四川在线：印花税“打压”股市的思考

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　　假如说调高印花税“打压”股市有点夸张的话，那么5月30日沪深两市一天蒸发1.2万亿市值的客观事实，就很难找到合理的解释。尤其是广大散户资金遭到重创的心理压力，就不仅仅是“买者自负”那么简单的教训问题，而是政府调控股市的出发点究竟是为什么人的利益着想的大是大非问题。这些恐怕才是印花税“打压”股市带来的应有思考。

　　市场经济条件下的资本市场能否健康发展，并非完全取决于政府的“调控能力”，而是取决于对资本市场的性质认识、战略安排与战术应用。换言之，资本市场是市场经济的组成部分，是名副其实的“自由市场”，并有其自身的发展规律，而非人为控制的“政策市场”，即便是政府的资本在资本市场中占有极大的权重比例，也要遵循“自由市场”的发展规律，而不应该进行“自以为是”的随意干预，这也是市场经济条件下资本市场的性质所决定的。当然，政府不得干预资本市场的要求并不代表政府不能管理资本市场，恰恰相反，政府对资本市场的管理负有不可推卸的责任，主要体现在战略安排和战术应用上。

　　战略安排，是指政府制定出具有前瞻性、连续性、可操作性、可验证性的完整的有关资本市场管理的法律法规，切忌朝令夕改扰乱资本市场。例如，《公司法》、《证券法》、《反洗钱法》、《基金信托投资管理办法》、《金融管理办法》、《金融行业间债券市场债券托管和结算管理办法》、《同业拆借管理办法》、《上市公司监管条例》、《证券公司监管条例》、《证券公司监管处置条例》、《QFII境内证券市场监管条例》、《QDII境外证券市场监管条例》、《证券期货监管办法》、《上市退市监管办法》、《上市公司信息披露制度》、《证券市场管理者行为规范及处理条例》……等等等等有关促进和保证资本市场健康发展的法律法规。战略安排还包括资本市场的规模设计、硬件配套、软件配置等。

　　战术应用，是指资本市场对管理者的从业资格、执业能力、品行修养、道德自律等，需要严格的条件和要求。资本市场各部门的管理者必须遵守《证券市场管理者行为规范及处理条例》，并按照战略安排各司其职、各尽其责，对资本市场的所有参与者按战略安排进行监督管理，尤其是对上市公司与各种机构投资者的“不法行为”进行依法监管，决不手软，更不可同流合污。当然，政府对资本市场管理的战术应用也包括法律规定的诸如金融货币政策、财政税收工具、市场监管费用等“调控战术”，但需要指出的是，金融货币政策、财政税收工具、市场监管费用等“调控战术”，不可轻易使用，尤其是在涉及到广大散户投资者的情况下，更要三思而行，以免伤及广大散户投资者的切身利益，而在有形无形中让政府管理者与机构投资者获取不义之财，从而影响到资本市场的健康发展，影响到社会的安定。

　　印花税“打压”股市也许是心理作用，政府采用印花税“打压”股市的战术应用，其目的是要“打压”资本市场的非理性投机行为，并鼓励积极理性的投资行为，事实上也是为了资本市场长远的健康发展。不过需要着重指出的是，毕竟我国现有的资本市场离完全的市场经济资本市场，还有不小的差距，还不具备名副其实的“自由市场”性质，所以，眼下发生的政府以印花税“打压”股市的战术应用情况，也是“情理”之中的事情，谁叫疯狂攀升的股市要去刺激管理者的“坐‘股’神经”呢？你说是不是？？