近期,新能源赛道正迎来强势反弹。上周周四,光伏50ETF(159864)、新能源车ETF(159806)盘中持续走强,底部放量分别大涨9.13%、5.11%。截至发稿,近两周两者累计涨幅分别6.60%,1.32%。在大盘下跌的背景下,光伏及新能源汽车股价展现出强劲的韧性。
科力远作为新能源行业的重要参与者,无疑是这一波市场热潮中的主要受益者。原因是,光伏装机量高预期会带动储能产品增长,新能源汽车高增速将加速锂资源供给出清,带动碳酸锂价格回升,科力远在碳酸锂及储能产品皆有布局。
从这个角度来说,随着光伏、新能源汽车行业的持续增长,持续深化储能闭环战略的科力远,价值回归的时刻正加速到来。
01 新能源反弹背后 光伏新增装机超预期 新能源车销量高增长。
此轮光伏上涨的主要逻辑是,光伏产能加速出清,11月新增装机超预期。
在供给侧,根据infolink数据,临近春节,1-2月组件厂商排产预计环比持续下降,3月起随着下游恢复开工,稼动率有望逐步提高。随着组件价格加速向下,p型低价已下探至0.86-0.88元,已触及部分非一线厂商现金成本,老旧p型产能面临快速出清;同时融资收紧+竞争激烈使得目前已有部分规划产能被取消、在建产能被延期,供给侧结构优化开始进行。
需求侧,根据国家能源局数据,11月国内光伏新增装机为21.32GW,同比+185%,环比+57%;1-11月国内光伏累计装机163.88GW,同比+149%。在国内光伏新增装机连续三个月环比下降后,由于国内年底通常会迎来抢装,因此11月装机数据明显修复,预计12月国内光伏数据将继续环比提高。
此轮新能源汽车上涨的主要逻辑是,车市季节性走强,新能源车销量增长。
根据乘联会公布的11月全国乘用车的销量情况,11月狭义乘用车终端零售207.9万辆,同比增长25.9%,环比增长2.4%。其中新能源乘用车销量84.1万辆,同比增长39.8%,环比增长8.9%,渗透率突破40%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据,今年11月中国动力电池累计装车量为44.9GWh,同比增长31%。
总体来看,11月车市企稳增长,12月随着市场上各大主流企业陆续出台官方限时优惠方案,以及优惠的月结、年结政策的带动,消费者需求有望在年底释放,乘联会预计12月汽车零售市场将迎来季节性走强。
此外,海外流动性逐步改善,明年即将开启降息周期,也是助推此轮新能源反弹的重要原因。目前,10年期美债收益率从5%以上的高位快速回落至4%以下,人民币汇率也大幅走强,带动北向资金逐步回流。这也体现在数据上,12月北向资金净买入申万电力设备行业84.76亿元,在所有一级行业中排在第一。
02 持续深化大储能战略 科力远或将迎来价值回归
近两年来,科力远持续深化大储能战略。目前已经完成储能产业母基金-构建紧密型大供应链体系-搭建共享平台的储能闭环。储能闭环将有效实现供应链各环节资源、技术、市场、资金共享,加速推动行业发展。
科力远作为储能行业的重要建设者,无疑是这一波新能源拉升的重要受益者。一方面,储能的发展与光伏的发展是协同并进。储能市场素有光伏涨,我也涨,我助光伏高增长;光伏跌,我也涨,独立储能也很香。
科力远在储能布局上取得诸多成果。在产品交付上,科力远的储能产品开始陆续交付。科力远旗下子公司益阳科力远又一次顺利完成了储能订单的交付,相关产品将应用于英利能源的“满城区70兆瓦光伏发电项目”配储。
在战略合作上,科力远与全球能源巨头中创新航的战略合作开始实质性落地。科力远1月4日披露,将与中创新航共同成立储能基金,携手打造储能产业生态。基金目标总规模为人民币20亿元,可分期设立,其中基金设立时的规模为4.02亿元,科力远拟作为有限合伙人认缴出资2亿元,持有合伙企业49.75%的份额比例。
储能基金的重要性不言而喻。具备资金优势的企业可以加速储能布局,提高储能产品综合实力,叠加与中创新航这样的行业内巨头达成战略合作成立产业联盟,将更加有利于科力远在储能市场的开拓。
另一方面,由于新能源汽车高增速加速供给出清,带动碳酸锂价格回升。科力远在碳酸锂方面的布局,增强公司的业绩盈利能力。据悉,科力远在宜春拥有四座优质锂矿。在产能释放上,首期1万吨碳酸锂产能于去年达产。与此同时,科力远正在研发新型提锂技术,待完成商业化应用验证后,有助于未来生产成本大幅降低。
业内人士认为,2024年锂电光储行业供给端将由扩张放缓转向逐步出清,行业供需格局或迎来边际改善,板块整体盈利能力弹性将有所提升,基本面有望迎来拐点。科力远作为大储能战略开拓者,2024年亦有望加速迎来价值回归。
（来源：News快报）
