中国财经报道：人民币汇率波动 如何规避风险

　　CCTV《中国财经报道》5月26日播出节目《人民币汇率波动 如何规避风险？》，以下为节目内容。

　　主持人：大家好，这里是《中国财经报道》，我是贾志红。今天最新的消息，银监会主席刘明康表示要对多套房屋以及对高档商品房、别墅、商业用房等投资和投机性需求，大幅度提高首付比例。其实从去年到现在，国八条也好、国六条也好、提高房贷利率也好，

我们国家已经陆续出台了不少调控政策，抑制房价的快速增长。但是与此同时，我们从国家统计局的数据中也发现，虽然今年5月全国商品房平均销售价格涨幅比一季度回落了2.4个百分点，但和去年同期相比还是上涨了10.1%。那么，银监会这次的新举措能不能对抑制房价发挥作用，这些举措又传递出哪些信号呢？我们也在第一时间连线采访了一些财经媒体的总编。我们来看看他们的观点：

　　记者：“你认为

　　中华工商时报副总编水皮：“我觉得对投资类和投机类的购房会产生一个比较大的影响，因为我们知道房地产有消费品的特征，也有投资产品的特征，两类因素在一起调控的难度是加大的，如果不加限制的一律提高所有住房的首付的话，会在很大程度上提高购房的成本，对

　　财经时报总编辑钮文新：“因为高档商品房本来就是给富人买的，你提高首付比例对他也没有什么影响，他会因为这件事而滞后购买房屋吗，我看也未必，他有钱，他就愿意去买那样的房子，而且如果是因为投资才去买房的话，越是这样的话可能高档商品房越稀缺，稀缺可能就越涨价。第二个是所谓多套购买是中国从来没有解决的问题，你怎么知道他是多套购买，上一轮宏观调控实际上已经对购买多套住房已经进行，什么加大贷款比例啊，实际上上一轮已经出现了这种情况。”

　　记者：“您觉得未来还会有什么样的跟进政策？”

　　财经时报总编辑钮文新：“应该推出，比如想方设法提高现在批租的商品房，已经批租出去的土地，土地的效果应该迅速提高，让整个开工率引导未来的价格，引导人们对房价上涨的预期降低。”

　　中华工商时报副总编水皮：“最主要的政策还是银行贷款，其他的也有，比如税种的相关政策，建设部也应该有更多的相关政策，在提高首付的同时，我赞成取消期房的预售，如果说对投机行为打击，还应该有更大的打击力度。”

　　主持人：我们注意到今天也有一些评论提出，投资或者投机买房的人也许不会使用贷款，这样会不会削弱政策效果等问题。对此，我们也期待着会有更详细的政策细则出台，解决市场难题。好，我们来看另一个经济热点。在上周美元兑人民币汇率一度突破1：8之后，这几天人民币汇率又出现了较大幅度的回调。而汇率频繁波动，也引起了不少投资者和外贸企业的关注。那么个人理财在汇率波动情况下有没有机会可寻？企业经营又该怎样规避汇率波动的风险呢。下面我们就来打开这些问号！

　　人民币汇率波动 个人理财机会如何把握？

　　王欢是北京一家网络公司的职员，工作之余，他唯一的爱好就是在外汇市场上搏杀，按他自己的话说，他是一个业余的“职业炒汇者”。王欢说，当初他开始投资外汇的时候，是觉得相对于股价变化，外汇汇率的波动不那么大，可让他没想到的是，进入这个市场还不到一年，人民币就开始升值了。

　　外汇投资者王欢：“刚做不久，去年七月底的时候，人民币就开始升值了。当时一下完了，我刚换成美金的人民币，突然就缩水了。比如有1000美金，人民币升值以前的话是8.21，我就可以是8210元人民币。而它一升值以后，我的美金再换回人民币的话，可能就换不到8210元了，大概是8000元。”

　　人民币升值以后，王欢觉得投资汇市的压力和风险一下子都增加了。

　　外汇投资者王欢：“可能在以前，用美金去做那种炒汇的话，可能心里比较踏实，那用美元换回人民币的话，我觉得中间没有任何损害，我惟一的损失就来自风险市场里面，由于我炒汇中间的失误，或者说由于市场的波动，给我带来一些市场中的损失。而现在我承担着损失的两部分，一部分是人民币的升值，一部分是市场的风险，所以说风险可以讲是变大的。”

