MBO是英文ManagementBuy—out的缩写，意为管理层收购，主要是指公司的经理层利用借贷所融
资本或股权交易收购本公司的一种行为。通过收购使企业的经营者变成了企业的所有者。由于管理层收购在激励内部人员积极
性、降低代理成本、改善企业经营状况等方面起到了积极作用，因而成为20世纪70～80年代流行于欧美国家的一种企业
收购方式。对中国企业而言，MBO最大的魅力在于能理清企业产权，实现所有者回归，建立企业的长期激励机制，这是中国
MBO最鲜明的特色。
从目前来看，国内进行MBO的作用具体表现在4个方面：一是解决国有企业“所有者缺位”问题，促进国企产权体
制改革；二是解决民营企业带“红帽子”的历史遗留问题，实现企业向真正的所有者“回归”，恢复民营企业的产权真实面目
，从而为民营企业的长远发展扫除产权障碍：三是帮助国有资本从非竞争性行业中逐步退出；四是激励和约束企业经营者的管
理，减少代理成本。由此可见，MBO被赋予了很高的期望。
然而，从国内外的MBO实践中可以看出，MBO并非适合所有的企业。实施MBO的企业至少要具备三个条件；首
先，企业要有一定的管理效率空间；其次，企业处于竞争性较强的行业，如家电和一些成长性较好的高科技企业；第三点是企
业要有优秀的管理层团队，这也是MBO成功与否的关键所在。
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