2024年10月28日，头部CXO公司药明康德发布了第三季度财报，财报显示，营收、归母净利润、在手订单数和客户数等数据再度突破新高。同时，药明康德在2024年预计能够实现全年收入383-405亿元，自由现金流也高达60-70亿元，，业绩呈现增长趋势。
虽然《生物安全法案》的阴影还没有完全散尽，但从今年Q1至Q3，体量已经在全球名列前茅的药明康德业务始终保持着业务稳定的增长态势，客户信任依旧。数据已经证明，这些不时出现的声音都没能动摇这家公司的基本盘，外界一些“杂音”不攻自破。
之所以敢下如此结论，首先是因为看到了药明康德此次的数据“成绩单”。
2024年第三季度，药明康德营收重回百亿规模至104亿元，剔除特定商业化项目环比增长14.6%，其中化学业务的单季度收入78.8亿元，剔除新冠商业化项目后同比增长26.4%。
这高速的增长从何而来？是什么业务再次成为了新冠之后药明康德新的业务增长引擎？答案是以多肽、寡核苷酸为代表的新分子。
从三季报看，药明康德TIDES（主要为多肽和寡核苷酸类疗法）业务高速增长，前三季度同比增长71.0%，预计全年收入增长将超过60%。事实上，自2022年起，药明康德的TIDES业务已经连续三年收入同比增长超过60%。
这样的成绩离不开行业蓬勃的发展趋势，更离不开药明康德自身的提前布局。全球知名的CPHI（世界原料药博览会）近期发布了一项针对280名产业高管的调查，其中43%的人认为，在生物制剂之外，TIDES是五年内最具潜力的新分子类型，适应症囊括糖尿病、肥胖、肿瘤、心血管疾病、罕见病等等。
值得注意的是，药明康德早在2018年就整合成立TIDES业务。产能方面，根据公开信息和最新的三季报披露，去年4月，药明康德常州基地就投产了两个2000升多肽固相合成釜；今年年初，药明康德宣布位于常州与泰兴的两个基地的多肽生产车间正式投产，多肽固相合成釜总体积提升至32000升，仅12个月内就提升了20000升，至今年年底，预计还将提升至41000升。
此外，在寡核苷酸方面，药明康德也已经布局了20多条产线，这些数字在全球范围内都非常领先。面对全球快速增长的新分子需求，药明康德是为数不多能够大量承接研发生产的企业。
也许有人担心，这些产能会不会因为建得太多而出现过剩的情况。在不久前的药明康德投资者日开放日活动上，公司联席首席执行官陈民章博士直接回应，药明康德的规模扩建都是“一边建设一边使用”，始终维持着很高的利用率。
订单数的“暴增”也印证了其描述，即使在存在外部不确定性的今年，全球药企仍在不断地和药明康德签单。
三季报显示，截至2024年9月底，药明康德在手订单438.2亿元，同比增长35.2%，其中TIDES的在手订单更是同比增长196%，TIDES D&M（新药开发与生产）服务的客户数同比增长20%，服务分子数量同比提升22%。
更值得关注的是，在D&M环节的更前期，即代表新药研发早期研究阶段的R端，药明康德一年之内为客户成功合成并交付超过45万个新化合物，同比也增长了7%。考虑到全球医药早期创新乏力，这一增速不可谓不令人瞩目。
药明康德一直在强调自身采用的是独特的一体化CRDMO业务模式，R端的存在能帮助位于后期的D&M业务提前感知创新趋势，让D&M提前布局能力规模。
我们可以大胆揣测，创新药的下一个“爆款”领域很有可能已经存在于其R端分子中，在新冠、TIDES之后，即使再有新的创新浪潮来袭，药明康德依旧不会缺席。
药明康德在运营自身业务的同时，外部始终围绕着一些“杂音“，就算是这样，药明康德仍然取得如此亮眼的“成绩单”，这也从侧面证明药明康德的实力雄厚，同时也离不开数千家医药创新企业的信任。根据Q3财报，2024年前三季度，公司新增客户超过800家，活跃客户数超过6000家。
这其中既有充满活力的小型生物科技公司，更不乏顶尖药企——前三季度，药明康德来自于全球前20大制药企业的收入达到112.2亿元，剔除新冠商业化项目同比增长23.1%，其中一些大药企与他们的合作关系已经持续了超过20年。
这些信任来自何处？质量体系与客户的IP（知识产权）保护可被视作CXO服务的两大基石，每一年，药明康德都要接受大量来自客户和监管机构的审计。比如在今年前三季度，其启东和成都设施都通过了国家药品监督管理局（NMPA）和国际经济合作与发展组织（OECD）GLP资质认证，苏州设施首次接受并顺利通过日本医药品医疗机器综合机构（PMDA）项目现场审计。
而在2023年全年，这家公司接受了来自全球客户、监管机构和独立第三方的质量审计总计748次，还有来自于全球客户的83次信息安全审计，这意味着药明康德平均每天接受2次质量审计、每月7次信息安全审计，这些质量审计均100%符合审计要求且无重大发现项，信息安全审计也没有发现重大网络安全和商业秘密信息泄露事件。
数据之外，全球诸多权威机构也通过不同方式“检验“药明康德的质量体系和IP保护成果，均给予了高度肯定。
比如就在三季报披露后仅隔一天，知名咨询公司弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）连续第八年向药明康德颁发了“2024全球CRDMO年度公司奖”。此外，这家公司已经连续4年获得国际ESG权威评级机构明晟AA级领导力评级，连续多年入选富时罗素社会责任指数系列、标普全球道琼斯可持续发展指数等诸多知名ESG评级指数，客观说明了这家公司的ESG表现在全球同行中一直处于领先地位。
发展的道路是前进的，同时也是曲折的。药明康德作为为全球医药及生命科学行业提供全方位、一体化新药研发和生产服务的能力和技术平台公司，从数据到奖项，以实力印证了自己的信仰与力量，以成绩完成了对客户、对行业、对患者的承诺，相信随着时间的推移，外界的“杂音”自会消散，药明康德的也会走向更加光明的道路。
（来源：资讯中国）