　　为了化解人民币升值和汇率波动带来的影响，王欢改变了自己的投资策略。

　　外汇投资者王欢：“一种就是说通过自己炒汇博取更高的收益，我可能在风险市场上得到的收益比你多得多，我总体的收益就可以增加了，还有一种收益就是通过银行的理财。”

　　王欢说，虽然他个人更倾向于通过加大炒汇的力度来弥补汇率波动带来的风险，但是他并不建议所有的投资者都这样做，因为从去年7月底，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以后，外汇买卖的风险比以前要大了。

　　外汇投资者王欢：“这种汇率的影响，也就像股票市场，比较类似股票市场，需要一种博弈。一般我不太建议‘水性’不好的人去一些外汇的风险投资，我反而是建议他们做一些银行的理财。”

　　据了解，目前许多银行都针对美元兑人民币的汇率波动，推出了各自的外汇理财产品。一些理财分析师也给出了这样的建议。

　　招商银行北京分行财富管理部首席分析师王晓萌：“如果他要获得一个比较稳定的收益，又没有时间打理的话，可以去买一些收益率比较高的理财产品，由于美元利率比较高，目前理财产品的收益率也是相对比较高的，现在六个月理财产品已经做到4.9%的收益率，如果有时间和外汇知识，也可以投资外汇实盘买卖，如果发现一个中线的投资机会，也可以在相当短的时间内获得一个不错的收益。”

　　不少业内人士指出，汇率波动其实也给个人投资外汇市场提供了更多的机会。尤其是现在居民个人购汇比以前方便多了。从今年5月1号开始，国家外汇管理局放宽了个人用汇和购汇政策，居民不需要签证和护照，只需要提供真实身份证明并口头申报外汇用途，就可以直接在银行柜台用人民币购买外汇了，而且每人每年可以购买的外汇额度也从6千美元，增加到了两万美元。

　　招商银行北京分行财富管理部首席分析师王晓萌：“政策放开以后，居民相对以前要方便得多，这种情况下确实有一些人来根据自己的情况来购买美元等一些相关的外汇，购买外汇的人相比以前还是稍微多一些。随着理财产品的丰富，理财产品收益率的提高，外汇群体的增加，外汇销量确实也在增长。”

　　那么，在汇率波动的情况下，假如手头有美元的话，是不是把它兑换成人民币会更划算呢？对此中国银行的外汇专家谭雅玲是这样建议的：

　　谭雅玲：“我觉得如果短期没有个人消费或投资的这种需求，不要急于把美元换成人民币，理由在于，从美元和人民币的利率态势来讲，美元的利率在上行，而从我们国家的服务来讲，外汇理财投资的品种非常多，投资者没有必要追风人民币升值的预期，应该比较理性地面对当前的市场，从我们国家有外汇管制的角度来看，你把美元兑换成人民币，或者说把人民币兑换成美元都有一定的手续费，这样就是说相对投资者来说也不是很理性。”

　　主持人：那么除了个人理财，汇率波动还给不少外贸企业带来了经营上的难题。到底该怎么规避汇率波动带来的风险呢？

　　外贸企业如何应对汇率波动风险？

　　余雄平是浙江温州一家鞋业进出口公司的财务总监，他告诉记者，去年公司的贸易额已经突破了3000万美元。然而随着出口生意越做越大，余雄平也遇到了新的难题。

　　奥康集团财务管理中心总监余雄平：“固定汇率8.2，8.27这已经持续了好多年了，所以前几年，根本不需要考虑这样的问题，应该说不是属于我们企业需要考虑的问题。所以当时对这块应该是比较忽视的，现在一下子要重新再进入这块的话，感觉压力会比较大。”

　　余雄平说，去年7月，我国开始实施有管理的浮动汇率制度，由于不知道应该在汇率变化的时候进行适当的经营调整，去年他们在进出口结算方面就遭受了一笔不小的损失。

　　奥康集团财务管理中心总监余雄平：“我们从去年的7月20号，第一次人民币升值的时候，造成一个比较大额的损失。”

