随着2023年行情进入收官季，公募基金三季报披露也拉开帷幕。从已公布的三季报看，在揭示基金面对震荡市道“成绩单”的同时，基金经理的调仓换股路径也为后期布局提供了参考。近日长盛基金旗下产品三季报新鲜出炉，就为投资者寻踪觅“基”划出了重点。
穿越牛熊 长短期“成绩单”可圈可点
据三季报统计，在近一年上证指数微涨2.85%，而创业板指重挫-12.45%的极致分化下，长盛基金旗下有近50只（47只，子份额分别统计，下同）产品近一年收益为正。这些产品业绩排名也位居同类前列。据银河证券截至三季末数据显示，长盛有40只近一年业绩居于同类前1/3，其中10只高居同类TOP10。
具体看来，主动权益方面，长盛基金首席投资官王宁在管的长盛医疗行业A，以15.76%的近一年回报，在银河证券近一年同类业绩中高居前五（5/42）；基金经理郝征管理的长盛养老健康产业，近一年收益率19.92%，跻身同类前十（9/425）。被动投资领域，长盛中证全指证券公司指数(LOF) 近一年则以15.83%的成绩摘得同类榜眼（2/32）。固收方面，“画线派基金经理”王贵君执掌的长盛盛裕A/C/D份额均高居同类前十，王贵君和杨哲共同管理的长盛全债指数增强债券基金也赢得同类冠军（1/16）。
若将统计区间放长期考量，公募基金的长跑耐力仍值得关注。在近五年上证指数涨幅10.25%的背景下，长盛基金旗下30只产品期间收益超30%，其中16只超过50%，还有3只实现了翻倍回报。其中基金经理王远鸿管理的长盛高端装备制造A和长盛创新驱动A近五年收益率分别达129.36%、113.78%，均跑赢基准回报逾90个百分点。王宁担纲的长盛量化红利近五年收益率也达105.82%，超额收益近80个百分点。
展望后市 机会大于风险
对于投资人关心的后市如何布局，业界普遍认为，当前A股估值处于底部区域，与2022年两次底部相近，目前包括汇金公司连续增持国有四大行及指数ETF且承诺将继续增持、多家上市公司密集发布回购计划等积极因素正在积累，当前位置市场机会大于风险。从三季报中基金经理的投资策略回顾，可以窥见一定的向暖迹象。
王宁在长盛成长价值三季报中分析指出，根据市场分析，创业板和基础化工等行业风格指数已经低于 2022 年 4 月水平，因此该基金投资思路逐渐调整为：在绝对收益的思路下，在顺势操作的前提下，保持一定的逆势倾向，密切关注市场内外环境变化对估值体系和盈利预期的影响，一定程度的增加超跌成分股票的配置比例。但此番调整成效如何，王宁坦言，未来的效果处于观察过程中。
郝征也认为，三季度末国内工业经济运行指标中出现了一些可喜的变化。这意味着或许从四季度开始，国内工业生产正在逐步进入新一轮的上升通道。近期公布的多项经济数据也印证了这点：前三季度我国GDP同比增长5.2%，国民经济持续恢复向好，全年实现5%左右的预期目标可期。
对中流砥柱的高端装备制造板块，王远鸿在长盛高端装备三季报中对此前的调仓换股操作也进行了深度解析。新能源相关板块，景气的行业继续聚焦储能，重点是其中的温控子行业，由于竞争格局变化产品对逆变器板块进行了减持，并在其余的光伏、锂电池、海上风电等子行业寻找左侧布局机会。基于竞争格局和行业周期的考虑，王远鸿倾向于认为海上风电和锂电池有机会率先走出谷底，因此在三季度末进行了一定的布局。半导体设计板块，长盛高端装备继续聚焦 CPU、FPGA、接口芯片设计公司，对半年度经营表现不及预期的个股进行了减持，其余逐渐的进行了一定幅度的增持。军工板块，由于订单预期较为不稳定，进行了一定的减持以回避风险。
消费电子板块，半年报已经能够明显的观察到，元器件、模组、代工等环节开始出现微弱复苏的情况，同环比都有转好迹象，除了本身行业周期完成触底之外，王远鸿认为在 AI需求带动下，PC、手机等传统消费电子产品明年还有可能迎来新的换机周期，因此适度增加了对消费电子相关的芯片、元器件、代工等环节的布局。高端设备方面，增加了自动化装备、核能装备、仪器仪表等行业的投资。AI 方面，持续保持关注，保持对光模块、PCB 等跟算力相关的投资。机器人板块，更加注重估值，对估值较高、业务相对单薄的中小型公司进行了减持，同时，一些经营稳健的大型公司开始布局人形机器人行业，三季度增加了这类投资。
谈及近来市场持续调整对投资情绪带来的负面压力，王远鸿建议投资者理性思考，“当下确实有诸多不利因素，但是仔细想想我们投资的公司，这些公司的管理层，可能是中国最优秀的一批公司、最优秀的一批企业家、集合了一大批勤劳智慧的研发人员和精益生产的制造人员。我们有全世界最大的单一市场，最全的供应链，稳定的生产经营环境，海量勤奋智慧的工程师，这应该是我们投资的底气和基石。”以史为鉴，坚守优质的公司，终能走出低谷。最怕的是慌不择路，追逐热点，丢了信仰，带来净值的永久损失。王远鸿坚信黑暗总会过去，黎明终会到来，希望与投资者共勉。
（来源：News快报）
