美国股市还能牛多久

　　美国股市近日牛气冲天，其中道琼斯指数在10月3日后连续3天创下6年来的新高。据美联社报道，“股神”巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公司股票价格5日突破了每股10万美元大关，成为美国历史上最昂贵的股票。直到6日，纽约股市三大股指才小幅回落。美国股市怎么了？

　　美国股市还没恢复到历史最高水平

　　专家分析，美国股市一路走高与近期美国房市遇冷、美联储暂停加息，以及国际油价的下浮有关。过去一个多月里，国际市场油价一度跌到60美元以下，大大降低了上市公司的能源成本，也使一些投资基金撤出油市转向股市，消费者的能源开支减少后，其他方面的消费自然增强。9月20日美联储宣布暂停加息，使过去两年中因连续17次提息而备受挫折的投资者重拾对股市的信心。

　　专家也指出，尽管美国股市道琼斯指数再创新高，但还远没有完全恢复到历史最高水平。标准普尔500种股票指数虽然刷新了5年来的高点，但距历史纪录还有12%的差距，纳斯达克综合指数与历史最高点也有一倍多的差距。实际上，在美国股市跌跌撞撞的几年里，俄罗斯、印度等新兴股票市场早已翻了几番，油价、金价、房价的涨幅也很惊人，相比之下，美国股市只是刚刚复原罢了。

　　美国股市仍有重重考验

　　专家分析，美国股市这股“牛气”能否持续仍有不少障碍，特别是国际油价走势、美联储利率政策、美国房价等因素。进入10月，欧佩克酝酿限产保价的消息不绝于耳，资本分析师凯文·诺里斯说，欧佩克将通过行动说服市场，60美元是其容忍的价格下限。而在美联储利率方面，华尔街研究人士大都认为，为防止美国经济出现衰退，终止加息周期只是一个时间问题。

　　一路狂奔的美国住房市场近来也停下了脚步，甚至出现下跌势头。房市降温预示着人们的财富在缩水，消费也会降低。民众的购买力不强，经济就会疲软，当然股市也难逃一劫。《安全金钱报告》指出，如果美国住房市场硬着陆，股票市场将首当其冲，房地产板块股票将是重灾区。

　　目前，美国住宅地产的市场价值，相当于个人可支配收入的近200%，房地产按揭在银行信贷中所占比例为61%。正因如此，美国住房市场的潮涨潮落对美国经济的影响可谓举足轻重。美商务部9月28日宣布，第二季度美国国内生产总值仅增加2.6%，低于市场预估的2.9%，更低于第一季度的5.6%，其中的一个重要原因就是住房市场降温。此外，国际货币基金组织将其对2007年美国经济增长预期从原来的3.3%下调至2.9%。果真如此的话，这将成为美国经济自2003年以来最弱的增长。

　　美国经济放缓，中国不会感冒

　　尽管美国经济的增长趋于缓和，但国际货币基金组织总裁拉托表示，欧洲和日本经济的增长将会支持全球的增长需求，中国和印度在内的许多国家，甚至是一些最穷的非洲国家，经济增长前景也都很好。他认为，无论对亚洲还是世界来说，目前都是一个充满机遇的时刻，世界经济正经历着自上个世纪60年代后未曾出现的快速增长和低利率。实际上，10月5日，欧洲股市早盘也飙升至5年多来的最高点，香港股市在这个十一长假期间又屡创新高。

　　美林证券全球经济团队的报告也认为，美国经济明年大幅走缓，不太可能会将全球经济一起拖下水。报告称，“好消息是，美国以外地区存在强劲成长来源”，“在与美国脱钩方面，亚洲处于有利地位”。分析人士认为，由于美国经济软着陆可能性较大，不会导致中国出口量的急剧下降。加之中国经济增长的主要力量是内需而非出口，美国经济放缓对中国经济会有一些影响，但不会过于剧烈。

　　国际货币基金组织预测，中国经济今明两年增速均将达到10%左右。英国《经济学家》情报中心预测，中国经济增长速度2007年将从2006年的10.7%小幅放缓到9.8%，2008年则降至9.3%。▲