2022年，于基金业而言是充满挑战的一年。在全球权益市场震荡调整的大背景下，国内多数权益型基金产品净值亦经历了大幅波动，赚钱效应下降。在此特殊行情下，基金投资者经历了一场强烈的市场洗礼，震荡下跌市投资者投资行为可有共性?投资策略有何变化?行业各机构进行投资者陪伴服务是否有“法”可依?近日，创金合信基金旗下投资者知识共享平台——合信岛，携手深证投资者服务中心发表了《2022基金投资者投资行为调研白皮书》，白皮书旨在通过挖掘投资者的投资行为、投资策略、投资纪律等，尝试为业内向投资者提供更好的知识陪伴服务提供参考，共同助力基金投资者正确投资、理性投资，最终通过科学的资产配置更好积累财富。
据介绍，本次调研的数据样本主要来源于线上问卷，问卷投放主要渠道为微信社交平台和蚂蚁财富平台，回收有效问卷共计2.2万余份，其中微信社交平台(下称“泛渠道”)2万份，蚂蚁财富平台(下称“基金销售渠道”)2千余份。
数据分析显示，本次受访者普遍具有基金投资经验，在以上两种渠道调查对象中，相同的是，男性占比均超过60%，且本科学历以上的调查对象均超过半数。高学历投资者中男性占比大幅多于女性，男性占比约70%，女性占比约30%;另外，两渠道投资者都呈现出“持基时间越短，越偏向基金定投”的特征，风险偏好相对较低的基民选择定投的占比更大，但随着年龄增长，都呈现出持有基金风险偏好递增的趋势。不同的是，泛渠道中调研对象占比最大的群体为“具三个月到一年基金投资经验”，占比为38.7%;而在基金销售渠道中，调研对象占比最大的群体为“具三年以上基金投资经验”，占比为48.1%。
弱市中如何制胜?调研显示，2022年震荡下跌行情下泛渠道亏损的投资者比例为32%，基金销售渠道亏损的投资者比例为73.3%。两种渠道的盈利者都认为主要持有固收类基金是战胜震荡市的一项重要因素，尤其是在基金销售渠道，这一投资者比例高达39%。数据显示，货币和固收类基金份额在2022年度进一步提升，规模分别增至10.46万亿元及7万亿元，份额占比分别提升至40.8%和27.4%。在权益市场大幅波动的行情下，固收类基金的“底仓配置”不可或缺。
提及资产配置，这一概念在部分投资者心中早已生根发芽。据本次调研，“资产配置角度”“基金经理研究”“基金的风险和收益指标”这三个方面决定着资深投资者的选择，持基时间越长的投资者，越看重并会深入研究这三项指标。另外，对于泛渠道与基金销售渠道的投资者来说，随着持基时间增长，对基金经理深入研究的占比逐渐增大。“买基金就是选基金经理”，基金经理的从业经历、投资理念、投资框架、过往业绩、团队实力、公司文化等方面都会成为投资者的考察项目，而教会投资者如何去考察，便成为基金管理机构的职责所在和服务方向。
基金投资是否要讲求“纪律性”?震荡下跌市又应该如何操作?本次调研发现，泛渠道亏损者中，61.7%的投资者设置了止损阈值，基金销售渠道亏损者中，超41.3%的投资者为基金设定了止损阈值，但值得注意的是，两个渠道均只有1/3的投资者真正按照目标做了止损，剩余2/3的人虽然设置了阈值，达到阈值时也表现出焦虑，但并未真的按照阈值止损。汇总统计显示，2022年震荡下跌行情下仍有16.5%的投资者获得盈利，其中设定止损阈值的投资者比例超过一半。在投资实践中，基金公司强调知行合一，要求基金经理需保持理念策略与投资行动的一致性，但实际上，基金业绩是基金经理与投资者共同创造的，基金投资者亦需要在投资中学习知行合一，严守投资纪律是获取投资财富的重要保障。
基金投资中，投资者最大的困惑是什么?调研显示，泛渠道调研对象最多的困惑来自于“不清楚所持仓基金的风险收益特征和性价比”，基金销售渠道调研对象最多的困惑是“持有的基金亏损，不知道该卖还是该加仓”。创金合信基金合信岛相关负责人分析表示，场景不同，困惑不同，相关问题的答案也不同，这提示我们，开展投资陪伴及服务应该分场景，实施差异化投教。另外，2022年的震荡市场是对基金投资者投资理念及策略的一次检验，投资的结果反映出了每一位投资者在震荡下跌行情下应该关注和改进的问题，在后续的投资者陪伴及服务中，我们应该注重个人风险偏好与资产风险相匹配的引导，加强资产配置理念的宣传，注重宣传投资纪律的重要性，同时丰富市场动态类资讯，注重基金购入后具体场景下的答疑和咨询，同时用投资者更加喜闻乐见的方式开展投资者知识陪伴与传播。
据了解，目前“合信岛”已建设成为集特色投教课程、沉浸式互动体验于一体的学习型投资者知识共享平台，为方便投资者获取相关知识，在包括微信小程序、抖音、微信公众号、B站、视频号、微博等多个平台，建立了官方内容账号，通过直播、短视频、互动调研等活动，以图文、动画、知识卡片等各类丰富形式，且每季度定期开展基金投资训练营，向投资者传递各类投资知识。合信岛在创立之初即非常重视对投资者投资行为的研究，2022年曾携手中国基金报发表了《2021基金投资者投资知识陪伴需求调研白皮书》，本年度又携手深证投资者服务中心发表了《2022基金投资者投资行为调研白皮书》，投教长路漫漫，合信岛，一直在路上。
(来源：新视线)
