在当前的经济大环境下，海内外宏观市场正呈现出一系列值得关注的变化。从国内来看，9月底的政治局会议等释放出诸多政策利好，逆周期政策虽还需时间来充分展现效果，但已让市场情绪明显好转，且随着10月制造业PMI重回荣枯线以上，持续发力的政策正推动市场对经济基本面的预期不断改善。而国际方面，局势也在动态变化之中，诸多因素相互交织影响着各类资产的表现。
近期周期品的表现颇为亮眼。在稀土板块，缅甸作为稀土重要供应源，新增资源费叠加供给扰动频繁，使得行业成本曲线抬升，可能推动稀土价格中枢上升。同时，稀土管理条例实施压缩供给，Q4旺季订单逐步兑现，再加上行业自身的优势以及政策催化、价值重估机会，板块关注度有望显著提高；贵金属板块同样备受瞩目，随着美国债务规模不断攀升，美债超发致使美元内在价值贬值，而黄金等大宗商品作为应对美元贬值的资产，性价比凸显。与此同时，黄金在经历前期利空出尽、俄乌冲突激化等情况后，出现强势反弹，尽管短期或有回调风险，但长期上涨趋势已然确立。
锂的供给端和需求端变化共同作用，产量年初以来先升后降，而下游排产环比改善推动去库加速，叠加澳矿减产促使碳酸锂价格底部反弹，不过远期在过剩格局下预计呈偏弱震荡。铜板块基本面去库节奏向好，但受海外政策不确定性影响，短期震荡，长期来看国内政策落地有望让铜需求回暖，上游资源瓶颈也将成为强支撑。
综合来看，在海内外宏观形势变化、国内政策持续加持以及各周期品细分板块自身良好态势的共同作用下，当下或许正是周期品投资的好时机。由民生加银基金量化投资部总监何江管理的民生加银中证内地资源指数基金是目前国内市场上唯一一只跟踪中证内地资源指数（000944.CSI）的公募基金产品，持仓行业中新老资源品一应俱全，积极捕捉资源品行情。据最新三季报显示，截至2024年9月30日，民生加银中证内地资源指数A (690008)近一年、五年净值增长率分别为16.67%、88.91%，同期业绩比较基准14.32%、71.67%，在银河证券标准主题指数股票型基金中分别排名14/134、4/30，长中短期均展现出不俗的“赚钱”能力，充分彰显了其在捕捉资源品行情方面的优势。同时，何江所在的民生加银基金旗下权益产品近10年平均收益率达到213.98%，在72家基金公司中排名第六（海通证券，截至2024年三季度末）。
（来源：资讯中国）