　　有了一次教训，随时关注汇价的变动就成了余雄平每天工作中的头等大事。经过8个月的市场洗礼，余雄平他们也渐渐摸索出了一套在人民币汇率波动下的出口贸易操作规律，根据他们的经验，在人民币汇率波动的情况下，出口业务主要有三部分会受到影响。

　　奥康集团财务管理中心总监余雄平：“我们已经发货的，但是目前没有收到外汇这一块。第二个就是我们目前正在生产的，还没有发货，也跟客户已经谈好价格了。第三方面就是说，我们跟客户已经签约了，还没有发货的这一块。”

　　余雄平说，要想有效地规避汇率波动风险，正确把握企业的业务周期，非常重要。

　　奥康集团财务管理中心总监余雄平：“其实影响的应该最少有半年时间的业务量。因为现在国外客户，他的下单都是提前四到六个月，甚至提前九个月，一年的都有。所以他影响的时间会比较长，量会比较大。”

　　为了减少人民币汇率波动造成的损失，奥康采取了两种方法：一是参与远期外汇交割买卖，二是改变企业的结算方式。余雄平告诉记者，针对人民币汇率波动，目前许多银行都推出了远期外汇交割产品，他们公司就买了一份。而所谓“远期外汇买卖”是一种银行为企业客户推出的外汇业务，又叫“远期外汇锁定”，是目前国际上最常用的避免外汇风险、固定外汇成本的方法。期限通常为一个月、三个月、六个月、一年等。如果大于1年，就称为“超远期外汇买卖”。

　　余雄平也向记者介绍了一下这项业务的操作过程，比如他们公司估计在三个月后，会收到一笔价值2000万美元的外汇。目前美元兑人民币的外汇牌价为1：8.02。假设三个月后人民币升值，美元兑人民币的价格可能达到1：8.0, 那么企业就和银行约定一个“1：8.02”价格。三个月后即便汇率变成1：8.0或者更高，银行依然会按照1：8.02的价格，将这笔2000万美元的外汇兑换成人民币给企业。

　　余雄平说，除了锁定外汇风险，与国外客户结账时，改变结算方式也是很必要的。

　　奥康集团财务管理中心总监余雄平：“就是在固定汇率制度下，我们在收汇的时候基本上不会接受人民币的。基本上这一部分收回来的货款，直接支付国外的材料款。那么现在在人民币不是很稳定的状况下，我们收到了货款以后，基本上是全部结成人民币的。”

　　与此同时，定价方式也要做一些调整。以前奥康与外商签订合同，通常都是在合同中订好每款产品的价格，而从今年开始他们改为浮动定价。

　　奥康集团财务管理中心总监余雄平：“这个浮动价格怎么解释呢，以当时我们最终的收款，或者是国外客户支付货款的时候，以当时人民币汇率来计算价格。”

　　余雄平说，规避汇率波动的风险光靠企业自身的努力也是不够的，他们现在就特别希望国家能进一步完善汇率形成机制，根据汇率变化对出口退税税率等配套措施也进行调整。

　　奥康集团财务管理中心总监余雄平：“人民币汇率的适当浮动，是不是对出口退税率，也可以做出一些适当的浮动；第二，比如说像我们这种外贸型企业，本身自己拥有外汇的。那对这种外汇的管理，是不是可以适当的再灵活一点。让我们这种企业，能够在外汇上更加有自主权。”

　　金融专家对外贸企业如何适应汇率波动也提了一些建议。

　　谭雅玲：“从企业本身来看，如果它的汇率风险防范技术或水平相对有限的时候，它可以依赖于银行，银行外汇层面的风险产品也是非常多的，从这个角度来讲，在外汇市场急剧变化当中，它虽然充满了风险，但是它也有机遇，这样做一些掉期的，或者远期的外汇买卖的话，可以规避可能出现的汇率层面的风险或者是损失。”

　　主持人：不知道专家和理财分析师们的建议能不能回答您的疑问。如果您还有问题的话，可以继续发短信告诉我们。另外，近来很多观众向我们询问黄金、铜等贵金属和有色金属的市场行情，从下周开始，我们就将播出拆解有色金属密码系列节目。欢迎您到时收看。好，这期《中国财经报道》就到这里。祝您周末愉快！

　　主编：李 洋

　　记者：李 敏 厉成功(实习)赵 研

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