节后股市能否继续保持强势？

　　股改“收官”，资本市场步入“后股改”时代

　　节后股市能否继续保持强势？

　　国庆长假前最后几个交易日沪深市场的双双走强，让人们对长假之后的股市充满期待。

　　而国庆节后的第一个交易日，我国A股市场第一只股改股“G三一”将恢复其原来的简称“三一重工”。其他完成股改的上市公司股票，也将摘掉冠于简称之前的“G”字头。

　　这一变化被市场视为一个明确的信号——历时一年多的股权分置改革进入“收官”阶段，我国资本市场正迈入“后股改”的全新时代。

　　股改进入“收官”阶段，工行上市在即，融资融券即将“开闸”，股指期货指日可待……处于如此复杂多变的背景之下，沪深股指能否真能如市场所期待的那样继续保持走强态势？

　　机构看多节后市场

　　9月29日，沪深股市分别以1752.42点和4326.78点报收。“三连阳”不仅为国庆长假添上了一丝喜庆的气氛，更令人们对节后股市的继续走强充满了想像。

　　国泰君安研究员许斌认为，节后最后一个交易日以阳线报收，市场“做多氛围非常理想”。一方面，市场价值中枢上移将给投资者带来实在的操作机会，而高价股的启动则将对市场人气起到较大的积极作用。另一方面，仍处于牛市行情中的H股将早于A股开市，国企H股也将先于A股表现，A股开市后蓝筹股持续拉升的局面不难想像。

　　实际上，众多机构都不约而同地看多节后市场。华泰证券有关人士认为，从节前盘面特征来看，无论是航天军工、装备制造、天津板块等的走强，还是3G等科技题材、银行板块的活跃，都显示出市场人气依然旺盛，大盘强势特征明显。研究员张力表示，由于市场整体的估值水平已经进入合理区间，节后股指仍能保持增长态势。

　　诸多利好值得期待

　　事实上，机构们对后市的研判并非盲目乐观，而是基于众多可预见的利好支撑。

　　节后股改公司将摘掉股票简称前所冠的“G”字头，标志着持续一年多的股权分置改革进入收官阶段。虽然经历阵痛和艰辛，但对于深受股权分置困扰的中国股市来说，“顽疾”渐愈无疑是一项长期的利好。

　　而对于两市尚未进入股改程序的不足100家上市公司来说，资源“稀缺性”将使其成为投资者追捧的对象。

　　在完成了各项制度安排和技术准备之后，令人关注的融资融券有望在短期内“开闸”。作为许多海外主要证券市场的一项常规和成熟业务，融资融券收入在证券公司收入中占比通常达到15％以上的水平。

　　在中国，信用交易机制的缺失将随着融资融券业务的开展而成为历史，市场投资风格、投资理念也将因此发生深刻的变化。这一中国证券交易制度的“根本性变革”，被诸多市场人士视为鼓舞后市的重要利好因素。

　　而节前一路“冲刺”突破7.9大关的人民币汇率，也被认为是影响未来大盘走向的因素之一。市场人士表示，一批从中获益的上市公司投资价值将凸显。

　　利空因素不容忽视

　　伴随着工行这艘“超级航母”登陆A股市场，节后股市将再度受到扩容的考验。顺利“过会”之后的工行9月27日公布招股说明书。前期中行发行网上网下共冻结资金6634亿元。市场人士预测，工行网上网下同时发行，预计冻结资金将达到8000亿元左右。

　　另外，中行8.8亿股的网下配售股将于10月9日解冻，加上其他股票，共有约40亿元面值的股票将进入二级市场。而25家“小非”共28.5亿股解禁，也会在很大程度上分流二级市场资金。

　　有市场人士表示，在圆满完成三季度的市值拉升后，多数基金不太可能继续在高位持有这些股票。基金重仓股的回落将影响市场做多氛围，从而导致大盘的阶段性回调。

　　新华社记者潘清

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　　尽管诸多机构大都看好节后市场，但利空因素同样不容忽视。