2008基民投资状态调查报告：从基民到饥民

　　2008年4月，《小康》杂志联合新浪网，对基民的投资状态进行了调查。面对强烈震荡的市场、扑朔迷离的局势，几乎所有人都在疑问，到底该如何应对？突围？观望后市？退出战局？也许没有人能给出确定的答案，但分析市场发生的一些变化会让我们厘清未来的投资方向。

　　★采写/《小康》见习记者　孙晓青

　　64.52%！面对如今的基金市场，在接受《小康》调查问卷的4457人中，超半数的人打了退堂鼓，再也没了当初挤破头也想往里进的热闹场面。2008年开始到现在，看着每天直线而下的净值走势，基民们陷入了无奈和困惑。无论是当初赚得盆满钵满的人，还是刚入市不久即被套牢的人，大家在此时又站在了同一个岔路口：坚守还是放弃？

　　81.17%的基民收益不足10%

　　2007年8月开始，股市的一路上扬让直接投资于此的基金市场再次出现了狂热的入市风潮。“买了基金就等着赚钱了。”这个想法并不是李岚一个人的，看着身边的同事、朋友纷纷加入养基的行列，2007年10月，李岚终于按捺不住把存在银行里的5万元买了基金，1.96元入手。“当时客户经理还说我选了一个低点。”当初兴奋异常的李岚怎么也没想到，5万元的投资经历了半年，如今的净值不到3万了。

　　基金，直接投资于证券市场，一直都跟随着股市的脚步。近期，受累于基础股票市场的强势震荡，基金在过去两年里打造的不赔神话早已经成了过眼云烟。据统计显示，今年一季度的基金成交量还不如去年一个月的成交量，而开放式股票型基金更是全军覆没，基金净值增长率全部为负，累积亏损达24.91%。

　　面对如此成绩，基民们措手不及。在《小康》的调查中显示，81.17%的基民收益不足10%。他们中很多人不仅没了收益，亏损更是达到了20%到30%左右。“哪有不亏的？我身边买基金的人都和我一样，亏了大概20%左右吧。”王勇郁闷的说。他和李岚一样，都是去年10月份进入基金市场的，好日子没过几天，就眼看着净值往下降。

　　调查中，63.01%的基民选择投资基金的理由是“收益比存在银行高”。很多接受《小康》记者采访的基民表示，当初就是为了收益高过银行，可是如今的亏损程度还不如把钱存在银行里了。

　　在央行最近公布的2008“第一季度全国城镇储户问卷调查”中显示，35.4%的居民认为当前储蓄最为合算，这比2007年4季度累计提高了10个百分点，而这一比例在过去4个季度都是持续下降的局面。不难看出，眼下人们的投资欲望已经开始被更多的保守观念所代替，如何保住自己的资产成了大家共同的选择。

　　84.1%的基民持有的都是股票型基金

　　一年前的今天也许你还在为选哪只基金能够多赚钱烦恼，一年后的今天你绝对会为当初的选择后悔不已。在对基民的调查中，《小康》记者发现一年轮回的宿命论在很多基民里流传着。去年4月初，大盘游离于3500点左右；而今年4月初，经历了一年的时间又重新回到了这个点上。

　　“辛辛苦苦忙乎了一年，本以为能靠基金多赚些钱，可是到头来白玩了。”基民李先生提起这事很生气。李先生的养基道路像坐了一回过山车，他投资的股票型基金由超过50%的收益到现在连本都没保住，留给他的只有无奈。

　　据《小康》调查发现，在所有参与调查的基民中，84.1%的人持有的都是股票型基金，他们的投入一般都在万元以上，有54.18%的投资者投入资金在5万元以上，而超过半数的人关于基金的投资占据了其总投资比例的一半以上。

　　股票型基金是直接投资于股票市场的基金类型，它们的高收益也带着高风险。然而2008年近期的行情，并没有让这些投资者获得高收益，而是真切体会到了高风险的含义。数据显示，一季度股票型开放式基金净值平均下跌22.58%，混合型开放式基金净值平均下跌20.81%，二类基金加权平均下跌21.98%。面对股指的大幅下跌，被动跟踪各种指数的指数型基金损失最为惨重，净值平均下跌27.18%。

　　纵观目前的基金市场行情，我们不难发现，收益为正的基金全部来自债券基金和货币基金，然而这部分的投资在调查中发现，比例份额非常少，只占到18.78%。“人们的投资观念一直都希望能够赚得更多，尽管对于今年的投资策略我一早就表示应该关注低风险的产品，比如说债券型基金，但是很多人觉得前年、去年投资都赚翻了，今年的投资肯定还是希望如此。所以还是有更多的人选择了高收益的股票型基金。”银河证券基金研究中心高级分析师王群航说。

　　对于正在经历一年轮回之痛的基民们来说，高风险的体验有着撕心裂肺般的疼痛。很多基民将情绪发泄在了各种论坛里，悲观情绪弥漫其中。有专家指出，虽然现在和去年4月份的大盘点位差不多，但是情况却大不相同。这直接取决于基民的心态，去年的市场充满了乐观情绪，然而现在的投资者只有迷茫和失望。

　　迷茫的不仅仅是普通投资者

　　对于现在的投资市场，迷茫的不仅仅是普通的投资者，一些业内人士也表示很难把握。在京城各家银行里，每天都有很多人前来咨询相关理财产品和基金的问题。看着每天更新的基金净值表，大家边看边摇头，时不时地询问一下银行内的大堂经理：“接下来的投资方向到底在哪？”

