中,投资于中证500指数成分股和备选成分股的资产不低于非现金基金资产的80%。
量化投资发展迅速
国内量化投资起步较晚,在规模体量上仍然与海外市场存在巨大差距,然而经过这几年的发展,量化基金的发展速率有所加快。
根据中基协数据显示,截至2022一季度国内公募量化规模约在2500亿左右,结合ETF等指数基金总规模合计1.2万亿左右,占整个公募基金权益资产规模比例加起来不到20%。
盛泽认为,“从当前时间推算,量化基金的未来空间依然较大。整体而言,量化基金的优势在随着市场不断进步的过程当中不断放大。”
据盛泽介绍,量化基金一般具有两方面的优势,一是通过数理化模型进行投资决策,规避了一些人性的弱点,是一种纪律性和科学性很强的投资管理方法。其次,量化是一种投资手段,可以运用在不同的投资品种和不同的基金产品中,比如灵活配置型基金、偏股混合型基金和偏债混合型基金,有助于产出一些胜率相对较高的有效策略。
具体而言,量化产品分很多种类型,以公募基金为例,主要分为主动量化选股基金、指数增强型基金、被动指数型基金这三大类,此外,还有一些另类投资型基金。此次发售的东方中证500指数增强正属于指数增强型基金。
根据该基金招募说明书显示,指数增强策略在收益目标上追求稳定超额于指定指数的收益,力争提高组合稳定性,东方基金的指数增强致力于通过全市场选股来实现指数增强。
多因子选股策略锚定中证500投资机会
公开资料显示,本次执掌东方中证500指数增强的基金经理盛泽,为英国华威大学经济学硕士,具有7年证券从业经历,其中4年公募基金投资管理经验,具备多年BGI体系多因子量化选股、量化对冲策略、指数增强策略投资研究经验。
盛泽在美国巴克莱全球投资者公司的多因子量化选股体系的基础上,拟合A股市场的投资环境,不断深化自身量化投资体系,对于量化投资体系的搭建有着深刻的认识。
具体而言,多因子选股模型的建立,首先要根据行业基本面轮动,观察当前宏观至微观的高景气度行业及细分优质赛道;然后通过自下而上的选股模式,挑选优质公司背后的共同特征,形成以因子选股的投资逻辑来追求以基本面驱动的超额收益。
近年来,通过对A股市场长期的研究和量化回测模拟,盛泽和团队筛选出相对有效且立足于基本面的量化选股因子。
“目前多因子体系涵盖了价值、成长、市场动量、分析师预期、大数据挖掘等多方面的大类因子,主要通过对基本面的深入研究,将主观投资逻辑转化为高能计算的高效率投资手段。在投资过程当中,坚持科学技术投资逻辑,更大程度上剔除人性情绪的干扰,力争在不断变化的市场当中保证投资风格的稳定。”盛泽表示。
反观当前市场,根据wind的数据,中证500指数市盈率20倍左右,接近历史估值均值的下轨附近。盛泽认为,从估值来看,中证500指数有望迎来配置窗口期。(数据来源:Wind,东方基金,数据截止日:2022.12.08)未来,东方中证500指数增强期望在严格控制组合风险暴露的前提下,力争获取超越业绩比较基准的投资回报。
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基金有风险,投资需谨慎。
公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规,基金管理人【东方基金管理股份有限公司】做出如下风险揭示:
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(来源：新视线)
