券商借壳上市第二例揭盅　国金证券吸引合并S成建投整体上市

　　正当S延边路(000776)因广发证券借壳上市而连拉六个涨停板之时。国金证券(原成都证券)借壳S成建投(600109)的上市方案又出炉。从8月22日停牌至今的S成建投在本周一终于宣布进入股权分置改革程序，与之相伴随的是国金证券的借壳和整体上市计划。

　　根据国金证券公布的借壳上市方案，成都建投拟以全部资产、负债与长沙九芝堂集团有限公司、湖南涌金投资(控股)有限公司和舒卡股份(000584)所持有的国金证券31.16％、

　　公告显示，本次股改方案的追加对价安排为:九芝堂集团承诺，在本次股改完成后，自政策法规允许S成建投申请发行新股(或可转换公司债券)之日起18个月内，由九芝堂集团负责协调S成建投或国金证券其他股东，通过整体收购或吸收合并方式实现国金证券整体上市；若该承诺期满，国金证券整体上市方案未经过S成建投股东大会表决通过，则由九芝堂集团向在追加对价股权登记日，除九芝堂集团、湖南涌金之外的所有股东追送股份一次，总计137.5万股。

　　根据成都建投此次公布的股改方案，预测2006年－2008年国金证券主营业务收入将分别达到27098万元、27989万元和30754万元，净利润将分别达到9014万元、11058万元和15188万元，届时成都建投将承继国金证券全部的优质资产、证券业务和广泛的客户资源，从根本上提高该公司的核心竞争能力。

　　资料显示，国金证券的前身是成都证券公司，成立于1990年12月，2005年11月更名为国金证券。目前是西南地区唯一的综合性规范类证券公司。如果不出意外，国金证券将成为继广发证券之后第二家成功借壳上市的券商。而由于国金证券是规范类券商借壳上市的首例，因而更加拓宽了国内券商借壳上市的范围，借壳上市已不再是创新类券商的专利。看来，只要有条件，目前证券公司都在积极运作借壳上市的有关事宜。

　　由于行业已连续4年整体亏损，多数证券公司的持续盈利水平难以达到IPO的要求，即使部分公司能够达到要求，凭借2005年的盈利水平也难以获得理想的发行价格。因此券商借壳上市开展得如火如荼也就在情理之中了。

　　武汉新兰德余凯