　　对于市场的发展，很多业内人士也选择了三缄其口。采访中几乎所有的基金公司都表示目前不对市场作出任何评价。“不好意思，我们现在不对市场的发展做预测和评价。对于投资者，我只能说如果看不清大盘的走势，就选择一些风险性低的进行投资，比如基金定投。”广发基金公司的工作人员表示，他的回答也代表了其他基金公司的谨慎态度。

　　面对这种让投资者迷茫的形势，那些曾被冷落的储蓄、国债、短期理财产品等无风险和低风险的理财投资方式再次受到了关注。《小康》记者走访了多家银行了解到，今年推出的基金大都打出了“风险较低”的牌，而且唱主角的多为债券型基金或混合配置型基金。尽管如此，也没能出现前两年疯狂热销的场面。而那些短期的理财产品却格外引人关注，有的上市首日不到一上午就被一抢而空。

　　华安基金管理有限公司北京渠道主管华昕表示，当先前大盘跌到3800点时，确实出现了基民短期大量赎回的情况，但是持续时间不长。目前从公司的情况来看，申购量和赎回量是均衡的状态。对此，各家银行的相关工作人员也表示，并没有出现大量赎回的情况。

　　对此，《小康》调查结果也显示，52.89%的基民表示暂不赎回持有的基金。但是调查发现，这里面多数基民表示在观望等待机会。“主要是现在被套牢了，我手里的基金是1.95元买的，现在的净值是1.3元，跌太多了，所以暂时观望吧，如果找到好机会应该就会撤出来了，可能考虑投资别的。”基民高阳说。和高阳同样想法的基民不在少数，有64.52%的人表示持观望态度，并打算转换投资方向。

　　中国农业银行宣外分理处的大堂高经理表示，现在很难预料后市的走势，原先以为跌到4000点就是底了，可是没想到大盘还在继续下跌。目前很多被套牢的投资者选择观望，一方面出于不忍割肉的考虑，另一方面也有部分人相信未来股市会逐渐转好。

　　专家：6点投资建议

　　银河证券基金研究中心高级分析师王群航和华安基金投资有限公司北京渠道主管华昕，结合这次调查情况，向基民提出以下6点建议：

　　①基金仍是投资理财的不错选择

　　从投资渠道来看，老百姓投资渠道比较窄，如果投资房地产，一方面今年房价的拐点论一直争议不休，二是投资额比较大，不是一般百姓能够承受的；投资黄金，虽然是个不错的避险产品，但需要一定的专业知识，投资额也并不小；股票市场一跌再跌，风险显而易见；不投资，从来自通胀的压力看，手里的钱还是面临缩水的危险。因此，从目前投资的状况分析来看，基金还是一个不错的投资选择。现在银行的一些低风险理财产品销售很火，一方面说明投资者手里资金充裕，另一方面也表现出他们对于市场持暂时观望的态度。虽然目前基金市场的状况不是很好，但是从长期发展来看，基金会给投资者比较满意的收益。

　　②投资重点放在低风险产品上

　　在目前基础市场行情发展趋势不太明朗的情况下，基民首先应该考虑投资货币市场基金，其次是纯债型的债券基金，再次是以在非纯债型的债券基金中投资打新股而且持有期限短的那部分基金。虽然说低风险产品收益不高，但低风险类产品的流动性很好，是银行定期存款无法比的。

　　对于还想触及高风险产品的基民来说，今年投资的重点不要单选一两只基金，要考虑综合配置，在投资产品里增配低风险产品，增加抗跌性。

　　③长期投资要分清对象和情势

　　所有的基金公司在所有的时间、所有的地点，告诉投资者要对所有的基金进行长期投资，这种做法是错的。公司有好有坏，市场的各种情况也不一样，怎么能一概而论呢？通常来说，对于高风险高收益类的基金产品，不赞成进行长期投资；对于低风险低收益类基金产品，则可以作为长期投资的主要对象。

　　④专户理财是一个新趋势

　　对于未来市场出现的新趋势，专户理财肯定会给行业带来变化，有可能成为未来基金公司利润新的增长点。专户理财的特点是户很小，每一户的规模不大。另外在竞争方面，有的公司可能会把业绩报酬让利给客户，作为竞争的筹码。在将来中国开放式基金市场里，公募基金的投资者将主要是资金实力小的个人投资者、机构投资者，专户理财业务的客户将主要是“富人”的乐园，专户理财业务将会因此走上一个快速发展的轨道。

　　⑤拆分备案制或将改变投资策略

　　中国证监会基金监管部日前发布通知，基金拆分不必再报证监会事前审核，基金公司进行拆分只需报办公所在地的中国证监会派出机构备案即可。这一变革将会对中国基金市场乃至整个证券市场的发展产生深远影响。

　　拆分备案制的实施，将会改变中国基金市场的生态机构，指的就是将会促使机构投资者调整自己的投资策略。由于拆分极有可能大幅度地减少基金分红，从而使机构投资者减少了一大项避税收益，故机构投资者对于现在开放式公募基金投资态度将有可能转变。

　　⑥赎回一看业绩二要结合自身

　　对于目前基民们手里持有的基金，如果是那些此前投资了以股票市场为主要投资对象的基金的基民，要研究好这些基金的综合业绩排名，如果它们的前期综合业绩排名不好，就应该赎回。此外，对于很多基金公司目前都在全面推荐的基金定投，应该一分为二地看待。今年的基金市场行情背景不适合投资高风险产品，这方面的基金即使做定投，也不适合投资。

　　此外，赎回与否还要结合自身的情况。一个是要看看基民本身是否还有承受的能力，另一个还要看投资基金的钱是否急用。