原标题：祥源文化重大资产重组按下“快进键” 持续盈利能力再获加持

　　注入旅游资产、布局“大湘西”区域……颇受市场关注的祥源文化（600576.SH）重大资产重组迎来最新进展。

　　6月16日晚，祥源文化披露了对上海证券交易所重组问询函的回复公告，其表示，2020年各标的公司客流量等指标同比下降系受到特殊时期等客观因素影响，而自今年3月起，尤其是“五一”假期期间，各标的公司客流量显著增加。其中，凤凰祥盛、黄龙洞旅游营业收入同比2019年增幅均在100%以上。

　　祥源文化相关负责人表示，在旅游业宏观政策环境持续向好的大环境下，具有稀缺性、业务协同性等优势的标的公司，具备较强的持续盈利能力，“相信重组后，会对上市公司经营业绩和中小股东利益产生正向影响”。

　　业绩回暖

　　立足动漫影视基本盘，祥源文化正在迈出进军文旅产业的“关键一步”。

　　将时间拉回到5月份，彼时，祥源文化发布重大资产重组预案，拟以发行股份方式，向控股股东祥源控股购买其旗下凤凰祥盛、黄龙洞旅游、齐云山股份、百龙绿色和小岛科技等5处优质资产全部或部分股权。

　　而在6月初，祥源文化收到上交所问询函，要求就“本次交易在业务、资产、财务、人员、机构等方面的具体整合计”、“结合整合计划、核心管理团队构成等，补充披露上市公司是否能对标的公司实现有效管控及相关措施”等问题作出回答。

　　在回复上交所的重组问询函中，祥源文化详细说明了标的资产2019年初至今，各月业绩变化的主要原因。其中指出，2020年度标的公司业绩明显下滑，系受到特殊时期影响。此外，今年一季度，标的资产业绩表现一般与特殊时期、天气、旅游淡季等不利因素密切相关。

　　祥源文化指出，今年3月起，随着传统短途游旺季的到来，叠加清明小长假、“五一”假期延长等利好因素，外加各标的公司积极宣传、营销、创新增值服务等举措，客流量显著增加。

　　“2021年1-5 月，各标的资产营业收入较 2020 年度同期均实现大幅增长”，祥源文化表示，“主要系由于伴随特殊时期常态化发展及疫苗注射覆盖率提升，国内文旅行业呈现全面复苏发展局面，全国范围内旅游出游人数较 2020 年均大幅增长，且标的资产中部分景区 5 月份客流量水平已超过 2019 年度同期”。

　　尤其是在今年“五一”假期期间，除小岛科技外的4处旅游资产营业收入均较2019年同期实现增长。其中，凤凰祥盛、黄龙洞旅游、齐云山股份分别大幅增长155.12%、107.01%、81.80%。

　　分析人士认为，今年，在特殊时期防控常态化背景下，回升势头明显的标的资产的表现值得期待。

　　除了业绩逐步回暖外，祥源文化所收购的标的公司，因兼具资源“稀缺性”与产业“协同性”两大标签，而受到外界关注。

　　祥源文化在公告中指出，本次交易标的公司黄龙洞旅游、百龙绿色、凤凰祥盛等同处在“大湘西”旅游目的地区域。

　　其中，百龙绿色运营的百龙天梯造型奇特，已成为游客打卡地，其所在的张家界武陵源景区，是《阿凡达》《红楼梦》《西游记》等影视作品取景地；黄龙洞景区以其立体结构洞穴空间、水路兼备的游览观光线路而享誉中外；凤凰古城因著名作家沈从文的小说《边城》为世人所熟知，体验凤凰祥盛推出的“沱江泛舟”，游客可欣赏沱江美景，领略民俗风情。

　　此外，深耕齐云山景区的齐云山股份，近年来打造了以汉文化为载体的“逍遥国风游”“复古游齐云”等沉浸式复古情景演出，收获广泛好评。该景区还是今年热映电影《西游记之再世妖王》的主要取景地。

　　 “稀缺性”之外，“协同性”也是本次交易的关键词。

　　据悉，交易一旦成行，三家同属于“大湘西”旅游目的地的公司，在客户合作、旅游产品路线组合等方面能够形成较大协同优势。小岛科技则可利用其数字化解决方案能力，搭建“大湘西”智慧化旅游生态平台，提供一站式旅游服务。

　　另一方面，标的公司与上市公司能够形成产生协同效应。通过本次交易，依托上市公司的核心动漫IP及动画影视等业务，标的公司可进一步丰富其旅游产品及服务的文化内涵，推动创新性文旅资源融合。

　　祥源文化也对此表示，未来有望“实现‘线上文化产品+线下旅游场景’协同发展，探索构建以‘文化 IP+旅游+科技’为核心的祥源特色文旅产业模式”，其认为，“不仅有利于上市公司增强持续经营能力，更有利于增强本次交易标的资产的资源影响力”。

　　“乘势而上”

　　国内特殊时期已经得到有效控制、文旅产业政策“护航”……以文旅动漫为战略发展方向的祥源文化无疑迎来了新的发展机遇期。

　　 “当下的宏观政策环境，对文化旅游行业长远发展是重大利好”，祥源文化指出，近年来，国家高度重视文旅业发展，为推动行业高质量发展，先后出台《关于实施旅游服务质量提升计划的指导意见》《关于进一步激发文化和旅游消费潜力的意见》等文件，“目前，文旅业已成为我国经济发展的重要推动力”。

　　而文化和旅游部门发布的《“十四五”文化和旅游发展规划》也指出，力争到2025年，我国旅游业体系更加健全，旅游业对国民经济综合贡献度不断提高，大众旅游深入发展，旅游及相关产业增加值占GDP比重不断提高，国内旅游和入境旅游人次稳步增长。

　　显而易见，在各项宏观政策的大力支持下，我国旅游业正面临前所未有的发展机遇。

　　据了解，为确保“乘势而上”，自2019年以来，祥源文化欲收购的标的资产通过运营改造、团队调整、渠道联动等方式持续提升自身盈利能力及运营效率。

　　数据显示，与2019年同期相比，今年1-5月，凤凰祥盛、黄龙洞旅游、齐云山股份的营业收入和毛利润均实现不同水平的增长；百龙绿色已恢复至70.40%及70.84%左右水平。

　　祥源文化在报告中指出，报告期内标的资产持续通过现有业态升级改造、新增配套增值服务、拓展运营方式、推动文旅融合等方式，提振了各标的公司的盈利能力及运营效率。

　　“祥源文化依托收购的稀缺性旅游目的地资源，挖掘中国文化元素，并以IP化方式和科技化手段，实现多元化商业开发及应用”，祥源文化相关负责人表示，“同时其标的资产则借力上市公司相关资源和能力，进一步丰富、提升游客在旅游目的地的消费体验”。

　　行业分析人士也认为，“在多重利好的综合作用下，标的资产完全具备较强的持续盈利能力。重组完成后，将对上市公司的经营业绩和中小股东利益产生正向影响。”