2024年4月份,中国企业赴美上市的情况显示了积极的趋势,数字科技领域中,国内最大的数字课本平台纳米盒,于4月通过了证监会备案并再次更新招股书;数字化科技企业聪明鱼则刚于4月26日在深圳举行了纳斯达克上市启动发布会,标志着该公司迈向国际化的开始。这个4月,还有更多中国企业正在稳步推进上市进程,纳斯达克欲上市中企队伍逐渐壮大,中概股在美国资本市场也越来越活跃。
一、4月中企赴美概况
据乐风资本统计,截至4月28日,4月共有8家中概股完成IPO;今年以来在美股上市的中概股数量已经达到了20只(不包括spac),IPO募资总额超27亿美元,除亚玛芬以外,其他中企全部选择纳斯达克市场。
特别值得注意的是,进入4月中下旬后,中概股上市效率大幅提升,4月16日至19日就有5家中国企业陆续完成纳斯达克上市,成为2024年以来中概股上市最多的一周,募集资金总额超三千万美金。这一事件不仅展示了中国企业在短期内集中上市的能力,也反映了资本市场对中国企业的高度关注且投资信心在不断增强。
越来越多的中国企业选择赴美上市,中概股美股IPO正在持续升温。今年以来,中国企业在美国市场的活跃度呈现出积极的增长趋势。在整体市场环境和经济因素的变化下,2024年第一季度中企赴美IPO筹资近15亿美元,中概股募资额同比增长150%,这样的增长已经尤为显著;然而进入4月份后,中企赴美上市势头有增无减,呈现出积极的发展态势,无论是从备案数量、募资规模还是市场反应来看,都显示出中国企业在国际资本市场上越来越活跃,同时也反映了全球资本市场对中国新经济企业的认可和支持。
中国企业在2024年的美股市场上的活跃度有显著提升,反映出中国企业对美国多层次资本市场的兴趣和依赖程度在增加,同时也意味着他们能够吸引到更多相匹配的国际投资者,获取更多的融资机会。
二、4月赴美中企的行业分布
从行业分布来看,4月份赴美上市的中企多数来自消费服务及工业行业,这些企业在美国市场的IPO活动较为活跃。具体来说,消费服务企业3家,工业企业有3家,信息技术企业2家;此外,从募资情况来看,消费服务行业的企业的表现最为突出,募资总额达到2500万美金;其次是工业企业,募资总额为1600万美元;信息技术企业则以1350万美元的募资总额位列第三。
据德勤报告统计的2024年第一季度数据显示,中国企业赴美上市行业结构与2023年同期类似,46%企业来自科技、传媒与电信行业,23%企业来自消费行业。而4月上市公司所属行业有所变化,来自消费服务及工业的中概股新股数量领先,成为赴美上市的主要行业,这反映了不同时间段内市场趋势的变化,企业战略选择具有多样性。
三、2024年推动中企赴美的关键因素
1、融资需求:根据德勤的报告,2024年第一季度中国企业赴美上市的数量与去年持平,但融资额大幅上涨,从5.53亿美元增至14.67亿美元。这表明中国企业在美上市的一个重要动机是为了获得更多的融资支持,尤其是亚玛芬体育等消费行业企业。
2、市场回暖趋势:普华永道指出,随着全面注册制的稳步推进,中国资本市场展现出强劲的活力,特别是拥有关键核心技术的科技创新企业有较多上市机会。此外,预计2024年中概股赴美股市场上市将进一步回暖。这说明中国企业选择在美上市也是看中了美国市场的回暖趋势和对科技创新企业的支持。
3、境外架构搭建专业化:中国企业赴美上市的过程中,结构境外架构的搭建至关重要。除了融资需求外,中国企业在美国上市还寻求专业的境外架构搭建来适应和利用美国资本市场的规则和优势。专业的团队对中国法律和美国资本市场都有深刻了解和丰富实践经验,通过搭建境外架构,能够为企业在节省税赋成本、搭建股权架构、降低投资风险、增加未来融资便利等多方面带来显著优势,在其辅助下,中企赴美效率大大提升。
综合来看,2024年至今,中国企业在美国上市的主要动机是为了解决融资需求、抓住美国市场回暖的趋势;同时,通过专业团队搭建境外架构也推动了企业进入资本市场。
四、更多中企选择赴美上市
2024年至今,已有57家赴美上市企业完成证监会备案,更多企业正在不断推进赴美上市进程。对于中国企业而言,赴美上市能够带来一系列正面影响。这包括规范的市场操作程序和低廉的实际成本,同时在美上市为企业建立了国际化的资本运作平台,为后续的兼并收购、融资、退出提供了工具和舞台。随着在美国证券市场上市交易的中国企业数量的增加,中美资本市场之间的交流融通也将不断增强。
然而,美国上市监管政策的变革也对中企赴美上市带来了挑战。更高的上市门槛与合规成本意味着企业需要更加严格地遵守信息披露和财务报告要求。这种变化可能导致企业赴美上市的脚步短期内放缓。尽管如此,中国坚定推进资本市场对外开放的方向不会变,支持企业依法合规利用两个市场、两种资源融资发展的基本原则不会变。
从全球资本市场的角度来看,中国企业在美国上市增加了全球投资者对中国市场的了解和兴趣,促进了资本流动和投资多样化。截至2022年底,全球上市中国股票合计6939只,对应6690家公司主体,这显示了中国企业在全球资本市场的重要地位。
乐风资本认为,美股在资金、估值等方面存在明显优势,这将继续支撑中企选择赴美。作为世界上最大、流通量最大的资本市场,美国股市汇聚了来自全世界的资本。当今美国大型蓝筹股如英特尔等个股的平均日交易额甚至能与国内股市的日交易总金额比肩,可见美国市场容量之大。同时,美股也是完全市场化的,只要民营企业的业绩足够好,便存在融资的机会和空间,进行融资的规模和次数基本不受限制,有助于企业更好地利用这一资金池。从市盈率来看,纳斯达克高科技股的平均市盈率为30~40倍,而香港、新加坡的平均市盈率为8~10倍,这意味着在美国更有可能筹到更多的资金。对一些高品质、高成长率的企业而言,在美国上市更容易获得市值增长空间。
中国企业在美上市既能为企业自身带来新的发展机遇,也对全球资本市场结构和投资者行为产生积极影响;尽管面临一些挑战,如监管政策的变化和合规成本的提高,但整体而言,中企赴美有助于促进中美乃至全球资本市场的交流和融合,未来更多中概股登陆美股市场将是趋势所向。
（来源：News快报）
