2024年结束,“债牛”行情在年底轮番上演,吸引大量资金流入,债券ETF规模显著攀升。据Wind数据显示,截至12月31日收盘,债券型ETF合计规模超1700亿元,创历史新高,较去年末的801.52亿元增长翻倍。而随着货币政策基调从“稳健”转向“适度宽松”,市场对降准降息预期升温,债市强势格局有望延续。在利率下行空间进一步打开的背景下,债券ETF或成为投资者岁末年初布局重点。
作为业内固收大厂,近年来平安基金在债券ETF上一直深度创新和布局,以公司债ETF(511030),国开债券ETF(159651)和活跃国债ETF(511020)组成的“平安债券ETF三剑客”在2024年年末规模合计超145亿,产品类型包括国债、政金债和信用债,久期横跨长中短,在债券牛市熊市和震荡市下均有相应的产品可以配置。
“平安债券ETF三剑客”的定位各不相同,平安公司债ETF(511030)定位为中短久期高等级信用债,力争打造成为交易所公司债交易主力品种,专注于信用债宽基和央国企公司债。其中,信用债宽基不聚焦特定行业,而是通过smart-beta策略,即利差因子优选静态收益率高的债券,增厚收益;央国企公司债以央企、国企高等级公司债为底层资产。双重保障下,平安公司债ETF兼具样本券容量大、流动性好、持仓分散透明等优势,截至年底规模达109亿元,年初以来日均成交金额超4亿元,在全市场债券ETF产品中排名前列。
其次,作为全市场首批跨市场政金债ETF,国开债券ETF(159651)聚焦3年以内短久期国开债,采用全现金申赎模式,投资范围横跨交易所和银行间的国开行债券,且可申报作为质押券进行质押式回购交易,兼顾收益弹性和流动性优势,预期收益和风险水平高于货币市场基金。
而平安活跃国债ETF(511020)是首只跟踪“国债活跃券指数”的ETF,优选5-10年内流动性好、静态收益率高的国债活跃券作为标的券,对标场内10年国债,使得篮子兼具交易价值和配置价值,满足投资者多种需求。而随着10年期、30年期国债收益率的持续下行,长久期债券迎来一轮强势上涨,截至2024年12月31日,该产品全年业绩为8.61%,较2023年翻倍。
针对近期债市表现,平安基金认为当前债市利率或已提前反映20-30BP以上的降息预期,特别是利率债已超涨并充分反映这一预期,而信用债后续则可能有一波补涨机会。建议新增资金可考虑优先配置流动性较好的短期品种,以灵活应对元旦后所可能产生的变盘行情。
1、公司债ETF、活跃国债ETF、国开债券ETF的2024年业绩来源平安基金,经托管行复核,同期业绩比较基准的收益率分别为:1.75%、8.34%、0.45%。
2、基金详细业绩说明:数据来源基金定期报告,截至20240930。
公司债ETF成立于2018年12月27日,业绩比较基准为中债-中高等级公司债利差因子指数收益率;2019-2023、成立以来,公司债ETF净值增长率及其业绩比较基准增长率为:3.63%/0.35%、2.92%/-0.65%、4.02%/0.09%、-0.18%/-1.59%、3.38%/1.00%、17.37%/-0.28%;上述期间基金经理任职情况:李宪(2018-12-27至2019-08-14)、董俊玲(2021-02-22至2021-12-15)、成钧(2019-07-30至2023-05-25)、王仁增(2023-04-06至2014-08-12)、王郧(2024-11-21至今)、刘洁倩(2024-07-19至今)。
活跃国债ETF成立于2018年12月21日,业绩比较基准为中证5-10年期国债活跃券指数收益率;2019-2023、成立以来,活跃国债ETF净值增长率及其业绩比较基准增长率为:0.68%/-0.10%、2.15%/-0.46%、4.81%/2.32%、1.69%/-0.37%、4.03%/1.72%、22.35%/7.50%;上述期间基金经理任职情况:李宪(2018-12-21至2019-08-14)、成钧(2019-07-30至2023-05-25)、王仁增(2023-04-06至2014-08-12)、王郧(2024-11-21至今)、翁欣(2024-07-30至今)。
国开债券ETF成立于2022年9月1日,业绩比较基准为中债-0-3年国开行债券指数收益率;2023年及成立以来,国开债券ETF净值增长率及其业绩比较基准增长率为:2.29%/2.76%、4.76%/5.49%;上述期间基金经理任职情况:刘洁倩(2022-09-01至2023-08-12)、王仁增(2022-09-15至2024-08-12)、王郧(2024-11-21至今)、翁欣(2024-07-30至今)
风险提示:上述产品风险等级为R2。基金有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负"原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。投资人购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,全面认识本基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应,理性判断市场,谨慎做出投资决策。基金管理人和股东实行业务隔离制度,股东并不直接参与基金财产的投资运作。材料中的信息均来源于公开资料,我公司对相关信息的完整性和准确性不做保证,相关分析意见基于对历史数据的分析结果,相关意见和观点未来可能发生变化,内容和意见仅供参考,不构成任何投资建议,我公司不就材料中的内容对最终操作建议做任何担保。
（来源：点财网）
