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泓德基金王克玉:关注前期跌幅较大的高成长性板块

泓德基金王克玉:关注前期跌幅较大的高成长性板块
2022年12月30日 11:46

  伴随着10月底利空情绪的充分释放,加上影响市场的两大因素:地缘冲突和国内房地产政策发生变化,11月份A股市场在多重利好叠加出现的情况下迎来了触底后的反弹行情。泓德基金基金经理王克玉具体分析指出,海外而言,外部地缘冲突出现缓和迹象,美联储激进加息预期放缓,鼓舞全球金融市场。内部而言,由于A股市场处于估值低位,在积累了阶段反弹力量的基础上,地产政策端的持续发力与疫情防控的优化对经济悲观预期形成修正。首先,地产利好政策持续落地。

  展望未来,泓德基金王克玉认为,A股市场整体环境将有所好转。基本面上从疫情防控逐渐优化和地产端政策持续变化或可预见,经济复苏有望向潜在增长水平回归。流动性上美联储加息预期已过最紧阶段,国内降准进一步呵护流动性,市场流动性大概率维持宽松环境。

  在基本面及流动性的支撑下,泓德基金王克玉表示,市场下行空间或有限,对未来中国资本市场的投资前景仍持乐观态度。

  基于以上观点,泓德基金王克玉认为,后续A股市场或大概率表现为结构性特征,投资层面将继续通过深度研究自下而上深度研究,寻找优质的公司,同时结合产业空间、产业政策等优选行业。标的选择层面,重点关注以下线索:前期跌幅较大但具备高成长性板块。例如:医药、电子(半导体),以及家电、家居等;资产估值较低、现金流相对充裕,同时具备稳健成长的相关标的。

  医药板块方面,泓德基金王克玉分析,面对老龄化趋势,国家对医药投入有望持续加码,医药行业的需求增势有较大可能快于GDP增速,医药行业仍具备很大的市场空间。同时,2019年以来,由于医保控费政策,控制了行业中间销售环节的资源浪费,使得产品研发能力比较强的行业收入增长、销售费用下降,行业中有竞争力的公司其盈利能力依旧有比较大的成长空间。

  电子(半导体)方面,泓德基金王克玉指出,产业的战略意义和中国企业的能力得到充分认识,行业景气度经过快速下行之后,目前产业库存处于消化后期,行业估值压力大幅度释放。

  家电、家居方面,泓德基金王克玉表示,在消费行业普遍承压的背景下,三季度家电、家居行业毛利率仍表现较好,展现出强大的经营韧性,行业内库存清理非常彻底;地产政策的调整将拉动行业2023年销售改善情况。

  (来源:新视线)

责任编辑:孙青扬

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